Guía de inversión en acciones aeronáuticas: Análisis de las perspectivas de la industria aérea global y de Taiwán para 2025

2025 será un año de cambio para la industria aérea mundial. Tras pérdidas históricas superiores a 140 mil millones de dólares durante la pandemia, la aviación volvió a la senda de beneficios en 2023, y el rendimiento de las principales aerolíneas este año muestra una recuperación sólida. Según las estimaciones de la Asociación Internacional de Transporte Aéreo (IATA), en 2025 el número de pasajeros a nivel global superará oficialmente los niveles prepandemia, lo que significa que las acciones del sector aéreo ofrecen una ventana de oportunidad de inversión que merece atención. Entonces, ¿cómo debemos valorar las oportunidades actuales de inversión en acciones aeronáuticas? ¿Qué empresas merecen una atención especial?

Características cíclicas del sector aéreo y lógica de inversión

La industria aérea es un ejemplo típico de acciones cíclicas, cuyo desempeño está estrechamente relacionado con la economía global. Comprender esto es fundamental para los inversores en acciones del sector.

Los ingresos de las aerolíneas provienen principalmente del transporte de pasajeros y de carga, dos negocios altamente sensibles a la situación económica. Cuando la economía global va bien, aumenta la renta disponible de empresas y particulares, y la demanda de viajes también crece; en cambio, una economía débil provoca una caída en las ventas de billetes. Además, las aerolíneas modernas han diversificado sus fuentes de ingreso, incluyendo cargos por equipaje, mejoras en asientos, programas de millas, recompensas con tarjetas de crédito conjuntas, entre otros, lo que ha hecho que su estructura de beneficios sea más estable que en el pasado.

En comparación con las empresas privadas, algunas acciones de aerolíneas con antecedentes estatales (como EVA Air en Taiwán) suelen ser preferidas por inversores que buscan estabilidad, ya que su estructura interna es más estable y sus procesos de decisión más claros. Aunque las aerolíneas privadas experimentan cambios frecuentes en la propiedad, en un entorno de mercado competitivo suelen tener mayor flexibilidad en el control de costes y en innovación. Esta característica del sector determina que las acciones aéreas tengan potencial de crecimiento con alta elasticidad, pero también enfrentan riesgos cíclicos.

Factores clave que impulsan las acciones aéreas a nivel global

Para evaluar el valor de inversión en acciones del sector, es necesario entender los factores que impulsan su volatilidad.

Crecimiento económico y demanda de viajes son los factores más directos. La expectativa de un crecimiento económico estable en 2025 respalda la recuperación continua del turismo. La reactivación de los viajes de negocios es especialmente importante, ya que estos pasajeros suelen pagar tarifas más altas que los de ocio, lo que incrementa la rentabilidad de las aerolíneas.

El costo del combustible representa una amenaza principal para la rentabilidad de las acciones aéreas. Por cada dólar que sube el precio del petróleo, los costos operativos totales del sector aumentan significativamente. Aunque muchas aerolíneas gestionan coberturas de combustible mediante derivados (como Delta, que realiza coberturas parciales a través de su refinería), la mayoría sigue siendo vulnerable a las fluctuaciones del precio del petróleo. Actualmente, los precios del petróleo son relativamente moderados, lo que favorece un entorno de costos más favorable para las acciones aéreas.

El entorno de tasas de interés afecta directamente los costos de financiamiento de las aerolíneas. Como industria intensiva en capital, la adquisición de flotas, infraestructura aeroportuaria y equipamiento de tierra requiere grandes inversiones. Cuando las tasas suben, estos costos de financiamiento aumentan, reduciendo los beneficios netos; en un entorno de tasas bajas, la inversión y expansión del sector se ven favorecidas.

Además, factores externos como las tasas de interés, los costos laborales y las políticas de derechos de tráfico aéreo también influyen en las acciones del sector. Los responsables de las aerolíneas deben equilibrar estas variables para mantener su competitividad a largo plazo.

Desempeño del mercado de acciones aéreas en EE. UU. en 2025

El mercado aéreo estadounidense está altamente concentrado, dominado por las tres principales aerolíneas: Delta, American Airlines y United. Su desempeño es representativo para los inversores globales.

Delta Air Lines (DAL) cotiza aproximadamente a 60,48 dólares en noviembre de 2025, con una subida anual de alrededor del 69,5%, siendo la acción aérea con mejor rendimiento en el último año. Delta destaca por su excelente control de costos y su clientela de alto nivel, con una proporción de viajeros de negocios y rutas internacionales superior a la media del sector. Además, la compañía realiza coberturas de combustible mediante su refinería propia, lo que reduce la exposición a la volatilidad del precio del petróleo. Desde el punto de vista de gobernanza, incluso Berkshire Hathaway, que ha sido escéptica respecto a la industria aérea, ha establecido una posición significativa en Delta, reflejando una reevaluación del mercado sobre su futuro.

