¿Puede el nuevo CEO de Walmart hacer que las acciones del minorista masivo se disparen en 2026 (y más allá?)

John Furner se convirtió en presidente y director ejecutivo de Walmart (WMT +0.77%) el 1 de febrero de 2026. Tomó el relevo de Doug McMillon, quien lideró la compañía desde 2014.

Mientras McMillon fue CEO, los accionistas obtuvieron retornos superiores al 500% entre la apreciación de las acciones y los dividendos, superando los rendimientos del S&P 500. Con ese éxito, Furner tiene grandes zapatos que llenar, lo que lleva a los inversores a preguntarse si las acciones de Walmart podrán dispararse en 2026.

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Lo que enfrenta John Furner

No hace falta decir que Furner tendrá que cumplir con altas expectativas, pero eso se vuelve aún más cierto dado el estado de Walmart al tomar el mando.

Esto no fue así para McMillon, quien asumió cuando Walmart luchaba por competir contra Amazon. En ese momento, los inversores habían perdido interés en la acción, llevando el ratio P/E a 15.

McMillon convirtió a Walmart en un minorista más omnicanal y encontró mayor éxito internacional con un giro hacia el comercio electrónico. También ofreció salarios más competitivos para atraer mejor talento e invirtió mucho en cadenas de suministro tecnológicamente avanzadas, aplicando inteligencia artificial (IA) para mejorar la eficiencia.

En cierto sentido, Furner parece una opción natural para el puesto. Comenzó como ejecutivo de Sam’s Club en 2006, y posteriormente fue presidente y CEO de esa división. También dirigió Walmart EE. UU. antes de asumir el cargo de CEO, lo que presumiblemente le da una participación en el éxito de su predecesor.

A pesar de tales logros, Furner tiene un trabajo difícil en cuanto a impulsar el crecimiento del precio de las acciones, y no solo porque la capitalización de mercado de Walmart alcanzó brevemente el club de los 1 billón de dólares a principios de febrero.

Walmart cotizaba con un ratio P/E de 42 cuando McMillon dejó el cargo. Ese múltiplo de ganancias está muy por encima del promedio del S&P 500, que es de 29. En comparación con sus pares, es mucho más caro que el luchador Target, con un P/E de 13, pero sigue siendo más barato que Costco, que tiene un P/E de 50.

Expandir

NASDAQ: WMT

Walmart

Cambio de hoy

(0.77%) $0.96

Precio actual

$126.78

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.0T

Rango del día

$124.93 - $128.04

Rango de 52 semanas

$79.81 - $134.69

Volumen

402

Promedio de volumen

31M

Margen bruto

25.40%

Rendimiento de dividendos

0.74%

De hecho, el crecimiento del 13% en ingresos netos en el año fiscal 2026 (que finalizó el 31 de enero) es impresionante considerando los bajos márgenes en la industria minorista. Sin embargo, el alto ratio P/E hace que las acciones de Walmart sean un objetivo si las expectativas caen, dejando a la acción vulnerable.

Además, Furner podría tener dificultades para aprovechar el crecimiento pasado de la compañía. Los aproximadamente 5,200 tiendas de Walmart y Sam’s Club en EE. UU. dejan poco espacio para crecer en casa, y varias movidas de alto perfil para construir tiendas fuera de Norteamérica terminaron en fracaso en décadas pasadas.

Adicionalmente, la compañía depende en gran medida de las importaciones para abastecer sus estantes. Eso podría causar problemas, ya que la incertidumbre arancelaria podría provocar aumentos de precios y, en consecuencia, menores ventas.

¿Podrán las acciones de Walmart dispararse con un nuevo CEO?

Dado el estado de las acciones de Walmart, es poco probable que el CEO Furner ayude a que Walmart se dispare en 2026 o en un futuro cercano.

Furner ciertamente tiene las cualificaciones para dirigir Walmart y puede, en cierto modo, atribuirse parte del éxito reciente de la compañía.

Desafortunadamente para Furner, Walmart es un negocio de bajos márgenes que ya ha capitalizado las vías de crecimiento que los inversores saben que funcionarán. Cuando se considera la saturación del mercado y su múltiplo de ganancias premium, las probabilidades de que las acciones de Walmart superen al mercado en 2026 son bajas.