Amphenol impulsa con doble motor: el "ruido" estable de Archaeopteryx y Salomon cruzan la barrera de los 2,000 millones de dólares

En medio de las pruebas de resistencia ante las turbulencias de opinión pública y las fluctuaciones del consumo global, Amer Sports ha presentado aún un rendimiento sobresaliente.

Los datos publicados el 24 de febrero, hora del este de EE. UU., muestran que en el cuarto trimestre, los ingresos de Amer Sports aumentaron un 28% interanual hasta 2.1 mil millones de dólares, y los ingresos anuales crecieron un 27% hasta 65.66 mil millones de dólares.

El mercado había temido previamente que las fluctuaciones externas de opinión y la debilidad del poder de compra pudieran impactar el mercado de alta gama de actividades al aire libre, pero en la práctica, eventos como el “Espectáculo de fuegos artificiales Himalaya” no lograron socavar sustancialmente la base de crecimiento de Arc’teryx.

Su segmento principal de ropa funcional para actividades al aire libre registró un aumento del 34% en el cuarto trimestre, alcanzando los 1,000 millones de dólares.

Esto quizás reafirma que el grupo principal de clientes de la marca ya no se limita a los entusiastas profesionales del outdoor, sino que abarca un público más amplio de clase media.

En el cuarto trimestre, la categoría femenina de Arc’teryx creció más del 40% interanual, convirtiéndose en la categoría de mayor crecimiento; además, el negocio de calzado también logró casi un 40% de aumento, impulsado por productos estrella como las zapatillas de montaña Norvan LD 4 y las botas de senderismo Kopec.

Para 2025, Arc’teryx planea abrir 24 tiendas netas en todo el mundo, y en 2026, tiene previsto seguir expandiéndose en Norteamérica y China con 25 a 30 nuevas tiendas, manteniendo un ritmo de crecimiento estable.

Mientras Arc’teryx mantiene su posición como “ancla estabilizadora”, otra marca clave de Amer Sports, Salomon, ha alcanzado un hito importante.

En 2025, las ventas anuales de Salomon superaron por primera vez los 2 mil millones de dólares. En el cuarto trimestre, el segmento de “Ropa y equipo de outdoor de montaña” de Salomon creció un 29% interanual hasta 764 millones de dólares.

Amer Sports busca replicar el exitoso modelo DTC (direct-to-consumer) que ha probado en Arc’teryx en la marca Salomon.

En Greater China, el modelo de “tienda estándar (compact shop)”, que ofrece alta eficiencia por tienda, ayudó a Salomon a abrir 33 tiendas netas en el cuarto trimestre, sumando casi 100 en todo el año.

La expansión masiva, la inversión en línea de productos y la construcción de marca provocaron que el margen operativo ajustado del segmento de “Ropa y equipo de outdoor de montaña” disminuyera 490 puntos base hasta un 6.2% en el cuarto trimestre, aunque la gerencia calificó esto como “inversiones estratégicas proactivas”.

Salomon está extendiendo su alcance desde el trail profesional hacia la moda general y las carreras profesionales.

A través de una presencia concentrada en ciudades clave como Nueva York, Londres y Milán, Salomon busca captar a los jóvenes consumidores que buscan tendencias outdoor.

Para 2026, Salomon planea abrir de 7 a 10 nuevas tiendas en EE. UU. y otros mercados clave, fortaleciendo aún más su presencia en la mente de los consumidores globales.

Vasque también está experimentando una transformación similar.

En 2025, su negocio de calzado y ropa duplicó sus ingresos, representando ya el 15% del total. Amer Sports no solo espera que Vasque siga en el segmento de artículos deportivos, sino que también cruce hacia productos de consumo premium de alta rentabilidad.

Para respaldar esta transformación, Carrie Ask, ejecutiva con experiencia en Nike y Levi’s, asumirá como presidenta y CEO de Vasque a partir del 1 de marzo, confiando en su amplia experiencia en operaciones de calzado y ropa.

En paralelo, la gerencia de Amer Sports ha llevado a cabo una “mejora en la élite” en su estructura directiva.

La incorporación de Avery Baker, la primera directora de marca de Arc’teryx, y Heikki Salonen, el primer director creativo de Salomon, envía señales claras de que la compañía busca fortalecer la innovación en marca y la coordinación global.

En términos regionales, Greater China y Asia-Pacífico siguen siendo los motores de crecimiento más importantes para Amer Sports. En el cuarto trimestre, los ingresos en Greater China crecieron un 41.8%, y en Asia-Pacífico, la tasa de crecimiento alcanzó un 53.1%.

El CEO global de Amer Sports, Zheng Jie, destacó en la conferencia de resultados el “efecto plataforma” en Greater China, una ventaja diferenciada que permite a varias marcas del grupo sobresalir en ese mercado.

Algunos analistas opinan que, en la etapa actual, la combinación del diferencial de canales en Greater China y el modelo DTC, junto con la construcción de un fondo de beneficios, puede permitir que marcas de alta gama como Arc’teryx y Salomon contrarresten eficazmente el aumento de los gastos de marketing a corto plazo.

De cara a 2026, Amer Sports proyecta un crecimiento de ingresos del 16% al 18%, con un margen bruto que aumentará del 57.7% actual a aproximadamente el 59%. Se espera que los ingresos del primer trimestre crezcan entre un 22% y un 24%.

El segmento de outdoor de montaña, al que pertenece Salomon, con un enfoque en “inversión para crecimiento”, prevé un margen operativo del 14.5% al 14.8%, por debajo del 22% del segmento de ropa funcional para actividades al aire libre.

No obstante, la sólida generación de efectivo de Arc’teryx respalda la expansión de otras marcas, siendo esta la lógica central del modelo de operación de Amer Sports.

En el segmento de outdoor de alta gama, si Amer Sports podrá crear nuevas “Arc’teryx” en el largo plazo sigue siendo una cuestión que merece atención.

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