Una nueva era en una industria antigua de más de 500 mil millones de dólares: ¿cómo está la criptografía reconstruyendo el mercado de predicciones?

Si retrocedes al Londres del siglo XVII, verías una escena en la cafetería Lloyd’s Coffee House en Tower Street: armadores, comerciantes y suscriptores de banca de inversión sentados alrededor de mesas de madera grasosas, discutiendo acaloradamente sobre si los barcos comerciales podrán regresar sanos y salvos en su viaje. En ese entonces, este lugar era el centro de información marítima mundial y también la protoforma de la industria moderna de seguros: la gente apostaba en “información” para cubrir riesgos.

Hoy, más de 300 años después, este negocio de “valoración de incertidumbre futura” ha sido trasladado a una cadena de bloques sin permisos. Desde las elecciones presidenciales de EE. UU. hasta los premios Óscar, desde si la Reserva Federal subirá tasas hasta si un proyecto cripto hará un “Rug Pull”, los usuarios globales están apostando en la cadena con más de 50 mil millones de dólares. Esto no es simple juego, sino un “mercado de predicción” reconfigurado por la tecnología criptográfica: una herramienta financiera que busca, mediante incentivos económicos, agregar la inteligencia colectiva.

Un negocio antiguo, un contenedor completamente nuevo

La lógica subyacente de los mercados de predicción no es nueva. Ya en la década de 1880, las “Bucket Shops” en Wall Street permitían a las personas apostar en miniatura sobre precios de acciones sin poseer realmente las acciones. Sin embargo, debido a la falta de mecanismos transparentes de fijación de precios y confianza, estas actividades operaban en la zona gris y eventualmente fueron excluidas por los reguladores financieros modernos.

El problema de los métodos tradicionales de predicción radica en su paradoja centralizada: si la plataforma (el operador) puede modificar libremente las cuotas o incluso desviar fondos, la señal de precios del mercado pierde sentido. Aquí es donde entra la tecnología blockchain. A través de contratos inteligentes, los mercados de predicción se convierten en “casas de intercambio de información” que operan automáticamente y con activos en custodia propia. Como señala Hotcoin Research, a diferencia de las plataformas de apuestas tradicionales con cuotas predefinidas, los mercados en cadena usan libros de órdenes públicos o creadores de mercado automatizados (AMM) para determinar precios, que surgen del juego entre las partes, con la plataforma solo cobrando comisiones y sin asumir riesgos sobre los resultados.

El amanecer de la regulación y la “traición” de Wall Street

Cualquier industria que involucre “transacciones sobre eventos futuros” no puede evitar la presión regulatoria. Durante mucho tiempo, la Comisión de Comercio de Futuros de Commodities de EE. UU. (CFTC) ha sido cautelosa respecto a estos mercados. Pero el punto de inflexión llegó en 2025.

En febrero de 2026, la CFTC, en una declaración ante la Novena Corte de Apelaciones de EE. UU., reafirmó su jurisdicción exclusiva sobre los mercados de predicción (es decir, los contratos de eventos). El presidente de la CFTC, Michael S. Selig, afirmó: “Los contratos de eventos permiten a empresas e individuos cubrir riesgos impulsados por eventos… estos productos son derivados de commodities, claramente dentro del ámbito regulatorio de la CFTC.” Esta declaración en realidad buscaba disputar la interpretación de las autoridades de juego estatales, y definir los mercados de predicción como “mercados legítimos de derivados” en lugar de “juegos de azar”.

La clarificación regulatoria atrajo a los grandes actores tradicionales de las finanzas. Vlad Tenev, CEO de Robinhood, afirmó en la reciente llamada de resultados que los mercados de predicción están entrando en un “superciclo”, y que su negocio se ha convertido en la sección de mayor crecimiento en Robinhood. Solo en enero de 2026, el volumen de transacciones en contratos de eventos alcanzó los 3.4 mil millones. La estructura de “duopolio” formada por plataformas reguladas como Kalshi y plataformas descentralizadas como Polymarket impulsó que en 2025 el volumen total en este sector alcanzara un récord de 50.25 mil millones de dólares.

Datos que hablan: la realidad de la lógica de cientos de miles de millones

¿Por qué Wall Street y los usuarios nativos de cripto de repente están tan interesados? Porque los mercados de predicción resuelven dos problemas persistentes en los mecanismos tradicionales de revelación de información: la latencia y la subjetividad.

