La correlación entre Bitcoin y el S&P 500 resurge: cómo los índices del mercado global se mueven en sincronía

La divergencia entre bitcoin y los índices tradicionales del mercado que surgió tras la victoria de Donald Trump se está invirtiendo. Datos recientes muestran que Bitcoin y el S&P 500 han reavivado sus movimientos sincronizados, con su coeficiente de correlación subiendo a 0.88 en las últimas 20 días, un nivel que indica que se mueven casi en perfecta sintonía. Con precios actuales alrededor de $68,280, Bitcoin demuestra la interacción compleja entre las dinámicas en cadena y las fuerzas macroeconómicas que configuran los mercados de criptomonedas.

Desde el 5 de noviembre, cuando Trump aseguró la presidencia de EE. UU., Bitcoin ha subido aproximadamente un 47%, mientras que el S&P 500 avanzó solo un 4%. La postura pro-cripto de la nueva administración y el control republicano del Congreso inicialmente impulsaron este rendimiento superior. Sin embargo, las condiciones macroeconómicas cambiantes han comenzado a realinear estos activos más estrechamente que en meses recientes.

La política de la Reserva Federal sincroniza Bitcoin con los mercados más amplios

La causa principal del resurgimiento de la correlación radica en parte en las decisiones de diciembre de la Reserva Federal. El banco central revisó a la baja sus expectativas de recortes de tasas para 2025, a solo dos recortes, sorprendiendo a los mercados tradicionales y reduciendo el rendimiento de las acciones. Al mismo tiempo, el índice del dólar estadounidense subió un 5%, lo que generalmente pesa sobre los activos de riesgo, incluidas las criptomonedas.

Sin embargo, Bitcoin mostró una resistencia sorprendente a pesar de los vientos en contra que deberían haberlo presionado. Andre Dragosch, jefe de investigación en Bitwise Europa, atribuye esta compensación parcial a fundamentos positivos en cadena. “Mientras que factores macro como las perspectivas de tasas de interés han frenado a los mercados en los últimos dos meses, Bitcoin se ha beneficiado de la disminución de los saldos en exchanges y de un entorno político favorable”, explicó Dragosch en declaraciones a CoinDesk.

La dinámica de los saldos en exchanges ofrece soporte temporal

El suministro de Bitcoin en exchanges ha continuado su descenso, incluso cuando los traders han tomado ganancias, un patrón que sugiere una menor presión de venta y una posible acumulación. Esta métrica actúa como un impulso para la apreciación del precio, contrarrestando algunos vientos en contra macro que normalmente suprimirían el apetito por el riesgo en todas las clases de activos, incluidos los índices del mercado global.

No obstante, Dragosch advierte que esta ventaja estructural podría ser temporal. “Los factores en cadena probablemente proporcionarán un impulso significativo al menos hasta mediados de 2025, pero las condiciones macroeconómicas en deterioro podrían introducir volatilidad a corto plazo”, advirtió, señalando que la “alta correlación con el S&P 500” representa una restricción emergente para el movimiento independiente de Bitcoin.

Rally técnico en condiciones de mercado delgadas

Bitcoin recientemente volvió a superar los $69,000 en un fuerte rebote técnico que resonó en las altcoins y las acciones relacionadas con criptomonedas. Ethereum, Solana, Dogecoin y Cardano subieron, al igual que acciones relacionadas con criptomonedas como Coinbase, Circle y otras que cotizan en bolsas tradicionales.

Joel Kruger, analista de LMAX Group, describió el rebote como impulsado por motivos técnicos en lugar de fundamentales. “El rebote refleja el cierre de posiciones bajistas y la liquidez escasa, más que catalizadores fundamentales claros”, señaló Kruger, recomendando cautela sobre la durabilidad del rally. Joshua Lim de FalconX observó que algunos fondos están rotando capital hacia altcoins de mayor volatilidad y estrategias de opciones, lo que podría prolongar el rebote.

Los niveles clave de resistencia definen la trayectoria a corto plazo

El camino a seguir depende de si Bitcoin puede mantener movimientos por encima de zonas de resistencia críticas. Los niveles de $72,000 y $78,000 representan barreras importantes; superarlos de manera sostenida indicaría un potencial de tendencia alcista estructural renovada en lugar de un alivio técnico temporal. Hasta entonces, los traders deben monitorear de cerca los niveles de correlación; otro aumento a 0.90+ sugeriría que Bitcoin y los índices del mercado más amplios permanecen estrechamente vinculados, limitando un rendimiento superior de las criptomonedas.

La resurgente correlación entre Bitcoin y los índices bursátiles subraya una verdad esencial: aunque las criptomonedas ofrecen dinámicas en cadena únicas y vientos de cola políticos, las fuerzas macroeconómicas siguen siendo poderosas. Por ahora, la ventana para que los factores en cadena respalden a Bitcoin parece abierta hasta mediados de 2025, pero esa ventana se estrechará si los índices del mercado global enfrentan vientos en contra sostenidos por preocupaciones persistentes sobre tasas o inestabilidad monetaria.