Corrección del mercado de Bitcoin: Cómo la política de la Fed provocó una caída y recuperación en las criptomonedas

El mercado de criptomonedas experimentó una corrección significativa, ya que los precios de Bitcoin cayeron bruscamente tras los anuncios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, sobre las expectativas de tasas de interés para 2025. El panorama de activos digitales reflejó presiones similares, con la mayoría de las principales criptomonedas experimentando caídas pronunciadas antes de recuperar algunas pérdidas mediante dinámicas técnicas y ajustes en sus posiciones.

Proyecciones de recorte de tasas de la Reserva Federal para 2025 generan inquietud en el mercado

El principal catalizador de la perturbación del mercado surgió de la decisión de política de la Reserva Federal en diciembre de 2024, que indicó solo dos recortes de tasas proyectados para 2025, mucho menos de lo que muchos inversores habían anticipado. Esta perspectiva más restrictiva, junto con los comentarios hawkish de Powell sobre las expectativas de inflación, interrumpieron un entorno de mercado que había estado en constante ascenso durante late 2024. La naturaleza sorpresiva de esta postura política obligó a ajustes inmediatos en las carteras tanto en activos tradicionales como digitales.

La acción del precio de Bitcoin reflejó este cambio repentino en el sentimiento. La criptomoneda líder intentó consolidar ganancias alrededor del nivel psicológico de $100,000, pero no logró establecer un soporte sostenible. Los precios se deterioraron durante la sesión, finalmente situándose por debajo de $96,000 en el mínimo intradía, lo que representa una caída del 4.8% en un período de 24 horas. Los intentos de recuperación resultaron ser temporales, ya que las preocupaciones macroeconómicas más amplias continuaron pesando sobre los activos de riesgo.

Altcoins enfrentan pérdidas más profundas en medio de una venta masiva

Las altcoins sufrieron de manera desproporcionada en comparación con Bitcoin durante esta fase del mercado. El índice CoinDesk 20, que rastrea el mercado de criptomonedas en general excluyendo Bitcoin y Ethereum, cayó más del 10%, indicando una debilidad sustancial en los activos digitales de mediana y gran capitalización más allá de las dos principales criptomonedas.

Ethereum, la segunda criptomoneda por capitalización de mercado, experimentó una caída del 10.8%, bajando por debajo de los $3,500. Otros proyectos destacados tuvieron peores resultados: Cardano (ADA), Chainlink (LINK), Aptos (APT), Avalanche (AVAX) y Dogecoin (DOGE) cayeron entre un 15% y un 20% en el mismo período. Solana presentó un caso particularmente notable: el activo retrocedió a su nivel más bajo desde principios de noviembre, borrando prácticamente las ganancias sustanciales acumuladas tras las elecciones presidenciales de 2024, cuando los inversores en criptomonedas anticipaban políticas regulatorias favorables por parte de la nueva administración.

Posicionamiento apalancado y cascadas de liquidaciones

La gravedad de las caídas de precios se vio parcialmente amplificada por liquidaciones forzadas en los mercados de derivados de criptomonedas. Según datos de CoinGlass, aproximadamente 1.200 millones de dólares en posiciones apalancadas fueron liquidadas en todos los activos criptográficos durante las 24 horas posteriores a la decisión de tasas de la Fed. Más de 1.000 millones de dólares de estas liquidaciones representaron posiciones largas, es decir, apuestas a que los precios seguirían subiendo.

Esta cascada de ventas forzadas destacó el alto nivel de apalancamiento presente en el mercado y mostró cuán rápidamente puede cambiar el sentimiento cuando surgen catalizadores macroeconómicos. La espiral de liquidaciones representó una parte significativa de la dislocación total del mercado durante este período.

Mercados tradicionales y contexto macroeconómico

La corrección en criptomonedas ocurrió en medio de un ajuste más amplio en los mercados financieros. Los índices bursátiles estadounidenses, como el S&P 500 y el Nasdaq centrado en tecnología, mostraron intentos modestos de recuperación, pero permanecieron presionados. El dólar estadounidense se fortaleció notablemente, con el índice del dólar (DXY) por encima de 108, su nivel más alto desde noviembre de 2022. Al mismo tiempo, el rendimiento del Tesoro a 10 años subió rápidamente por encima del 4.6%, alcanzando su nivel más alto desde mayo.

Estos movimientos en los mercados tradicionales subrayaron la interconexión entre los precios de los activos criptográficos y los factores macroeconómicos, en particular las expectativas de política monetaria y la dinámica de las monedas.

Rebote técnico y la cuestión de su sostenibilidad

Tras la fase inicial de venta, Bitcoin mostró un fuerte rebote técnico desde los mínimos intradía, consolidándose alrededor de los $69,000, ya que las posiciones cortas enfrentaron presión y las condiciones de liquidez escasa amplificaron la reversión. Este rebote elevó el sentimiento en los mercados de altcoins, con activos como Ethereum, Solana, Dogecoin y Cardano participando en la recuperación. Las acciones relacionadas con criptomonedas, incluyendo empresas como Coinbase y Circle, también se beneficiaron del mejor apetito por el riesgo.

Sin embargo, los estrategas del mercado advirtieron sobre la durabilidad de esta recuperación técnica. Como señaló Joel Kruger de LMAX Group, el rebote parecía impulsado principalmente por el cierre forzado de posiciones cortas y condiciones de liquidez escasa, más que por mejoras fundamentales en las condiciones comerciales subyacentes. El rebote representó un alivio técnico necesario tras una venta prolongada, pero establecer una tendencia alcista sostenible requeriría que Bitcoin supere de manera constante niveles clave de resistencia en torno a los $72,000 y $78,000.