¿ Qué son las acciones bancarias? ¿Por qué las personas con presupuestos limitados deberían entender esta herramienta de inversión

Las acciones taiwanesas han estado fluctuando en un rango alto de gama últimamente y, aunque las acciones tecnológicas han subido fuertemente, ¿ha notado que los fondos están fluyendo gradualmente hacia otro sector descuidado: las acciones bancarias? En lugar de poner dinero en depósitos a plazo fijo y recibir un 2% anual, es mejor entender por qué las acciones bancarias pueden pagar un dividendo estable del 5-7%, e incluso hay margen para que los precios de las acciones suban. Este artículo te ayuda a desentrañar la verdadera cara de las acciones bancarias y a ver claramente el papel que desempeñan en todo el sistema financiero.

Entiende la verdadera cara de las acciones bancarias

Las acciones bancarias son acciones emitidas por los propios bancos, lo que significa que posees una parte de la propiedad del banco. A diferencia de otras instituciones financieras, los bancos se dedican principalmente al negocio de depósitos y préstamos, que es el servicio financiero más tradicional y fundamental.

Las acciones bancarias cotizadas en Taiwán incluyen instituciones bancarias puras como Changyin (2801) y Taichung Bank. Su negocio es relativamente sencillo: absorber depósitos, conceder préstamos y cobrar diferencias de interés. Debido a este único negocio, la operación de las acciones bancarias es relativamente estable, no tan volátil como en la industria de seguros o valores.

En pocas palabras, cuando compras acciones bancarias, estás invirtiendo en una “máquina estable que genera intereses”. Los bancos absorben depósitos con bajo interés y luego prestan a empresas e particulares a tipos de interés altos, y el diferencial de interés en el centro se convierte en el principal beneficio de los bancos. Cuanto mayor sea el diferencial, más rentable será el banco; Cuanto menor sea el diferencial, más presión habrá los beneficios.

Acciones bancarias vs tenencias de oro, ¿cuál es la diferencia?

Cuando se trata de inversión, muchas personas tienden a confundir las acciones bancarias con las reservas de oro. Ambos, aunque trabajan en el ámbito financiero, tienen roles completamente diferentes.

Diversificación del negocio de Gold Holdings。 La sociedad financiera holding cuenta con muchas filiales como bancos, seguros de vida, valores y fondos de inversión. Tomando como ejemplo Fubon Gold (2881), no solo tiene actividad bancaria, sino también ingresos de seguros, comisiones de inversión, etc., proporcionados por Fubon Life. Gracias a la diversificación del negocio, Jin Holdings tiene una mayor capacidad para resistir riesgos y una fuente de dividendos más estable.

Las acciones bancarias son puramente un negocio bancario。 Changyin (2801) es un representante típico: los principales ingresos son los diferenciales de depósito y las comisiones de gestión. El negocio está enfocado y la operación es transparente, pero el margen de crecimiento es limitado y la sensibilidad a los cambios económicos también es mayor.

Desde la perspectiva de la inversión, Gold Holdings es adecuado para quienes buscan dividendos estables porque los negocios diversificados ofrecen protección. Las acciones bancarias son adecuadas para inversores que quieren “simplemente mantener” debido a su lógica clara, la transparencia del negocio y la fácil evaluación.

Por qué merece la pena prestar atención a las acciones bancarias ahora

La valoración entra en un rango razonable

En los últimos años, el mercado bursátil global ha estado dominado por acciones electrónicas y conceptos de IA, y la relación precio-beneficio de las acciones tecnológicas suele ser 25-30 veces mayor o incluso superior. En cambio, la ratio precio-beneficio de las acciones bancarias sigue siendo de 10 a 15 veces más, y desde una perspectiva puramente valorada, las acciones bancarias están gravemente infravaloradas.

En el contexto de la claridad gradual del aterrizaje suave de la economía, los fondos inteligentes han comenzado a recurrir a acciones de valor con beneficios estables, valoraciones razonables y protección de dividendos. Las acciones bancarias cumplen esta condición.

