El pánico por la IA llega: flujos de fondos fuertes pero las preocupaciones deflacionarias generan rotación

Investing.com - Barclays en su último informe señala que el sólido impulso macroeconómico y de ganancias continúa respaldando la demanda del mercado de valores, pero las preocupaciones por la deflación impulsada por IA están aumentando y perturbando la asignación de activos.

Aprende más sobre flujos de fondos y tendencias de asignación con InvestingPro

En febrero, los flujos de fondos hacia las acciones globales alcanzaron los 101 mil millones de dólares, la cifra más alta desde noviembre de 2024, gracias a la resiliencia del crecimiento económico y la mejora en las tendencias de ganancias.

El estratega de Barclays Emmanuel Cau afirmó en el informe: “Aunque el mercado parece cada vez más ruidoso, con narrativas de IA y geopolítica que cambian rápidamente, los fundamentos de crecimiento, política y ganancias siguen respaldando el mercado, y los factores estacionales también están jugando un papel.”

Indicaron que la recompra de acciones también se acelerará, ya que aproximadamente el 80% de los planes de recompra para 2026 aún no se han ejecutado.

Sin embargo, en el fondo, el interés en la asignación ha disminuido. Los fondos de cobertura y los inversores sistemáticos han reducido sus exposiciones desde los niveles altos de enero, y el sentimiento de los minoristas también se ha vuelto más cauteloso.

Barclays estima que la asignación general en acciones ha caído al percentil 78, lo que indica que el mercado ya no está excesivamente sobreextendido.

Mientras tanto, el cambio en la narrativa de IA está impulsando movimientos entre clases de activos. Los estrategas señalan que los inversores están “pasando de disfrutar la fase de construcción de IA… a preocuparse por la rápida disrupción de IA, lo que podría conducir a la deflación.”

Estas preocupaciones han revitalizado la demanda de bonos, que por primera vez desde abril de 2025 han superado a las acciones, aunque los flujos hacia créditos de alto rendimiento (HY) y acciones financieras se han reducido.

El estratega escribió: “Las preocupaciones de que más empresas caigan en la categoría de ‘perdedores de IA’ y abandonen sus negocios están frenando el mercado de crédito, y los flujos hacia los activos de alto rendimiento y las acciones financieras son débiles.”

Continuaron diciendo: “Dudamos que estas dos narrativas puedan coexistir a largo plazo. Es necesario hacer sacrificios; preferimos la primera en lugar de la segunda, por lo que favorecemos las acciones sobre los bonos.”

El banco también señala que el debate sobre IA está impulsando rotaciones regionales y sectoriales. La reciente transferencia de EE. UU. a otras regiones (Resto del Mundo) ha sido más impulsada por el pánico de IA que por dinámicas monetarias, y los inversores están rotando de los sectores de “nueva economía” a los de “vieja economía.”

En Europa, esto ha acelerado los flujos hacia acciones defensivas y de valor, mientras que la des-riesgización del sector tecnológico ha llevado la amplitud del mercado a su nivel más alto en un año.

Actualmente, el banco espera que, a medida que el mercado asimile la velocidad e impacto de la disrupción de IA, la volatilidad de las acciones se mantendrá alta y la rotación continuará.

Este artículo ha sido traducido con asistencia de inteligencia artificial. Para más información, consulte nuestros términos de uso.