Cómo los patrones de retiro de Bitcoin revelan los verdaderos costos de inversión detrás de las ganancias promedio del 40% del año pasado

Cuando los inversores en Bitcoin discuten sus retornos de 2024, a menudo citan la apreciación del precio—BTC más que duplicó su valor el año pasado, superando los $93,000 a finales de año. Pero la métrica del precio realizado cuenta una historia diferente sobre lo que los participantes promedio realmente pagaron para entrar en el mercado. Entender el precio realizado, que mide el valor promedio de todos los bitcoins calculado al precio en que cada token se movió por última vez en la cadena, ofrece información crucial sobre el comportamiento de retiro y si los compradores están en posición de obtener beneficios o se ven forzados a vender con pérdidas.

Desde la creación de Bitcoin en 2009, el precio realizado general se sitúa alrededor de $41,000. Sin embargo, para las monedas adquiridas durante 2024, este precio de entrada promedio alcanzó aproximadamente $65,900 para el 31 de diciembre. Con el mercado cerrando ese año cerca de $93,000, los compradores de 2024 enfrentaron ganancias no realizadas de aproximadamente el 40%—una ganancia significativa, pero mucho menor que la apreciación general del precio sugiere. Esta discrepancia importa porque revela dónde entró la mayor parte del capital y dónde podría surgir presión de retiro de bitcoin.

Entendiendo el Precio Realizado como un Indicador de Coste Base

El precio realizado captura esencialmente el historial de compras agregado de todos los participantes del mercado. Monitorear este nivel es vital para predecir las zonas de soporte de Bitcoin y entender cuándo los inversores podrían enfrentarse a decisiones sobre mantener o retirar fondos. Cuando el precio de BTC cae por debajo del precio realizado para un grupo determinado—por ejemplo, los compradores de 2024—históricamente ha provocado mínimos locales. Este patrón ocurrió en enero tras el lanzamiento del ETF spot en EE. UU. el 11 de enero, y varias veces a lo largo de 2025. Los traders que siguieron el nivel de precio realizado de 2024 lo encontraron como un punto de referencia rentable para timing de entradas y salidas.

La Base de Coste Actual y la Evaluación del Riesgo de Retiro

Al comenzar 2025, la base de coste promedio de los poseedores de Bitcoin rondaba los $95,500—colocando a los compradores de principios de año en territorio de ligera ganancia, ya que los precios en ese momento superaban los $96,000. Esta proximidad entre el precio actual y la base de coste es importante: una caída del 31% volvería a los compradores de 2024 a niveles de equilibrio, creando potencialmente ventas forzadas y cascadas de retiros de bitcoin si el soporte se rompe de manera convincente. Históricamente, el precio realizado también funciona como un fuerte nivel de soporte durante los mercados bajistas, raramente negociándose por debajo durante períodos prolongados.

Implicaciones Técnicas del Mercado y del Momentum

Tras semanas de presión vendedora, Bitcoin rebotó recientemente a $69,000 en un fuerte rebote técnico que elevó altcoins como Ethereum, Solana, Dogecoin y Cardano, junto con acciones relacionadas con criptomonedas como Coinbase. Sin embargo, analistas de firmas como LMAX Group advirtieron que esta subida parece impulsada por posicionamiento técnico y liquidez escasa, más que por catalizadores fundamentales—sugiriendo cautela sobre su sostenibilidad. Algunos traders están persiguiendo el rebote en posiciones volátiles de altcoins y derivados, según insights de FalconX.

Para que se establezca una tendencia alcista más convincente, Bitcoin debe mantener rupturas por encima de resistencias clave cerca de $72,000 y $78,000. Hasta entonces, la zona de precio realizado cerca de $95,500 sigue siendo el nivel más relevante para entender dónde convergen soporte genuino y potencial presión de retiro de bitcoin.