El entorno de tipos de interés mejora los beneficios bancarios

Aunque el mundo ha entrado en un ciclo de recortes de tipos de interés, el rendimiento de la industria financiera taiwanesa sigue siendo sólido. En los últimos años, Taiwan Financial Holdings ha batido nuevos récords de beneficios, lo que significa que, incluso si el entorno de tipos de interés está bajo presión, los bancos siguen teniendo suficiente rentabilidad para apoyar la distribución de dividendos.

La clave es que los ingresos por intereses del banco no solo provienen de diferencias de tipos de interés, sino que también incluyen comisiones de préstamos, ingresos por inversión, etc. Cuando la economía se mantenga estable, la demanda de endeudamiento de empresas e individuos continuará, y los beneficios de los bancos estarán garantizados.

El fenómeno de la rotación de capital es evidente

El mercado está en proceso de rotación industrial. Tras el auge de las acciones electrónicas, el dinero caliente comenzó a desplazarse hacia acciones financieras más defensivas. Fubon Gold, Cathay Gold y otras reservas de oro han tenido un buen desempeño recientemente, y las acciones bancarias también han atraído la atención.

Este es un fenómeno típico de “atacar y defender”: cuando la economía está en alta, las acciones bancarias suben con el aumento de los tipos de interés y el crecimiento económico; Cuando la economía está en recesión, los bancos sufren una caída menor que otras industrias porque cuentan con suficiente capital y estrictas protecciones regulatorias. El mercado bajista de 2022 es un ejemplo claro, con el índice ponderado cayendo más del 20% y el índice financiero menos del 15%.

Ventajas de inversión de las acciones bancarias

1. La lógica de negocio es clara y fácil de evaluar

Las acciones bancarias no son tan inciertas como las de tecnología, y el modelo de negocio de los bancos se ha utilizado durante cientos de años, con una lógica simple y transparente. Solo necesitas mirar tres indicadores: el ingreso neto por intereses (el principal beneficio del banco), el índice de préstamos no productivos (indicador de riesgo), el índice de adecuación de capital (margen de seguridad). Estos datos son abiertos, transparentes y fáciles de comparar.

2. La distribución de dividendos es estable y adecuada para los cobradores de intereses

El sector bancario está sujeto a requisitos regulatorios y debe distribuir una parte significativa de los beneficios a los accionistas. Esto hace que el tipo de dividendo de las acciones bancarias suele ser del 5-7%, mucho más alto que el tipo de depósito fijo. Más importante aún, este dividendo es difícil de recortar bruscamente porque los ingresos por intereses del banco son relativamente estables.

3. Baja volatilidad y baja presión psicológica

En comparación con las acciones tecnológicas, que caen un 10% en cuanto retroceden, las acciones bancarias suelen tambalearse solo entre un 3 y un 5%. Esta baja volatilidad es una ventaja para los inversores a largo plazo: no dormirás bien debido a la volatilidad a corto plazo.

4. El paraguas invisible del gobierno

La industria financiera está involucrada en la salud de la economía global, y el gobierno no permitirá que los grandes bancos quiebren fácilmente. Durante la crisis financiera de 2008, los gobiernos de todo el mundo tomaron medidas para rescatar. Esta capa de protección invisible otorga a las acciones bancarias un margen adicional de seguridad.

3 Indicadores principales para seleccionar acciones bancarias

Si decides invertir en acciones bancarias, no puedes limitarte a mirar el precio de la acción. Debe evaluarse desde estas tres perspectivas:

Indicador 1: Ratio P/E (si la valoración es razonable)

La ratio razonable precio-beneficio de las acciones bancarias es de 10 a 15 veces. Ten cuidado con cualquier cosa por encima de 15x, ya que puede que ya refleje un crecimiento futuro. Changyin (2801) solía tener una relación precio-beneficio de 10-12 veces, que es una acción bancaria que se evalúa razonablemente.