Tomando Polymarket como ejemplo, según datos de Dune, su portafolio de mercados es altamente diverso: deportes (39%), política (34%) y criptomonedas (18%) conforman las tres principales categorías. Esta diversidad convierte al mercado en un “monitor en tiempo real de opinión pública en cadena”. Por ejemplo, tras la publicación de un informe de investigación de ZachXBT sobre posibles investigaciones de operaciones internas en febrero de 2026, el volumen de predicciones en Polymarket sobre “¿ZachXBT acusará a quién?” superó rápidamente los 9 millones de dólares. Los apostadores, basándose en fragmentos de información que poseen, compran y venden, y la probabilidad en tiempo real (como la caída del 53% al 28% en la probabilidad de cierto proyecto) en sí misma se convierte en una valiosa opinión de mercado.

La precisión de esta “sabiduría de la multitud” a menudo supera a la de las encuestas tradicionales. Para los traders macro, los precios en los mercados de predicción dejan de ser solo herramientas de especulación y se convierten en “oráculos” que pueden guiar decisiones reales en sentido inverso.

El triunfo de la infraestructura cripto: Gnosis y Augur en la exploración

Aunque Polymarket y Kalshi dominan la mayor parte del tráfico, toda la infraestructura subyacente del sector depende del trabajo de proyectos cripto veteranos. Como pionero en mercados de predicción descentralizados, Augur demostró en su último ciclo que las “predicciones sin permisos” son posibles, aunque su experiencia de usuario y liquidez han sido criticadas. Hasta el 25 de febrero de 2026, el precio de Augur (REP) en Gate era aproximadamente 0.916 dólares, lejos de su pico, pero su contrato inteligente sigue proporcionando servicios de liquidación para eventos de cola larga.

El verdadero motor de esta explosión es Gnosis. No solo desarrolló su propio protocolo de tokens condicionales, sino que también proporcionó infraestructura clave para escalar Polymarket. Como veterano en cadenas laterales de Ethereum, la baja tarifa y alta eficiencia de Gnosis hacen posible predicciones de alta frecuencia. Según datos de Gate, el precio de Gnosis (GNO) el 25 de febrero de 2026 rondaba los 123 dólares, tras una corrección en el último mes, pero su valor ecológico está siendo reevaluado.

De “apuestas grandes o pequeñas” a “cobertura informativa”

En plataformas integradas como Gate, los usuarios probablemente comenzaron a interactuar con tokens de predicción desde una perspectiva especulativa. Pero a medida que el sector crece, su lógica está cambiando profundamente.

Un informe de Galaxy Research señala que en 2026 uno de los principales temas del mercado cripto será el “regreso a la utilidad”. Los mercados de predicción son la mejor prueba de esa utilidad. Ya no son solo una “DApp de apuestas” aislada, sino que se convierten en la capa informativa del ecosistema DeFi. Por ejemplo, un usuario con una gran posición en Ethereum puede cubrirse apostando en un contrato de predicción sobre “La Fundación Ethereum venderá ETH antes del Q2 de 2026”. Si ocurre un evento negativo, las ganancias del contrato de predicción pueden compensar las pérdidas en la posición spot.

Esta propiedad de los derivados financieros comienza a reflejar la visión original de Lloyd’s: la gestión de riesgos.

Conclusión

A pesar de su potencial, los mercados de predicción enfrentan muchos desafíos. Primero, los límites regulatorios: aunque la CFTC ha establecido su jurisdicción, la aplicación en cada estado puede variar. Segundo, la fragmentación de la liquidez: muchos eventos de cola larga difícilmente atraerán fondos como las grandes elecciones o mundiales.

Sin embargo, la entrada de capital está acelerando la resolución de estos problemas. En 2025, detrás de Polymarket y Kalshi están las principales instituciones como la Bolsa de Nueva York y Sequoia Capital. La entrada de Robinhood indica que, si la experiencia de usuario se simplifica a niveles de negociación de acciones, la base de usuarios podría expandirse desde millones en cripto hasta cientos de millones en acciones tradicionales. La escala potencial de “decenas de billones de dólares”, predicha por Tenev, quizás no sea solo un sueño.

Desde el seguro marítimo en la cafetería Lloyd’s hasta los juegos de información en tiempo real en la cadena, el deseo humano de “predecir el futuro” nunca ha cambiado. Lo que cambia son las herramientas: la blockchain elimina los costos de confianza, permitiendo que la sabiduría global fluya libremente en protocolos transparentes y sin permisos. Cuando ya se están valorando en 50 mil millones de dólares activos en busca de “la verdad”, ¿a qué estás apostando realmente: al resultado o al propio futuro?