Las acciones de Netflix son las más baratas en 3 años tras su caída del 41% -- ¿Pero es una buena compra?

Netflix (NFLX +2.66%) opera la plataforma de streaming más grande del mundo para películas y programas de televisión. La compañía terminó 2025 con un número récord de suscriptores, una cantidad récord de ingresos y ganancias récord, sin embargo, sus acciones han caído un 41% desde su máximo histórico de junio pasado.

Netflix está en una feroz guerra de ofertas para adquirir Warner Bros. Discovery (WBD +0.80%). El acuerdo añadiría toda una lista de contenido de alta calidad a la plataforma de Netflix, pero podría tener un costo elevado de 82.700 millones de dólares (o más), y ya enfrenta un intenso escrutinio por parte de los reguladores. A los inversores no les gusta la incertidumbre, lo que podría explicar por qué muchos están esperando en la línea de espera por ahora.

Las acciones de Netflix son actualmente las más baratas en tres años, e incluso cotizan con descuento respecto al índice de tecnología Nasdaq-100. Si miramos en perspectiva, la acción todavía acumula una ganancia impresionante del 73,400% desde su oferta pública inicial (OPI) en 2002. Dado que su negocio sigue funcionando a toda máquina, la reciente caída podría ser solo un pequeño obstáculo en el camino hacia futuras ganancias. Los inversores rara vez tienen la oportunidad de comprar esta acción con un descuento tan pronunciado, ¿es momento de hacer un movimiento?

Imagen fuente: Netflix.

Netflix tuvo un año espectacular en 2025

Netflix terminó 2025 con un récord de 325 millones de suscriptores pagos, muy por delante de sus rivales más cercanos, Amazon Prime y Disney+, que tienen 200 millones y 131.6 millones de miembros, respectivamente. La dominancia de Netflix se debe a su presupuesto de contenido líder en la industria, pero también a sus diferentes niveles de suscripción, que atraen a consumidores de todos los niveles de ingreso.

A finales de 2022, Netflix lanzó una nueva opción de membresía con un precio muy reducido, complementada con publicidad. Por solo 7.99 dólares al mes, es mucho más barato que los niveles Estándar (17.99 dólares al mes) y Premium (24.99 dólares al mes).

Aunque un nivel más barato parece perjudicar los resultados financieros de Netflix, en realidad cada miembro en esta categoría se vuelve más valioso con el tiempo, porque la compañía puede cobrar más por los espacios publicitarios a medida que crece la base de suscriptores. Además, Netflix ha invertido mucho en contenido en vivo como combates de boxeo, partidos de la Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL) e incluso programas semanales de la WWE, que atraen precios premium por publicidad.

Netflix generó 45.200 millones de dólares en ingresos totales durante 2025, y aunque la publicidad representó solo 1.500 millones de dólares de esa cifra, creció un asombroso 2.5 veces respecto a 2024. La dirección espera que los ingresos por publicidad se dupliquen nuevamente en 2026, alcanzando alrededor de 3 mil millones de dólares, por lo que rápidamente se está convirtiendo en una parte importante del negocio.

Expandir

NASDAQ: NFLX

Netflix

Cambio de hoy

(2.66%) $2.02

Precio actual

$78.04

Datos clave

Capitalización de mercado

$329B

Rango del día

$75.21 - $78.12

Rango de 52 semanas

$75.01 - $134.12

Volumen

50K

Promedio de volumen

46M

Margen bruto

48.59%

La posible adquisición de Warner Bros. Discovery podría potenciar aún más los ingresos por publicidad de Netflix debido a su lista de contenido de élite. Warner Bros. posee los derechos de franquicias exitosas como El Señor de los Anillos, El Hobbit y Harry Potter, además de programas de televisión de gran éxito como Friends, Los Soprano y The Big Bang Theory.

Warner Bros. también posee el servicio de streaming HBO Max, que tiene 128 millones de miembros pagos. Así que, aunque Netflix domina ahora, será casi intocable si este acuerdo se realiza. Por esa misma razón, el Departamento de Justicia de EE. UU. está investigando el acuerdo para determinar si dará demasiado poder al gigante del streaming. A los gobiernos no les gusta que las empresas adquieran una participación de mercado significativa en una industria, porque eso les da la capacidad de subir los precios de manera drástica en perjuicio de los consumidores.

Las acciones de Netflix podrían finalmente estar baratas

Como mencioné antes, el acuerdo con Warner Bros. ha generado una nube de incertidumbre sobre las acciones de Netflix. La propuesta de 82.700 millones de dólares podría afectar las ganancias futuras de Netflix, especialmente si la compañía utiliza una cantidad sustancial de financiamiento mediante deuda (debido a los costos de intereses en curso). Sin embargo, casi con certeza, esto dará frutos a largo plazo a medida que entren en juego las economías de escala.

Como resultado, la caída del 41% en las acciones de Netflix podría ser una excelente oportunidad de compra. Basándonos en las ganancias de 2025 de 2.53 dólares por acción, su acción cotiza a una relación precio-ganancias (P/E) de 31.1, que es el nivel más barato desde principios de 2023. Además, representa un descuento modesto respecto a la relación P/E del Nasdaq-100, que actualmente es de 31.6. En otras palabras, Netflix parece barato en comparación con un grupo de sus principales competidores tecnológicos.

Pero hay más. La estimación de consenso de Wall Street (proporcionada por Yahoo! Finanzas) sugiere que Netflix aumentará sus ganancias a 3.12 dólares por acción en 2026, confiando solo en su negocio actual. Eso sitúa su relación P/E futura en solo 25.1.

Por lo tanto, este es uno de esos casos raros en los que una acción podría ser una buena compra tanto por su potencial a corto como a largo plazo. Sin embargo, no hay duda de que los inversores dispuestos a mantener Netflix en sus carteras durante al menos tres a cinco años probablemente cosecharán las mayores recompensas, especialmente si el acuerdo con Warner Bros. se concreta.