El euro cae a niveles históricos frente al dólar de Hong Kong, domina 3 puntos clave en la interpretación de la tendencia del tipo de cambio en 20 años

El euro, la segunda moneda de reserva más grande del mundo, ha experimentado innumerables altibajos en los ciclos económicos desde su circulación oficial en 2002. Especialmente cuando recientemente alcanzó un mínimo histórico, muchos inversores en Taiwán, Hong Kong y Macao comenzaron a reexaminar el valor del euro frente al dólar de Hong Kong. Este artículo rastreará los puntos clave de inflexión de los últimos 20 años, analizará por qué el euro cayó del máximo al mínimo y proporcionará referencia para las perspectivas de inversión para los próximos cinco años.

De máximo histórico a mínimo: tres vueltas en el tipo de cambio EUR/HKD a 20 años

Repasa lo viejo y aprende lo nuevo. Para entender la esencia del euro, hay que empezar por los mercados pasados. Vamos a analizar los tres momentos más críticos de los últimos 20 años.

Julio de 2008: El euro alcanza un máximo histórico de 1,6038

En julio de 2008, el euro alcanzó un máximo histórico de 1,6038 frente al dólar estadounidense y luego picó y cayó. Durante este periodo, el tipo de cambio del euro frente al dólar de Hong Kong también se situó en un rango alto.

Este es el punto álgido de la crisis de los préstamos subprime en Estados Unidos (también conocida como el tsunami financiero). La crisis ha tenido un efecto dominó en el sistema financiero europeo:

El sistema bancario está bajo presión —— Los grandes bancos multinacionales sufrieron enormes pérdidas debido a la exposición a productos hipotecarios subprime, y sus activos se depreciaron significativamente. Aunque la crisis se originó en Estados Unidos, la red global de bancos europeos permitió que el riesgo se extendiera rápidamente a Europa, minando la estabilidad del sistema bancario europeo y arrastrando a la baja el par EUR/HKD.

El mercado de crédito está congelado —— Tras el colapso de Lehman Brothers, las preocupaciones del mercado sobre el riesgo de contraparte dominaron los mercados financieros. Los bancos dejaron de conceder préstamos, dificultando el acceso de empresas y consumidores al crédito, y el crecimiento económico se vio obstaculizado.

La economía está en recesión —— La inversión y el consumo colapsaron, muchos países de la eurozona entraron en receso y el desempleo aumentó. La confianza de los inversores se ha visto frustrada y una gran cantidad de fondos refugio han regresado a Estados Unidos, lo que también ha ejercido presión sobre la depreciación del euro frente al dólar de Hong Kong.

Se produjo una crisis financiera — Los gobiernos han introducido paquetes de estímulo económico, lo que ha provocado un fuerte aumento de los déficits presupuestarios y los saldos de deuda pública. Estos problemas fiscales evolucionaron finalmente en la posterior crisis de la deuda europea.

¿Por qué el euro ha repuntado desde el bajón frente al dólar de Hong Kong en la última década y ha tocado un nuevo mínimo?

Enero 2017: Oportunidad de rebote tras un mínimo de 1,034

En enero de 2017, tras casi nueve años de caída, el euro cayó a un mínimo histórico de 1,034 frente al dólar y luego comenzó a recuperarse. El EUR/HKD también abrió una oportunidad de rebote durante este periodo.

Esta recuperación se debe principalmente a cuatro factores:

La política monetaria está empezando a entrar en vigor —— El BCE ha implementado durante mucho tiempo tipos de interés negativos y la flexibilización cuantitativa, con suficiente liquidez y estabilidad económica gradual.

Los datos económicos han mejorado significativamente - La tasa de desempleo de la Eurozona cayó con éxito por debajo del 10% a finales de 2016, y el índice de gestores de compras manufactureros (PMI) superó el 55, señalando un crecimiento económico acelerado. Estos datos refuerzan la confianza de los inversores en las perspectivas de la Eurozona.

