Michael Saylor impulsa las participaciones de Bitcoin de MicroStrategy a 439,000 BTC antes del debut en Nasdaq 100

El mercado de criptomonedas está presenciando una estrategia de acumulación institucional importante, ya que Michael Saylor, presidente ejecutivo de MicroStrategy, continúa su impulso agresivo para convertir a la empresa en un vehículo de tenencia de bitcoin de facto. La firma ha ampliado significativamente sus holdings de bitcoin en anticipación a su inclusión en el índice Nasdaq 100, que entrará en vigor el 23 de diciembre. Este último movimiento representa otro hito en la estrategia bien documentada de la compañía para acumular bitcoin a gran escala.

Otra adquisición récord de Bitcoin - MicroStrategy añade 15,350 BTC por 1.500 millones de dólares

El 15 de diciembre, MicroStrategy completó una compra sustancial de 15,350 BTC por aproximadamente 1.500 millones de dólares, lo que equivale a un precio promedio de 100,386 dólares por bitcoin. Esta adquisición eleva el total de bitcoin en poder de la compañía a 439,000 BTC, valorados en aproximadamente 45.6 mil millones de dólares a precios de mercado de diciembre. El costo promedio ponderado de la compañía es de 61,725 dólares por bitcoin, reflejando su acumulación estratégica a lo largo del tiempo.

El mecanismo de financiamiento detrás de estas compras muestra la estrategia de asignación de capital de MicroStrategy. La empresa utilizó su programa de oferta en el mercado (ATM), que permite emitir acciones de forma flexible. Tras esta transacción, el programa ATM aún tiene una capacidad restante de 7.65 mil millones de dólares, disminuyendo desde los 9.19 mil millones anteriores, según recientes presentaciones ante la SEC. Este uso continuo del programa ATM demuestra la confianza de la dirección en desplegar capital de los accionistas en bitcoin en lugar de otras inversiones.

La estrategia de Michael Saylor - Patrón de anuncios semanales indica acumulación continua

Michael Saylor ha establecido un patrón consistente de anunciar compras de bitcoin los lunes antes de la apertura del mercado estadounidense, a menudo anticipando estos anuncios con publicaciones en redes sociales los domingos. Esta cadencia predecible refleja tanto confianza estratégica como una señal calculada al mercado. En las cinco semanas previas a esta última adquisición, MicroStrategy acumuló 171,430 BTC por 15.61 mil millones de dólares, demostrando la escala de la fase de acumulación de la compañía.

Más allá del programa ATM actual, MicroStrategy mantiene una flexibilidad financiera sustancial. La compañía aún tiene disponibles 18 mil millones de dólares mediante ofertas de notas convertibles, de las cuales solo se han desplegado 3 mil millones hasta ahora. Esto indica que la estrategia de acumulación de Michael Saylor podría tener un amplio margen de maniobra. Además, el plan interno de la compañía, denominado “21/21”, que apunta a poseer el 21% de toda la oferta de bitcoin, sigue siendo el marco estratégico que guía estas compras.

Inclusión en Nasdaq 100 y nuevas reglas de contabilidad FASB de valor razonable

La inclusión de MicroStrategy en el Nasdaq 100 tiene implicaciones que van más allá de la mecánica del índice. A partir del 15 de diciembre de 2024, la Junta de Normas de Contabilidad Financiera (FASB) adoptó oficialmente la contabilidad de valor razonable para bitcoin y otros activos digitales para los ejercicios fiscales posteriores a esa fecha. Este cambio regulatorio representa un avance importante para las empresas que mantienen bitcoin en sus balances.

Bajo el marco contable anterior, las empresas solo podían reconocer deterioros en sus holdings de bitcoin si las valoraciones caían por debajo del precio de compra, creando un tratamiento asimétrico. Sin embargo, las ganancias por encima del precio de compra no podían registrarse en los ingresos netos. La nueva norma de contabilidad de valor razonable elimina esta disparidad, permitiendo a las empresas reconocer tanto ganancias como pérdidas en sus estados financieros. Para MicroStrategy, este cambio significa que su posición de 45.6 mil millones de dólares en bitcoin ahora puede reflejar ganancias o pérdidas de mercado, lo que potencialmente hace que su desempeño financiero sea más volátil pero también más transparente respecto al valor económico real de sus holdings.

Reacción del mercado - La acción sube mientras bitcoin rompe niveles clave

Tras los anuncios de la inclusión en Nasdaq 100 y la última compra de bitcoin, las acciones de MicroStrategy subieron un 4% en operaciones previas a la apertura, alcanzando los 425 dólares por acción. Bitcoin en sí mismo se cotizaba por encima de 104,000 dólares en ese momento, habiendo establecido recientemente un máximo histórico superior a 106,000 dólares. La respuesta general del mercado de criptomonedas incluyó ganancias notables en altcoins y acciones relacionadas con cripto. Circle, Coinbase y otras empresas enfocadas en blockchain participaron en la tendencia alcista.

En un desarrollo relacionado, Semler Scientific también amplió sus holdings de bitcoin, adquiriendo 211 BTC por 421.5 millones de dólares a un precio promedio de 101,890 dólares por bitcoin. Al 12 de diciembre, la posición total de bitcoin de Semler Scientific era de 2,084 BTC. La compañía también presentó un segundo suplemento de prospecto a su oferta en estantería S-3, aumentando su capital disponible para futuras adquisiciones de bitcoin en 50 millones de dólares, llevando el total de la oferta a 150 millones. Esta acumulación paralela de otra empresa cotizada en bolsa subraya una confianza institucional creciente en el papel del bitcoin en las tesorerías corporativas.

Dinámica del mercado de bitcoin - Rebote técnico en medio de volatilidad

El mercado general de bitcoin experimentó un repunte agudo hasta los 69,000 dólares tras semanas de presión vendedora, desencadenando un short squeeze que se propagó a altcoins como ETH, SOL, DOGE y ADA. Sin embargo, los analistas advirtieron que no hay que interpretar este rebote como un cambio fundamental. Joel Kruger de LMAX Group calificó el rebote como una corrección técnica impulsada principalmente por posiciones bajistas y liquidez escasa, más que por catalizadores fundamentales concretos. La durabilidad de estos rebotes sigue siendo incierta sin rupturas sostenidas por niveles clave de resistencia en torno a los 72,000 y 78,000 dólares.

Joshua Lim de FalconX observó que algunos fondos estaban activamente persiguiendo la tendencia, rotando capital hacia altcoins volátiles y estrategias con opciones. Este comportamiento de toma de ganancias sugiere que, aunque el rebote ofrece alivio a corto plazo, la tendencia estructural subyacente requiere confirmación mediante niveles de soporte técnico sostenidos antes de señalar una recuperación genuina de la tendencia alcista.