Aerolínea panameña (CPA) representa una de las principales operadoras en América Latina, con oportunidades de crecimiento en mercados emergentes. En el segundo trimestre de 2025, obtuvo un beneficio neto de 149 millones de dólares, un aumento del 25% interanual, con ganancias por acción de 3,61 dólares. La compañía tiene su centro en Ciudad de Panamá, operando unos 327 vuelos diarios a 32 países. La renta disponible en Panamá y regiones cercanas está en aumento, y el proceso de urbanización se acelera, lo que proporciona un impulso de crecimiento a largo plazo para la demanda aérea regional. En eficiencia operativa, su puntualidad alcanza el 91,5%, con una tasa de cumplimiento de vuelos del 99,8%, y sus costos operativos por unidad han bajado un 4,6% interanual. Ha sido reconocida durante diez años consecutivos como la mejor aerolínea de Centroamérica y el Caribe por Skytrax, lo que demuestra su calidad operativa.

Ryanair Holdings (RYAAY) es un ejemplo de aerolínea de bajo coste en Europa. Con una flota de más de 640 aviones y unos 3.600 vuelos diarios, transporta aproximadamente 207 millones de pasajeros al año. Ryanair es conocida por sus tarifas extremadamente bajas y su alta eficiencia operativa, ventajas que en un entorno de precios del petróleo moderados resultan especialmente favorables. La compañía planea adquirir 300 nuevos Boeing 737 y espera aumentar su tráfico anual a 300 millones de pasajeros para 2034, mostrando una estrategia de expansión clara. En noviembre de 2025, su acción cotiza a 64,61 dólares, con una ligera caída del 0,49% en ese mes, y su valor de mercado alcanza los 34.300 millones de dólares, manteniéndose como líder en el mercado europeo de bajo coste.

Oportunidades y desafíos en acciones aéreas en Taiwán

El sector aéreo taiwanés está dominado por EVA Air y China Airlines, mientras que StarLux representa una fuerza innovadora en el mercado.

EVA Air (2618), aerolínea taiwanesa con certificación Skytrax de cinco estrellas, opera con una flota moderna de Boeing 787 Dreamliner y Airbus A350. A mediados de noviembre de 2025, su cotización se mantiene en 37,2 dólares taiwaneses, con una capitalización de aproximadamente 186 mil millones de NTD. En el tercer trimestre, su tasa de ocupación alcanzó el 92,5%, con un aumento del 28% en capacidad (ASK) respecto al año anterior. La demanda en rutas hacia Europa, Estados Unidos y Asia del Sudeste continúa en auge, y los nuevos Boeing 787 ya operan en rutas como Brisbane y pronto en Vancouver. Además, la compañía también tiene un negocio de carga, con planes para convertir tres Boeing 777-300ER en freighters en 2025, fortaleciendo su capacidad. Desde la perspectiva de inversión, EVA Air muestra resultados sólidos y una expansión de red constante, siendo una opción estable para crecimiento.

China Airlines (2610), la aerolínea más antigua de Taiwán, fundada en 1959, opera con una flota de 83 aviones, incluyendo 65 de pasajeros y 18 de carga, con más de 1.400 vuelos semanales. En el tercer trimestre, su tasa de ocupación fue del 86,9%, un aumento de 4,4 puntos porcentuales respecto a 2019, y su capacidad en rutas internacionales creció un 13%. Las reservas en rutas hacia Asia del Norte y Norteamérica se mantienen altas, indicando que la expansión en rutas de largo alcance está impulsando resultados positivos.

StarLux Airlines (2646), la aerolínea de reciente creación en Taiwán, ha expandido rápidamente sus rutas en Asia y Norteamérica desde 2020. En noviembre de 2025, su cotización es de 42,8 NTD, con una capitalización superior a 950 mil millones de NTD, creciendo aproximadamente un 18% desde principios de año, consolidándose como una estrella en crecimiento en el sector. En el tercer trimestre, su tasa de ocupación fue del 85,9%, con un aumento del 10% en capacidad internacional. La compañía ha pedido 10 Airbus A350-1000 en la feria de París, con planes de operarlos en destinos como Phoenix, y su flota joven y servicios diferenciados le otorgan una posición competitiva en el mercado. Para inversores en busca de crecimiento, StarLux ofrece oportunidades interesantes.

Estrategias y gestión del riesgo en inversión en acciones aéreas

Tras comprender las características del sector y el desempeño de las empresas, la clave está en diseñar una estrategia de inversión adecuada.

