Jane Street acusada de uso de información privilegiada, ¿se revelará la verdad detrás del colapso de LUNA?

En febrero de 2026, el mercado cripto, que había estado en silencio durante casi cuatro años, volvió a causar sensación debido a una queja. Jane Street, uno de los gigantes del trading cuantitativo más enigmáticos y lucrativos del mundo, ha sido formalmente acusado de uso de información privilegiada, convirtiéndose en una de las mentes maestras detrás del colapso de LUNA por valor de 40.000 millones de dólares en 2022. Esta demanda no solo desmonta la verdadera cara de los creadores de mercado en el mercado, sino que también hace que toda la industria empiece a reexaminar: en el mundo cripto, ¿quién tiene el verdadero poder de fijar precios?

El misterioso trato gris de Giant: el “chat de grupo secreto” de Jane Street

Según una demanda presentada en un tribunal federal de Manhattan el 23 de febrero de 2026 por el administrador de liquidaciones de bancarrotas de Terraform Labs, Todd Snyder, Jane Street está acusada de utilizar información no pública para realizar transacciones “front-and-go”, acelerando así el colapso del ecosistema Terra.

La denuncia reveló un grupo privado llamado “El secreto de Bryce”. Bryce Pratt, empleado de Jane Street y que hizo prácticas en Terraform, utilizó esta capa de conexiones para establecer canales secretos de comunicación con antiguos compañeros. A través de estas “puertas traseras”, Jane Street accedió a la información financiera material y no pública de Terraform.

El punto de inflexión clave ocurrió el 7 de mayo de 2022. A las 17:44 del mismo día, Terraform Labs retiró 150 millones de UST de Curve 3pool sin anunciarlo públicamente al mercado. Solo 10 minutos después, una cartera supuestamente asociada a Jane Street siguió el mismo camino con la retirada de 85 millones de UST, que también fue la mayor transacción de intercambio individual en la historia del pool. Esta operación fue acusada de utilizar información privilegiada para atacar el mercado, lo que provocó directamente una violenta venta masiva en UST, provocando que su precio bajara hasta 0,42 dólares en los días siguientes, y Luna casi cero.

El “pecado original” de la máquina de hacer dinero: el presunto promotor de Jump to Jane Street

Jane Street no es el único gigante que está siendo responsabilizado. Solo dos meses antes de esta demanda, los liquidadores de Terraform acababan de presentar una demanda de hasta 4.000 millones de dólares contra otro gigante del trading de alta frecuencia, Jump Trading. La denuncia muestra que Jump protegió secretamente el disco cuando UST fue desenganchado por primera vez en 2021 y obtuvo más de 61 millones de tokens Luna a un “precio de fractura” de 0,40 dólares cada uno, y posteriormente obtuvo un beneficio de aproximadamente 1.280 millones de dólares. En vísperas del crash de 2022, Terraform incluso transfirió casi 50.000 bitcoins (unos 1.500 millones de dólares) a Jump para “proteger el disco”, pero el paradero de estos bitcoins sigue siendo un misterio.

Esto ha llevado a que Jane Street esté empatada con Jump Trading como los dos “motores” detrás de este tsunami financiero. Lo que resulta aún más interesante es que la denuncia también sugiere que parte de la información interna de Jane Street se obtuvo precisamente a través de los canales de Jump, y que las cadenas de intereses de los dos gigantes estaban secretamente entrelazadas bajo las ruinas de Terra.

LUNA vs. el presente de UST: Sobre las ruinas de 2026

De vuelta al mercado el 25 de febrero de 2026, el ecosistema Terra Classic sigue luchando por la ruina. Según los datos más recientes de la plataforma de trading Gate:

• LUNC (Terra Classic) está actualmente cotizado en torno a $0,0000355, con un volumen de negociación de 24 horas que se mantiene en decenas de millones de dólares.
• USTC (TerraClassic USD) ronda los 0,0048 dólares y hace tiempo que perdió su capacidad de anclarse al dólar estadounidense.

Detrás de estas cifras frías está la trágica realidad de decenas de miles de millones de dólares siendo borrados.

Límites de Market Maker: ¿Es un salvador de liquidez o un depredador?

En respuesta a las acusaciones de “uso de información privilegiada” y “manipulación del mercado”, un portavoz de Jane Street afirmó sin rodeos que se trataba de una “demanda desesperada” y “un intento transparente de hacer fortuna”, subrayando que las pérdidas de los inversores se debieron a un “fraude multimillonario” por parte de Do Kwon y su equipo.

Esta respuesta es comprensible a nivel legal. Do Kwon sí recibió una condena de 15 años de prisión por defraudar a inversores, y Terraform también pagó una multa de 4.470 millones de dólares a la SEC.

Sin embargo, el “culpable” y la “inocencia” legales no disuelven completamente la tortura moral en la industria. Como dijo ChainCatcher en sus comentarios: "Es cierto que un edificio tiene un defecto fatal en su estructura. Durante su derrumbe, ¿alguien vació en secreto lo más valioso que había dentro antes de que llegaran los bomberos? ”。

El modelo de negocio de las empresas de trading de alta frecuencia se basa en la velocidad y las ventajas de la información. Como “participante autorizado” en ETFs de Bitcoin y líder principal en las principales bolsas, el comportamiento habitual de Jane Street en ventas durante el horario de apertura de las acciones estadounidenses también ha sido cuestionado por los críticos. Cuando esta ventaja pasa de la “interpretación de datos públicos” al “uso de información no pública”, pasa de la “competencia en matemáticas” al abismo del “delito sospechoso”.

Conclusión

Con detectives on-chain como ZachXBT insinuando la próxima publicación de una gran investigación sobre las “instituciones más rentables” de la industria cripto, el caso de Jane Street con Jump Trading podría ser solo el principio. Para los inversores comunes que operan en plataformas como Gate, este incidente es otra llamada de atención: en cripto, un mercado que se presenta descentralizado y transparente, la verdadera asimetría nunca ha desaparecido. Los algoritmos de los gigantes cuantitativos, las cartas ganadoras de los creadores de mercado y la información oculta en los “chats de grupo secretos” pueden ser la fuerza última que determina la dirección del mercado.

Hasta que la verdad no salga a la luz del todo, ser cauteloso y temeroso del mercado es siempre la primera regla de supervivencia.