Esta acción de atención médica en caída podría subir un 720%, según un analista de Wall Street. ¿Es momento de comprar?

Las acciones de Iovance Biotherapeutics (IOVA +30.10%) han caído aproximadamente un 75% desde su máximo alcanzado en diciembre pasado. En Wall Street, los analistas de bancos de inversión que siguen al desarrollador de medicamentos contra el cáncer en etapa comercial están discutiendo si ha caído demasiado o no lo suficiente.

En Chardan Capital, Geulah Livshits reiteró una calificación de compra y un precio objetivo de $25 el 23 de julio. Desde el precio de la acción de $3.05 en la mañana del 28 de julio, la estimación de Livshits implica una ganancia de aproximadamente 720% en aproximadamente un año.

No todos los bancos de inversión están tan entusiasmados con Iovance como Chardan Capital, pero las expectativas siguen siendo extremadamente altas. Cuando el mercado abrió el 28 de julio, el precio objetivo consensuado para la acción era de $10 por acción.

El precio objetivo promedio para Iovance Biotherapeutics implica una ganancia del 228%, pero esas ganancias aún están lejos de estar garantizadas. Analicemos las fortalezas de esta compañía frente a algunos desafíos que enfrenta para determinar si es una buena acción para comprar ahora.

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Por qué algunos en Wall Street son optimistas con las acciones de Iovance Biotherapeutics

En febrero de 2024, la Administración de Alimentos y Medicamentos (FDA) aprobó Amtagvi, el primer producto de Iovance. Es un tratamiento basado en células para personas con melanoma avanzado. Tras una biopsia del tumor, se aíslan y expanden las células inmunitarias llamadas linfocitos infiltrantes de tumores. Una vez reinfundidas, comienzan a atacar los tumores.

El tratamiento estándar para el melanoma incluye anticuerpos bloqueadores de PD-1 como Keytruda de Merck y otros tratamientos dirigidos. Cuando el tratamiento estándar falla, sin embargo, hay pocas opciones. En el ensayo que llevó a su aprobación, el tratamiento con Amtagvi redujo los tumores en el 31.5% de los pacientes, todos ellos con progresión tras recibir terapia con bloqueo de PD-1.

Desde su aprobación, Iovance ha podido evaluar a 41 pacientes que recibieron la terapia, y 20 de ellos tienen tumores más pequeños o ningún tumor. La tasa de respuesta mejoró al 60.9% entre los pacientes que habían recibido solo una o dos líneas de tratamiento previas.

Expandir

NASDAQ: IOVA

Iovance Biotherapeutics

Cambio de hoy

(30.10%) $0.87

Precio actual

$3.76

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.1 mil millones

Rango del día

$3.21 - $3.90

Rango de 52 semanas

$1.64 - $5.64

Volumen

2.2 millones

Promedio de volumen

11 millones

Margen bruto

13.16%

Por qué Iovance ha recibido rebajas

El 15 de julio, analistas de Goldman Sachs rebajaron la acción a vender y redujeron el precio objetivo del banco a $1 por acción. En resumen, el banco está preocupado por un lanzamiento de Amtagvi más lento de lo esperado.

El lanzamiento comercial de Amtagvi enfrenta tres desafíos. Quizá el menos importante es que la FDA lo aprobó basándose en la reducción del tumor, no en un beneficio de supervivencia global que tomaría mucho más tiempo evaluar.

El lanzamiento de Amtagvi también se ve obstaculizado por el tamaño relativamente pequeño del equipo de ventas de Iovance. La compañía terminó 2024 con solo 838 empleados, de los cuales 670 están en investigación, desarrollo y fabricación.

El mayor obstáculo para Amtagvi es su administración complicada. No es un frasco de pastillas que un farmacéutico rellena cada mes. Es una bolsa de células inmunitarias vivas que se infunden una sola vez. Para dar a las nuevas células la oportunidad de encontrar un hogar en la médula ósea del paciente, los centros de tratamiento deben primero agotar su sistema inmunológico con un régimen de quimioterapia de una semana.

Sumando estos tres obstáculos, lo que se obtiene es una falta de ventas. En el primer trimestre de 2025, las ventas de Amtagvi alcanzaron los $43.6 millones. No es terrible, pero no parece que esto vaya a convertirse en un gran éxito de ventas con varios miles de millones de dólares en ventas anuales como se esperaba anteriormente.

¿Comprar en la caída?

El precio de las acciones de Iovance ha subido desde sus mínimos de 52 semanas y, en los precios recientes, tiene una capitalización de mercado de $1.05 mil millones. Es una valoración relativamente baja para un fabricante de medicamentos independiente con un producto nuevo que está funcionando tan bien como Amtagvi. La dirección espera reportar entre $250 millones y $300 millones en ventas este año. Las acciones de biotecnología suelen cotizar a múltiplos de ventas de los últimos 12 meses en cifras medias a altas.

Si resulta que Goldman Sachs estaba equivocado y la dirección mantiene su estimación de ingresos anterior, la acción podría dispararse. Aunque Iovance parece subvalorada, probablemente sea mejor esperar los resultados del segundo trimestre, que se esperan para el 7 de agosto.

En junio, el director financiero de Iovance anunció su renuncia. No es inusual que las startups farmacéuticas cambien de CFO para apoyar mejor el lanzamiento de un primer producto, pero generalmente ocurre al inicio del lanzamiento. La renuncia de un CFO poco más de un año después del lanzamiento inicial de un medicamento es el tipo de anuncio que esperarías de un fabricante de medicamentos a punto de revisar a la baja sus previsiones de ventas.

Aunque podría haber mucho potencial al alza si las ventas de Amtagvi alcanzan las expectativas de Wall Street, probablemente sea mejor esperar a que se publiquen los resultados del segundo trimestre.