El momento de entrada es crucial. Como acciones cíclicas, las aerolíneas siguen patrones claros de auge y caída. El mejor momento para comprar suele ser cuando el ciclo económico está en su fase final, es decir, cuando el mercado empieza a anticipar la recuperación pero los precios aún no lo reflejan completamente. La actual expectativa de crecimiento estable y la fuerte recuperación de la demanda turística ofrecen condiciones favorables para entrar en el mercado.

La diversificación es esencial para reducir riesgos. Dado que las acciones del sector están muy relacionadas con la salud de la economía global, diversificar en diferentes regiones (América, Europa, Asia) y en distintos modelos de negocio (full service tradicional y bajo coste) ayuda a mitigar riesgos específicos de cada mercado o estrategia.

La evaluación del flujo de caja debe ser un criterio central. La industria aérea es intensiva en capital, por lo que contar con un flujo de caja sólido indica que la compañía puede soportar periodos prolongados de dificultades. Los inversores deben prestar atención a ratios de deuda, flujo de caja libre y liquidez. Las aerolíneas que pueden seguir pagando dividendos suelen tener una posición financiera más saludable.

Las herramientas de inversión también son importantes. Los brokers tradicionales son adecuados para inversiones a largo plazo, mientras que los contratos por diferencia (CFD) ofrecen flexibilidad para abrir posiciones largas o cortas sin comisiones de negociación. Sin embargo, los CFD requieren una gestión de riesgos más estricta y son más adecuados para inversores con experiencia.

Cómo determinar si una acción aérea merece una asignación en la cartera

La inversión en acciones aéreas tiene ventajas por su potencial de crecimiento altamente flexible. Cuando la demanda de viajes se recupera y la economía crece, las aerolíneas suelen mejorar sus beneficios rápidamente, impulsando el precio de sus acciones. La recuperación postpandemia en 2022-2024 ejemplifica claramente este comportamiento. Además, las grandes aerolíneas suelen tener posiciones de mercado dominantes en sus regiones, con barreras de entrada altas relacionadas con derechos de tráfico, cualificación de pilotos y tamaño de flota, lo que garantiza su competitividad a largo plazo.

No obstante, los inversores deben ser conscientes de los riesgos. En primer lugar, la estructura de costos elevada es inherente al sector. Los costos de combustible, mano de obra y mantenimiento de flotas no se ajustan rápidamente en recesiones, lo que puede reducir significativamente los márgenes de beneficio. En segundo lugar, un alto nivel de deuda y fuertes inversiones en capital hacen que las aerolíneas sean muy sensibles a las tasas de interés y a los ciclos económicos. Si la economía se contrae o las tasas suben bruscamente, la situación financiera puede deteriorarse rápidamente. En tercer lugar, la industria aérea es muy vulnerable a eventos imprevistos como crisis geopolíticas, condiciones meteorológicas adversas o cambios en la regulación del espacio aéreo, que pueden reducir drásticamente la cantidad de vuelos.

Para inversores principiantes, la volatilidad del sector puede ser un reto psicológico. Para perfiles con menor tolerancia al riesgo, lo recomendable es invertir en aerolíneas sólidas y estables en fases de crecimiento económico claro y precios del petróleo relativamente estables, como EVA Air o Delta. Para inversores más agresivos, con gestión activa del riesgo, los CFD y otras herramientas permiten aprovechar mejor las oportunidades de mercado.

Perspectivas para 2026 y el futuro de las acciones aéreas

La IATA estima que la demanda de pasajeros aéreos seguirá creciendo, y para 2040 se espera que el volumen de viajes se duplique, pasando de 4 mil millones en 2019 a aproximadamente 8 mil millones, con una tasa de crecimiento anual del 3,4%. Esto proporciona una base sólida para las inversiones a largo plazo en acciones del sector.

Instituciones como Morgan Stanley ya recomiendan activamente acciones aéreas. La firma prefiere a Delta por su clientela premium, control de costos y ventajas en coberturas de combustible. Además, ha elevado la calificación de American Airlines a sobreponderar, con un objetivo de subida de más del 35%. Sin embargo, la inversión en acciones del sector no debe hacerse de forma ciega. Los inversores deben definir claramente sus estrategias de entrada y salida, ajustadas a su perfil de riesgo y horizonte temporal. Para quienes buscan ingresos estables, las grandes aerolíneas de Taiwán y EE. UU. son opciones recomendables; para quienes persiguen crecimiento, StarLux y aerolíneas latinoamericanas como Copa Airlines ofrecen oportunidades; y para el trading a corto plazo, la volatilidad de las aerolíneas de bajo coste puede ofrecer más oportunidades.

La lógica de inversión en acciones aéreas es clara: aprovechar los ciclos económicos, seleccionar empresas de calidad y gestionar bien los riesgos permite obtener buenos retornos en la recuperación del sector. La recuperación sostenida de la industria aérea global en 2025 y 2026 ofrece una ventana de oportunidad única para este tipo de inversiones.