¿Urgencia de liquidez? La capitalización de mercado de USDT se ha reducido durante dos meses consecutivos, el crecimiento de las stablecoins se ha estancado

Los datos muestran que la capitalización del mayor stablecoin del mundo, Tether (USDT), está experimentando su primera caída consecutiva en dos meses desde el colapso de Terra en 2022. Este indicador, considerado como el “combustible de liquidez” del mercado, se está ajustando, y junto con la baja demanda de ETF de Bitcoin, proyecta una sombra sobre el mercado de criptomonedas que busca recuperarse.

Según los datos más recientes del mercado, la capitalización de USDT continúa disminuyendo un 0.8% en este mes, alcanzando los 183.61 mil millones de dólares, manteniendo la tendencia de caída desde su máximo histórico de 186.84 mil millones en enero, que representa aproximadamente un 1%. Esto marca la segunda caída mensual consecutiva en la capitalización total de USDT y es la primera vez desde el colapso de TerraForm Labs en 2022 que se registra una contracción continua de este tipo, generando una crisis de confianza en las stablecoins.

La “fuente” de liquidez se está agotando

Las stablecoins desempeñan un papel crucial en el ecosistema de criptomonedas, no solo como puente para que los inversores ingresen al mundo cripto desde monedas fiduciarias, sino también como un soporte fundamental para la profundidad del mercado. Los analistas generalmente consideran la oferta total de stablecoins como un indicador directo del flujo de fondos fuera del mercado. La continua reducción en la capitalización de USDT suele interpretarse como una salida neta de fondos del mercado de criptomonedas o como una señal de que la motivación para ingresar fondos nuevos es débil.

“Las stablecoins son el ‘combustible de liquidez’ del mercado cripto; su contracción suele significar una disminución en el poder de compra”, señala un analista. En este contexto, el precio de Bitcoin, que actúa como un indicador del mercado, también muestra signos de debilidad. Desde que el 6 de febrero, cuando se mantuvo en torno a los 60,000 dólares, Bitcoin intentó rebotar y superó los 70,000 dólares, pero hasta el 25 de febrero, según los datos de Gate, su precio ha retrocedido a aproximadamente 65,000 dólares, oscilando sin poder generar un impulso alcista sostenido.

El crecimiento de USDC se estanca, confirmando una desaceleración estructural

No solo USDT, sino también otra stablecoin principal, USD Coin (USDC), enfrenta un panorama poco alentador. Aunque la capitalización de USDC se recuperó de su mínimo de 70 mil millones de dólares en enero a aproximadamente 75 mil millones en la actualidad, a largo plazo su crecimiento ha mostrado una tendencia de estancamiento. La desaceleración en la expansión de estas dos principales stablecoins refuerza la percepción del mercado de que los fondos adicionales están en espera.

Los analistas consideran que si la oferta de USDT y USDC no logra volver a expandirse en el corto plazo, la recuperación general del mercado cripto enfrentará severas restricciones de liquidez. Especialmente en un momento en que la demanda de ETF de Bitcoin en EE. UU. sigue siendo débil, la falta de flujo interno de fondos pondrá en duda la continuidad y la magnitud de cualquier rebote.

El mercado mantiene una actitud de cautela

Desde los datos en cadena, la actitud predominante en los participantes del mercado es de cautela. La estancación en la oferta de stablecoins no solo refleja una tensión en la liquidez, sino también una mentalidad de refugio en medio de la incertidumbre macroeconómica. Para un mercado dependiente del soporte de liquidez, la contracción continua de USDT es un indicador de advertencia que merece atención.

Como plataforma integral de comercio de activos digitales, Gate seguirá monitoreando la dinámica de la capitalización de stablecoins y la tendencia de precios de Bitcoin y otros activos principales, proporcionando datos y análisis precisos y oportunos. En el contexto actual de liquidez ajustada, los inversores deben centrarse en la gestión de riesgos y seguir de cerca los cambios en la situación de fondos.

El futuro del mercado, en gran medida, dependerá de si la “fuente” de liquidez, representada por la oferta de stablecoins, puede volver a llenarse.