La caída del precio mundial del oro: análisis de las causas de la bajada y perspectivas futuras

El precio global del oro (XAUUSD) experimentó una fuerte caída a principios de febrero de 2026, pasando de niveles récord de 5.600 dólares por onza a casi 4.600 dólares, reflejando una compleja combinación de presiones de liquidez y cambios en las expectativas monetarias. Este movimiento rápido y agresivo no fue resultado de cambios fundamentales en la demanda a largo plazo, sino principalmente de un choque técnico y de liquidez que obligó a los traders a liquidar sus posiciones rápidamente, mientras que los factores estructurales que sostenían el metal precioso permanecían igual.

Requisitos de márgenes crecientes: el principal catalizador de un rápido declive

La decisión del Grupo Comex (CME) de aumentar el requisito de margen en los contratos de futuros de oro del 6% al 8% provocó una fuerte caída en la venta masiva. La medida, que entró en vigor al cierre de la sesión del lunes, obligó a los traders altamente apalancados a tomar una decisión difícil: o inyectar más liquidez o salir de sus posiciones largas para evitar llamadas de margen.

El resultado fue una rápida venta técnica que no estuvo asociada a ningún cambio real en la ecuación de oferta y demanda. El análisis histórico sugiere que los aumentos de márgenes suelen provocar contracciones de liquidez a corto plazo, reducción del volumen de negociación y presión temporal a la baja, especialmente cuando las posiciones están saturadas. La velocidad descendente y su intensidad confirmaron que el mercado está atravesando una fase de “desmantelamiento de apalancamiento” y no una recotización fundamental integral.

Reevaluar las perspectivas de política monetaria

Paralelamente a las presiones de liquidez, los inversores han reevaluado sus expectativas sobre la trayectoria de los tipos de interés en Estados Unidos. La elección de Kevin Warsh como presidente de la Fed fue vista inicialmente como un catalizador neutral, pero un análisis más profundo de sus posturas cautelosas sobre la expansión monetaria y la inflación eliminó parte del optimismo sobre una “rápida flexibilización” que el mercado estaba previendo.

Aunque las expectativas de recortes de tipos de interés al menos dos veces en 2026 continúan, la falta de un compromiso claro con un recorte intenso y rápido ha frenado el impulso positivo del oro refugio seguro. Este cambio de sentimiento, aunque limitado, fue suficiente para frenar las apuestas alcistas excesivas en el mercado.

Análisis técnico: los indicadores de impulso confirman el control de ventas

Desde una perspectiva puramente técnica, el precio global del oro ha entrado en una zona crítica tras romper las principales líneas de tendencia alcista. El metal no se mantuvo por encima de los 5.250 dólares, y el nivel de 5.185 dólares pasó de un punto de soporte a una zona de conflicto antes de la ruptura final.

Indicador MACD Refleja una inversión radical en el impulso. El cruce de la línea de señal por debajo de la línea cero, con la aparición de barras rojas crecientes en el histograma, indica el control total de los vendedores. La exacerbación de la brecha entre el MACD y la línea cero confirma la fuerza de la actual tendencia bajista.

Índice de Fuerza Relativa (RSI) Colapsó de zonas de sobrecompra extrema (por encima de 80) a menos de 30, que es la zona de sobreventa. Esta fuerte caída refleja un drenaje total del impulso comprador e indica que el mercado busca una nueva base de precios.

Niveles críticos de soporte y resistencia

En este entorno volátil, los niveles técnicos se convierten en determinantes clave del movimiento futuro del precio global del oro:

Niveles de resistencia:

• 4.750 dólares (primera resistencia a corto plazo)
• $4,950 (zona de conflicto intermedia)
• $5,100 (Nivel clave de resistencia)

Niveles de apoyo:

• 4.400 $ (apoyo cercano importante)
• 4.200 $ (Apoyo al corredor)
• 4.000 dólares (apoyo psicológico significativo)

Inversión recomendada y oportunidades estratégicas

A la luz de la dinámica actual del mercado, los indicadores indican que el precio global del oro está atravesando una fase de corrección fuerte con un objetivo claro: eliminar posiciones apalancadas y cubrir las brechas acumuladas. Este proceso, aunque violento, allana el camino para la construcción de una nueva base de precios más estable.

La estrategia óptima en este momento es Espera y anticipación Antes de la nueva entrada. Es mejor evitar compras anticipadas y esperar hasta que el precio se asiente por encima de 4.750 dólares o que aparezcan señales claras de reversión técnica (como una vela martillo en el marco diario). A corto plazo, el metal seguirá siendo altamente volátil, con potencial de fluctuaciones frecuentes entre los niveles de soporte y resistencia.

Previsión global del precio del oro y perspectivas a largo plazo

A pesar de la actual fuerte volatilidad, los principales bancos e instituciones financieras mantienen una perspectiva positiva a largo plazo respecto al oro. ANZ Bank espera que el metal precioso supere el nivel de 5.000 dólares por onza durante 2026, respaldado por la creciente demanda de activos refugio seguros. El informe del Consejo Mundial del Oro confirmó que la incertidumbre económica y geopolítica continua está impulsando la demanda de cobertura para este metal.

Los analistas especialistas ven la corrección actual como una oportunidad de entrada gradual a largo plazo, siempre que los precios mantengan los niveles actuales de soporte técnico. Otro escenario es que el mercado probablemente entre en una fase de consolidación antes de recuperar el impulso alcista, especialmente si los próximos datos de inflación en EE. UU. muestran una nueva caída o confirman la previsión de una rebaja de tipos en la segunda mitad de 2026.

Conclusión: Aunque las presiones técnicas a corto plazo seguirán marcando niveles correctivos temporales, factores estructurales más profundos —crecientes tensiones geopolíticas, demanda prudencial persistente y estrategias de compra de bancos centrales— proporcionan un apoyo esencial al precio global del oro a medio y largo plazo. Esto convierte cualquier retroceso adicional en una posible oportunidad de compra en niveles clave de soporte técnico.