El Reino de las Montañas del Himalaya, Bután, a través de su zona administrativa especial, la Ciudad de Meditación Glep, ha lanzado una política que sacude la industria blockchain: la vinculación obligatoria del visado para nómadas digitales con el token respaldado en oro TER en la cadena de bloques Solana. Esto no solo representa una innovación en productos de inmigración, sino también un experimento audaz en el que un estado soberano coloca los activos en blockchain en el centro de su política.

En términos simples, los solicitantes deben pagar una tarifa administrativa no reembolsable de 2800 dólares y poseer tokens TER por valor de 10000 dólares para obtener una residencia en Bután de hasta 36 meses. TER no es una moneda trivial; es emitida por la zona especial de Bután, y cada token está anclado a 0.01 gramos de oro físico almacenado en la bóveda de un banco en Bután, desplegado técnicamente en la cadena pública de Solana.

Desde una perspectiva de inversión, TER posee tres atributos: el valor refugio del oro, el respaldo de crédito soberano de Bután y el potencial de empoderamiento del ecosistema de Solana. Tener TER equivale a poseer oro tokenizado, además de obtener un “boleto” de residencia a largo plazo. Pero los riesgos de esta inversión también son significativos: como activo RWA emergente, la liquidez en el mercado secundario de TER es limitada; el oro físico está custodiado en bancos locales en Bután, y su nivel de seguridad y cobertura de seguro no puede compararse con las bóvedas de primer nivel en Londres o Suiza; la economía de Bután es pequeña y altamente dependiente de India, lo que implica riesgos de fluctuación en la confianza soberana; además, la infraestructura de la zona especial puede no ser suficiente para satisfacer las necesidades de red y salud de los nómadas digitales, lo cual sigue siendo una incógnita.

Bután eligió Solana en lugar de Ethereum, valorando su alto rendimiento y bajos costos de transacción, con la intención de convertir a TER en una herramienta de circulación diaria dentro de la zona GMC. Instituciones como Nansen ya han anunciado su presencia, lo que indica que la infraestructura está en marcha. Sin embargo, el precio de SOL en sí mismo se ha desacoplado de las buenas perspectivas del ecosistema, reflejando una contracción en la liquidez macroeconómica.

Para los profesionales de blockchain, el atractivo de este visado radica en que, por primera vez, la posesión de activos en cadena reemplaza la prueba tradicional de ingresos mensuales. Si ya tienes una inversión en oro y anhelas un entorno tranquilo en las montañas del Himalaya, esta puede ser una opción que combina ambos beneficios. Pero si solo buscas ahorrar en alquiler o especular con TER para obtener ganancias, debes tener en cuenta los riesgos de fluctuaciones en el tipo de cambio, la depreciación de la liquidez y los cambios en las políticas.

A largo plazo, el experimento de Bután podría abrir una nueva era de “contratos digitales soberanos”: la residencia ya no sería solo un papel emitido por el gobierno, sino un derecho programable que interactúa con activos en cadena. Independientemente del éxito o fracaso, esto proporciona un modelo para que pequeños países atraigan talento cripto. La conclusión final es que el valor del modelo de Bután no radica en cuántos inmigrantes atrae, sino en si puede demostrar que la relación entre individuos y estados puede basarse en una tecnología blockchain transparente y abierta, formando una relación más rígida y con menores costos de confianza que los contratos tradicionales de inmigración.