¡Una "tela" ha sido impulsada por la IA! Las instituciones confían en que seguirá subiendo de precio

Debido a la explosión en la demanda de IA, el mercado de fibra de vidrio electrónica (telas electrónicas) se está volviendo cada vez más ajustado. Algunas empresas han informado a los periodistas que desde el cuarto trimestre del año pasado, los precios de venta han seguido subiendo, y actualmente la industria aplica una “ajuste mensual”.

El primer día de negociación después del Año Nuevo chino, el índice general del sector de fibra de vidrio cerró con una ganancia del 8.62%. Hoy, el sector continúa en tendencia alcista, con Filihua alcanzando el límite de subida de “20cm”, Longhai Co. con un aumento máximo del 14%, y Honghe Technology subiendo más del 7% en un momento.

CITIC Securities opina que, similar al ciclo superlargo de almacenamiento, actualmente la oferta y demanda de telas electrónicas especiales siguen siendo tensas. Impulsadas por las ganancias marginales, las empresas tienen un fuerte impulso para seguir produciendo telas especiales, lo que lleva a una continua reducción en la capacidad de producción de telares para la tela electrónica 7628. Desde la perspectiva del rendimiento de inversión, se espera que el espacio de aumento de precios de la tela electrónica 7628 alcance los 8 yuanes por metro.

Ya se han realizado múltiples aumentos de precios

El ritmo actual es de “un ajuste mensual”

Como inversor, el periodista llamó a la división de valores de International Refractory Materials, donde un empleado dijo: “Actualmente, la atención sobre los precios de los productos es alta. La industria generalmente sigue un método de cotización mensual. Este modelo se empezó a aplicar a principios de este año, y los precios están en constante cambio.”

La tela electrónica está tejida con hilos de fibra de vidrio electrónica ultrafinos, y su uso principal es fabricar sustratos de refuerzo clave para placas de circuito impreso (PCB) y placas de circuito con cobre (CCL).

Según datos de Zhuochuang Information, en octubre y diciembre de 2025, y en enero y febrero de 2026, la tela electrónica común ha experimentado cuatro aumentos de precio. El ciclo de aumento se ha acortado de trimestral a mensual. Según los datos operativos del tercer trimestre de 2025 divulgados por Honghe Technology, el precio promedio de la fibra de vidrio electrónica ha subido de 3.74 yuanes/m a 4.97 yuanes/m en el último trimestre de 2024, un aumento del 33%.

Una fuente interna de China Jushi dijo a los periodistas que los precios de la tela electrónica han estado en constante aumento desde septiembre del año pasado, con un aumento especialmente notable en los últimos dos meses, y que la ejecución en el mercado ha sido buena. Aunque los fabricantes downstream ya habían stockeado antes del Año Nuevo chino, en un contexto de alta demanda, las ventas después de las vacaciones siguen siendo excelentes.

Sobre las principales razones del reciente aumento de precios, China Jushi afirmó que múltiples factores actúan en conjunto: la competencia de la IA en telas electrónicas de baja dielectricidad ha desplazado la capacidad de producción de las telas tradicionales, sumado a la fuerte demanda de vehículos de nueva energía, la tendencia hacia productos de alta gama y la transición de telas gruesas a delgadas, impulsan conjuntamente la subida de precios.

El personal de International Refractory Materials indicó que, desde el cuarto trimestre del año pasado, la demanda de placas electrónicas para telas delgadas y ultradelgadas ha aumentado notablemente. Tanto las telas delgadas como las ultradelgadas y las gruesas se producen con máquinas de tejido Toyota, pero la eficiencia de producción varía considerablemente: las telas gruesas requieren menos precisión y son más fáciles de producir, con mayor eficiencia; en cambio, las telas delgadas y ultradelgadas usan hilos finos con mayor precisión y procesos más complejos, lo que reduce la velocidad de producción y la eficiencia de las máquinas.

“Impulsada por la demanda, la industria prioriza la producción de telas ultradelgadas, ocupando gran parte de la capacidad de las máquinas. Además, solo Toyota fabrica estas máquinas, con poco más de 2000 unidades, lo que limita la capacidad. Cuando los productos de alta gama ocupan recursos, la capacidad para producir telas electrónicas comunes se reduce aún más, lo que también impulsa los precios de estos productos,” afirmó el empleado.

En cuanto al potencial de futuros aumentos de precios, International Refractory Materials añadió que, en los últimos años, los precios de las telas electrónicas se mantuvieron bajos, pero el año pasado comenzaron a subir lentamente, y este año el aumento se ha acelerado. Aún es difícil predecir con precisión hasta qué nivel pueden subir los precios en el futuro. Históricamente, el pico de precios de las telas electrónicas ha estado por encima de 8 yuanes/m, pero no está claro si podrán superar ese máximo. Sin embargo, con la tendencia actual, todavía hay espacio para más subidas en el mercado.

Varias instituciones ven expectativas de precios por encima de lo previsto

Según los anuncios publicados, impulsados rápidamente por la demanda, las empresas de fibra de vidrio anticipan buenos resultados para 2025.

Honghe Technology estima que en 2025 alcanzará un beneficio neto atribuible a la matriz de entre 193 millones y 226 millones de yuanes, un aumento del 745% al 889% respecto al año anterior; y el beneficio neto ajustado superará los 187 millones de yuanes, con un incremento de más de 33 veces.

China National Building Material Group (CNBM) prevé que en 2025 el beneficio neto atribuible a la matriz será de entre 1,55 y 1,95 mil millones de yuanes, un crecimiento del 73.79% al 118.64%; y el beneficio neto ajustado aumentará entre un 173.76% y un 251.97%. La compañía atribuye el crecimiento a la optimización de la estructura de productos de fibra de vidrio, el aumento de precios en comparación con el año anterior y el incremento en las ventas de palas eólicas.

De cara al futuro, el mercado confía en que la tensión entre oferta y demanda impulse una nueva ola de aumentos de precios.

Yangtze Securities considera que la demanda explosiva y la compresión de capacidad en el ciclo superlargo de las telas electrónicas son características de un ciclo “superlargo”. Las causas incluyen: primero, la explosión de demanda, beneficiada por el crecimiento explosivo de la potencia de cálculo en IA, y la demanda de materiales estratégicos en la cadena superior de chips de almacenamiento y PCB (como telas electrónicas y cobre), y segundo, la oferta limitada, que lleva a una presión en la capacidad instalada, con las empresas inclinándose hacia productos de mayor valor agregado.

Huatai Securities opina que el nuevo ciclo de aumentos de precios será mayor y más corto, reflejando que la escasez de telas electrónicas se extiende desde productos de alta gama a productos comunes. La oferta de telas electrónicas comunes enfrenta restricciones significativas y se espera que en 2026 comience un nuevo ciclo alcista; además, los productos de segunda generación de alta gama, con baja dielectricidad y baja expansión térmica, aún tienen brechas de suministro en 2026 y podrían seguir subiendo de precio.

Se prevé que la tendencia alcista se extienda a otros sectores. Analistas de Citibank pronostican que en 2026, los precios de las telas electrónicas podrían aumentar un 25% o más, y que esta tendencia podría transmitirse a teléfonos inteligentes, computadoras portátiles y otros productos finales.

Análisis de Dongcai · Datos útiles adicionales

(Artículo original: Shanghai Securities News)