¿Por qué está cayendo la criptografía? Bitcoin y Ethereum lideran la caída del mercado en medio de una toma de ganancias generalizada

El mercado de criptomonedas está experimentando una presión a la baja significativa, ya que Bitcoin y otros activos digitales principales caen bruscamente. Bitcoin (BTC) ha retrocedido a $68,230, lo que representa una corrección notable desde sus recientes máximos. Esta caída no es un incidente aislado; refleja una tendencia de mercado más amplia donde los inversores están asegurando ganancias de manera sistemática mientras los vientos macroeconómicos en contra se intensifican en las clases de activos tradicionales y digitales por igual. Entender por qué las criptomonedas están cayendo requiere analizar múltiples factores interconectados que actualmente pesan sobre el mercado.

Presión por toma de ganancias de los tenedores a largo plazo impulsando la caída

Uno de los principales catalizadores de la caída de las criptomonedas es la ola implacable de actividad de toma de ganancias que atraviesa el mercado. Bitcoin experimentó un rally extraordinario del 117% durante 2024, transformando a los escépticos en creyentes y a los inversores tempranos en grandes ganadores. Ahora, quienes han mantenido sus posiciones durante años están liquidando en niveles históricamente atractivos.

Datos de Glassnode revelan que la toma de ganancias actualmente supera los $1.200 millones en promedio móvil de siete días, una cifra asombrosa que refleja la intensidad del cierre de posiciones entre inversores experimentados. Aunque esto está por debajo del pico de $4.000 millones registrado a mediados de diciembre de 2024, sigue siendo significativamente alto en comparación con las normas históricas. Lo que es particularmente notable es que la mayor parte de estas ganancias proviene de tenedores a largo plazo que acumularon Bitcoin hace años, lo que amplifica la presión de venta en los principales mercados de criptomonedas.

Este fenómeno crea un ciclo de autorreforzamiento: a medida que los inversores a largo plazo liquidan sus posiciones para realizar ganancias, la presión de venta aumenta, lo que a su vez puede activar órdenes de stop-loss y liquidaciones de margen entre otros participantes del mercado. El resultado es la caída dramática del mercado que estamos presenciando hoy.

Vientos macroeconómicos que intensifican la debilidad del mercado en general

Más allá de la mecánica de toma de ganancias, la caída de las criptomonedas también refleja el deterioro de las condiciones macroeconómicas que están limitando el apetito por el riesgo en general. El PMI de Chicago, un indicador clave que mide el rendimiento de la manufactura y los servicios en la región de Chicago, ha mostrado su lectura más baja desde mayo, señalando que podría estar en marcha una desaceleración económica en la economía más grande del mundo.

La incertidumbre en torno a la trayectoria de las tasas de interés de la Reserva Federal añade otra capa de complejidad. El banco central ha comunicado su intención de pausar los recortes de tasas hasta al menos marzo de 2025, creando una ambigüedad en la política que pesa sobre los activos especulativos. Además, los cambios en el panorama político de cara a 2025 introducen más incertidumbre en los cálculos del mercado. Cuando los mercados tradicionales muestran debilidad, los flujos de capital pueden salir rápidamente de posiciones especulativas como las criptomonedas en busca de refugios más seguros.

Reflejando este sentimiento de aversión al riesgo, el S&P 500, Nasdaq y Dow Jones han caído más del 1%, indicando que la debilidad de las criptomonedas forma parte de una corrección más amplia en el mercado de acciones, y no de un fenómeno exclusivo de las criptomonedas.

Pérdidas en el mercado que se extienden a varias monedas y acciones relacionadas

La debilidad en las criptomonedas es integral y va más allá de Bitcoin. Ethereum (ETH) ha caído a $2,050, manteniendo una ganancia del 6.59% en las últimas 24 horas a pesar de la debilidad general. Solana (SOL) en $88.27 muestra resistencia con ganancias intradía del 7.04%, aunque el complejo de activos digitales en general no ha sido inmune.

El índice CoinDesk 20, que rastrea las 20 principales criptomonedas por capitalización de mercado excluyendo stablecoins y tokens de intercambio, ha caído un 3.74%. Ripple (XRP) y Stellar (XLM) han sufrido los golpes más duros, con caídas del 6% y 6.3% respectivamente, mientras que Litecoin (LTC) ha sido más defensivo con una caída del 1.9%, lo que sugiere una posición defensiva entre los traders.

El efecto contagio se extiende a empresas relacionadas con las criptomonedas que cotizan en bolsa. MicroStrategy (MSTR) y Coinbase (COIN) han caído un 7% y un 5.3% respectivamente, mientras que gigantes de la minería de Bitcoin como Marathon Digital Holdings (MARA) y Riot Platforms (RIOT) han caído más del 7%. Estas pérdidas en acciones subrayan cómo la deterioración del sentimiento se propaga desde los precios al contado hacia las posiciones apalancadas y las valoraciones corporativas.

Perspectiva de expertos: consolidación y perspectivas para 2025

A pesar de la turbulencia, los analistas de mercado ven la actual corrección como una función necesaria del mercado en lugar de una ruptura catastrófica. Joe Carlasare, socio de Amundsen Davis, dijo a CoinDesk: “El mercado superó las expectativas en 2024, pero signos de agotamiento señalaron la necesidad de consolidación. De cara a 2025, soy optimista, pero espero que el camino se desvíe del consenso, como suele suceder. La adopción de Bitcoin sigue creciendo, y en general, creo que se moverá en línea con los mercados tradicionales. Si EE. UU. evita una desaceleración significativa del crecimiento, Bitcoin debería tener un buen desempeño, aunque el camino puede ser más accidentado que en 2024.”

Esta evaluación sugiere que, aunque la caída de las criptomonedas continúe en el corto plazo, el caso estructural a largo plazo sigue siendo válido. La variable clave será si las condiciones económicas se estabilizan o empeoran aún más.

Contexto técnico: niveles potenciales de soporte y resistencia

Desde una perspectiva técnica, la caída presenta una configuración en la que los participantes del mercado están atentos a niveles críticos. La resistencia en torno a los $72,000 y $78,000 para Bitcoin será esencial de monitorear; las rupturas sostenidas por encima de estos niveles indicarían una posible reanudación de la tendencia alcista que caracterizó gran parte de 2024. Por otro lado, la incapacidad de mantenerse por encima de los niveles de soporte podría desencadenar un deterioro adicional en el sentimiento.

Algunas mesas de trading ya están posicionándose para un rebote, con gestores de fondos rotando hacia altcoins volátiles y estrategias de opciones mientras evalúan la durabilidad de la debilidad actual. Sin embargo, observadores del mercado como Joel Kruger en LMAX Group han instado a la cautela, señalando que cualquier rebote puede ser una recuperación técnica impulsada por condiciones de sobreventa y liquidez escasa, en lugar de nuevos catalizadores fundamentales.

La combinación de toma de ganancias, incertidumbre macroeconómica y presión técnica crea un escenario complejo por qué las criptomonedas están cayendo actualmente. Aunque la tesis de adopción subyacente sigue intacta, la consolidación a corto plazo parece probable mientras el mercado digiere las ganancias de 2024 y se reajusta a un entorno de política monetaria más restrictiva y moderación económica.