Indicador 2: Crecimiento neto de los ingresos por intereses (si el ingreso principal es estable)

Presta atención a la tasa anual de crecimiento de los ingresos netos por intereses de los bancos. Si el ingreso neto por intereses aumenta más del 10% interanual, significa que los bancos siguen teniendo un buen impulso de crecimiento en el entorno actual de tipos de interés. E.SUN Gold (2884) ha experimentado un crecimiento constante en los ingresos netos por intereses en los últimos años, lo que es un buen ejemplo.

Indicador 3: Ratio de adecuación de capital y ratio de préstamos no productivos (si el margen de seguridad es suficiente)

Cuanto mayor sea el ratio de adecuación de capital del banco, mejor, generalmente superior al 12%. Cuanto menor sea el ratio de préstamos incumplidos, mejor, y un ratio alto hace que la calidad de los préstamos sea preocupante. El ratio de adecuación de capital de Changyin se ha mantenido alto, y su ratio de préstamos no productivos también es baja, lo que la hace más resistente a caídas durante las recesiones económicas.

Riesgos y respuestas de las acciones bancarias

Riesgo sistémico de mercado

Las acciones financieras tienden a caer más que en otras industrias cuando ocurren eventos de cisne negro. Por ejemplo, durante el desplome bursátil chino de 2015, el índice Taiwan 50 (0050) cayó un 24%, pero Yuanta Financial (0055) cayó un 36%. Cuando estalló la crisis financiera, los bancos sufrieron la mayor parte de la misma.

Cómo afrontarlo: No inviertas todo tu dinero en acciones financieras, y deberías diversificar los riesgos con otras industrias.

Riesgo de fluctuación de tipos de interés

Los beneficios de los bancos se ven directamente afectados por los tipos de interés. Cuando el banco central sube o rebaja repentinamente los tipos de interés, el ingreso neto por intereses del banco cambiará rápidamente y el precio de la acción fluctuará en consecuencia. Es difícil para los inversores predecir con precisión los movimientos de los tipos de interés.

Cómo afrontarlo: Seguir siguiendo las tendencias de política de los bancos centrales y reaccionar antes de los cambios en el entorno de tipos de interés.

Riesgo de impago de préstamos

Este es el riesgo más directo para los bancos. Si una empresa no puede pagar sus deudas o una recesión económica provoca el impago de los préstamos personales, los bancos se enfrentan a deudas incobrables. Una vez que los préstamos morosos suban, los beneficios bancarios caerán drásticamente.

Cómo afrontarlo: Revisa regularmente el ratio de préstamos incumplidos del banco y considera reducir la cantidad cuando supere un nivel razonable.

Riesgo de recesión

El crecimiento de los bancos está fuertemente correlacionado con el ciclo económico. Cuando la economía entra en recesión y la demanda de préstamos corporativos y personales disminuye, los ingresos por intereses están bajo presión. Aunque los bancos son más resilientes que otros sectores, una recesión continua seguirá lastrando los beneficios.

Cómo afrontarlo: Monitorizar los datos económicos (como la tasa de crecimiento del PIB, la tasa de desempleo) y desplegar estrategias de respuesta con antelación.

Diferencias de distribución entre acciones bancarias y acciones financieras estadounidenses

Si planeas invertir internacionalmente, deberías entender las diferentes características de las acciones bancarias taiwanesas y de las acciones financieras estadounidenses.

Acciones del Banco de Taiwán: Distribución estable de dividendos (5-7%), baja fluctuación, bajo ratio precio/beneficio, adecuado para la recaudación de intereses; Sin embargo, el margen de crecimiento es limitado y está limitado por la tasa de crecimiento económico de Taiwán.

