BRICS Salida de Plata de COMEX: Ajuste del Mercado e Implicaciones en los Precios

El mercado de metales preciosos está experimentando un cambio significativo a medida que las naciones BRICS aceleran sus retiros físicos de plata de COMEX, creando restricciones crecientes en el inventario y ampliando las discrepancias de valoración con sus contrapartes asiáticas. La estrategia está comprimiendo las existencias disponibles en un momento crítico en el que los inventarios de plata refinada ya son escasos, según inteligencia de mercado de NS3.AI.

Los retiros de BRICS intensifican la tensión en COMEX

El flujo continuo de plata física por parte de las economías BRICS está redefiniendo la dinámica del mercado, con niveles de almacenamiento en descenso y presiones de entrega en aumento. Esta extracción coordinada representa más que una actividad comercial rutinaria; indica estrategias deliberadas de acumulación destinadas a reducir la exposición en los mercados occidentales y asegurar reservas estratégicas. La divergencia entre los precios spot en COMEX y las valoraciones en el mercado de Shanghái se ha ampliado considerablemente, reflejando el desequilibrio estructural en la distribución y disponibilidad global de plata.

JP Morgan señala una importante reevaluación de precios

El gigante financiero JP Morgan está expandiendo discretamente sus bóvedas de plata, apostando a una apreciación sustancial de los precios a medida que la demanda física se acelera y las restricciones en la producción de refinerías se intensifican a nivel mundial. La última evaluación del mercado de la institución proyecta que la plata podría cotizarse en un promedio de $81 por onza durante 2026, un cambio drástico respecto a los niveles de precios de 2025, representando más del doble respecto a las valoraciones del año pasado. Esta previsión sugiere que las presiones sistémicas en el mercado de metales preciosos físicos están en aumento.

Los analistas advierten que la creciente demanda de BRICS, junto con posibles restricciones en las entregas, podría desestabilizar fundamentalmente las operaciones de COMEX en el corto plazo, reduciendo aún más la brecha entre los precios de la plata en papel y en físico. La combinación de patrones de acumulación geopolítica, agotamiento de inventarios y posicionamiento institucional sugiere que el mercado de la plata podría estar acercándose a un punto de inflexión.