Esta cifra determinará si las perspectivas del cuarto trimestre y del año fiscal 2027 de Nvidia son un éxito o un fracaso -- y no son las ventas ni las ganancias

¡El gran día para Wall Street ha llegado oficialmente! Después del cierre de hoy (25 de febrero), Nvidia (NVDA +0.68%) publicará sus muy esperados resultados operativos del cuarto trimestre fiscal 2026 (finalizado el 25 de enero de 2026) y probablemente proporcionará una guía de operaciones para el año fiscal 2027.

Nvidia se ha convertido rápidamente en la cara de la revolución de la inteligencia artificial (IA), con sus unidades de procesamiento gráfico (GPUs) que mantienen un monopolio virtual en los centros de datos empresariales. Como resultado, las acciones de la compañía se han disparado aproximadamente un 1200% desde principios de 2023. Superar con creces las previsiones de ventas y beneficios de los analistas de Wall Street ha sido la norma.

Fuente de la imagen: Nvidia.

Aunque hay una alta probabilidad de que la mayor empresa cotizada en bolsa de Wall Street supere nuevamente las estimaciones de consenso, hay otra métrica operativa que los inversores deberían usar para determinar si el rendimiento del cuarto trimestre de Nvidia y las perspectivas para 2027 son un éxito o un fracaso: el margen bruto.

Todos los ojos estarán puestos en el margen bruto de Nvidia

Nvidia ha tenido dos factores clave a su favor. Primero, sus GPUs Hopper (H100), Blackwell y Blackwell Ultra ofrecen capacidades de computación superiores en comparación con sus competidores externos, como Advanced Micro Devices. Los clientes a menudo están dispuestos a pagar una prima por un producto superior.

En segundo lugar, la demanda de GPUs (en general) ha superado sustancialmente su oferta disponible. Incluso con Taiwan Semiconductor Manufacturing aumentando rápidamente su capacidad mensual de chips en oblea sobre sustrato, no hay suficientes GPUs para satisfacer la demanda. Esta dinámica de oferta y demanda ha impulsado un fuerte poder de fijación de precios para Nvidia.

Expandir

NASDAQ: NVDA

Nvidia

Cambio de hoy

(0.68%) $1.30

Precio actual

$192.85

Datos clave

Capitalización de mercado

$4.7 billones

Rango del día

$187.40 - $193.77

Rango de 52 semanas

$86.62 - $212.19

Volumen

100K

Promedio de volumen

170M

Margen bruto

70.05%

Rendimiento de dividendos

0.02%

El auge de la IA ha catapultado el margen bruto de Nvidia desde el rango bajo a medio 60% hasta un estimado del 74.8%, según principios de contabilidad generalmente aceptados (GAAP), para el cuarto trimestre fiscal.

El margen bruto GAAP de Nvidia debería ser la cifra principal de su informe del cuarto trimestre y de las perspectivas del año completo, porque va directo a la pregunta más importante: ¿Nvidia sigue teniendo un poder de fijación de precios excepcional?

Si la guía de margen bruto GAAP de la compañía para 2027 se mantiene en el rango del 74% al 75% (o más alto), indica que los clientes todavía están pagando precios elevados por la próxima GPU Vera Rubin, así como por Blackwell Ultra. Esto sería un éxito y señalaría un potencial de aumento adicional en las acciones de Nvidia.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Sin embargo, si la guía de margen bruto GAAP de Nvidia cae al rango bajo del 70% (o por debajo), casi con certeza indicaría que una o más presiones competitivas están haciendo mella. Aunque las GPUs de Nvidia mantienen un monopolio virtual en los centros de datos acelerados por IA por el momento, las GPUs de AMD son menos costosas y están más disponibles. Existe una posibilidad real de que rivales externos (perdón por el juego de palabras) reduzcan la cuota de mercado de Nvidia en los centros de datos.

Además, la mayoría de los miembros de los “Siete Magníficos” están desarrollando internamente GPUs o soluciones de IA para usar en sus centros de datos junto con el hardware de Nvidia. Aunque estos chips no igualan el potencial de computación de Blackwell Ultra o Vera Rubin, son más baratos, no tienen retrasos en la producción y pueden ocupar un espacio valioso en los centros de datos.

Mientras que la expansión de un acuerdo multianual de GPUs con Meta Platforms la semana pasada puede aliviar algunos de estos temores, también pone de manifiesto que una eventual reducción en la escasez de GPUs afectará negativamente el poder de fijación de precios y el margen bruto GAAP de Nvidia.

Una cifra simple probablemente marcará el escenario para Nvidia este año.