Acciones financieras estadounidenses(por ejemplo, JPMorgan Chase, Bank of America): El tipo de dividendo es relativamente bajo (3-4%), pero tiene un gran potencial de crecimiento, alta liquidez de mercado y una fuerte flexibilidad en la negociación; Además, la economía estadounidense es grande y el sector bancario es más diversificado.

Las acciones de bancos taiwaneses son más adecuadas para inversores que buscan estabilidad, mientras que las acciones financieras estadounidenses son más adecuadas para quienes están dispuestos a soportar la volatilidad a cambio de crecimiento. Ambos pueden combinarse con la inversión para lograr un equilibrio entre riesgo y rentabilidad.

Las acciones bancarias no son adecuadas para depósitos a plazo fijo, y las operaciones oscilantes son más inteligentes

El propósito de muchas personas que compran acciones bancarias es el “depósito a plazo fijo”; después de comprar, lo mantienen y reciben intereses cada año. Esto es posible, pero las acciones bancarias no son un sustituto perfecto para los depósitos a plazo.

Las acciones bancarias son típicas “acciones cíclicas” y son muy cíclicas. Esto significa que es más adecuado para el swing trading que los depósitos a largo plazo a plazo.

Lógica de operación en banda: Entrar en el mercado cuando el mercado es de gama alta y las acciones electrónicas suben o se retiran; en este momento, es fácil rotar fondos para que se depositen en acciones. O comprar en lotes cuando la rentabilidad de las acciones bancarias supere el 6-7%. Mantenlo durante unos meses o un año, espera a que llegue ganancias de capital más ingresos por dividendos, y luego sal en el momento adecuado.

La ventaja de esta operación es que no solo puedes recibir ingresos por dividendos, sino también aprovechar las plusvalías derivadas del aumento de los precios de las acciones. En comparación con los depósitos a plazo fijo simples, las recompensas serán más generosas.

Pasos específicos de la operación：

1. Elegir acciones bancarias con un ratio precio/beneficio inferior a 12 veces y una rentabilidad superior al 5,5%
2. Determinar los puntos de compra mediante análisis técnico (soporte, resistencia, medias móviles).
3. Entrar en el mercado en lotes y no comprarlos todos de golpe
4. Fijar un precio objetivo (normalmente calculado en base a 1-2 años de crecimiento de beneficios) y considerar reducir la cantidad cuando se alcance
5. Céntrate en los dividendos y los cambios fundamentales durante el periodo de tenencia, y no negocies con frecuencia

La verdad sobre el valor a largo plazo de las acciones bancarias

Aunque las acciones bancarias carecen del poder explosivo de las acciones tecnológicas, siempre ocupan una posición importante en el mercado bursátil global. En el índice S&P 500 de EE. UU., las acciones financieras (incluyendo bancos, seguros, corretaje, etc.) representan hasta un 13%, lo que indica la importancia que otorgan los inversores institucionales a las acciones bancarias.

A juzgar por el rendimiento de los últimos 30 años, los beneficios del sector bancario han crecido significativamente más rápido que la economía en su conjunto, lo que permite a los bancos pagar dividendos superiores a la media a los accionistas. Esta capacidad para distribuir dividendos estables es el valor fundamental de las acciones bancarias.

La clave es entender,El objetivo de inversión de las acciones bancarias no es duplicarse a corto plazo, sino lograr un flujo de caja estable a largo plazo。 Si puedes aceptar un crecimiento de capital del 3-5% anual, más un dividendo estable del 5-7%, entonces las acciones bancarias merecen la pena como parte de tu cartera.

La ventaja de las acciones bancarias es la defensividad: pueden participar en el crecimiento cuando la economía va bien y proteger el principal mediante dividendos y características anti-caída cuando la economía está mal. Esta característica de “atacar, retirarse y defenderse” se ha vuelto cada vez más valiosa en la era de la creciente volatilidad del mercado.

Invertir en acciones bancarias no es hacerse rico de la noche a la mañana, sino obtener beneficios en estabilidad y sobrevivir a las fluctuaciones.