El entorno político es relativamente favorable —— En 2017, el Reino Unido y la UE iniciaron negociaciones sobre el Brexit, y ambas partes expresaron inicialmente su deseo de alcanzar un acuerdo. Esta expectativa optimista ha calmado las preocupaciones del mercado sobre la estabilidad de la UE. Mientras tanto, las inminentes elecciones en Francia y Alemania, con el mercado esperando que gobiernos proeuropeos lleguen al poder, aumentaron aún más la confianza en el euro.

La incertidumbre política estadounidense está aumentando —— La investidura de Trump en enero de 2017 trajo consigo enormes variables en la política estadounidense. Como resultado, parte de los fondos fluyeron hacia el activo en euros, que se considera relativamente seguro.

El euro está muy sobrevalorado - El euro ha caído más de un 35% desde sus máximos de 2008. Con la resolución de la crisis de la deuda europea y la digestión de las expectativas de flexibilización cuantitativa, el euro puede describirse como bajista, sentando las bases para una recuperación.

Febrero de 2018 a 2022: La recuperación se bloqueó hasta mínimos históricos

En febrero de 2018, el EUR/USD subió hasta 1,2556, el nivel más alto desde mayo de 2015. Sin embargo, este subidón se convirtió en el máximo. Durante los siguientes cuatro años, el EUR/HKD experimentó un largo ciclo bajista, cayendo finalmente a un mínimo histórico de 0,9536 en septiembre de 2022, marcando su nivel más bajo en 20 años.

Los principales factores negativos incluyen:

La política monetaria estadounidense cambió - La Reserva Federal de EE. UU. inició su ciclo de subidas de tipos de interés en marzo de 2018, lo que fortaleció el índice del dólar, ejerciendo presión sostenida tanto sobre el euro como sobre el dólar de Hong Kong.

El crecimiento económico de la Eurozona se desacelera —— El crecimiento del PIB de la Eurozona alcanzó su máximo del 3,1% en el cuarto trimestre de 2017, y el PMI manufacturero también continuó cayendo desde un máximo de 60, lo que indica un descenso en el impulso económico.

Los riesgos geopolíticos se están intensificando —— Agitación política en Italia en 2018 y estallido de la guerra Rusia-Ucrania en 2022. Estos eventos desencadenaron la aversión al riesgo global, con inversores tendiendo a mantener el dólar estadounidense frente al euro, y el euro cayó frente al dólar de Hong Kong.

Cinco factores clave que impulsan el EUR/HKD

Choque de precios de la energía

Tras el estallido de la guerra entre Rusia y Ucrania, el suministro ruso de petróleo y gas fue bloqueado. Como gran importador, los precios de la energía se dispararon hasta máximos históricos en la primera mitad de 2022. Esto ha impulsado directamente la inflación al alza en la zona euro, donde la alta inflación ha debilitado el poder adquisitivo de los consumidores y ha supuesto un duro golpe al crecimiento económico.

Con el ajuste gradual de las cadenas de suministro globales, los precios de la energía comenzaron a caer en la segunda mitad de 2022. Las presiones sobre los costes corporativos se aliviaron, los temores a la recesión disminuyeron y el EUR/HKD repuntó desde los mínimos de septiembre.

El BCE pivota hacia el endurecimiento

Bajo presiones inflacionarias, el Banco Central Europeo subió los tipos de interés de forma consecutiva en julio y septiembre de 2022, poniendo fin oficialmente a la era de ocho años de tipos negativos. Este cambio supone un ajuste significativo en la postura de política monetaria y ha apoyado al euro. Los tipos de interés más altos en euros hacen que mantener la propiedad sea más atractiva en comparación con los activos en euros, ayudando a estabilizar el euro frente al dólar de Hong Kong.

Sentimiento global de riesgo

En los primeros días de la guerra entre Rusia y Ucrania, la aversión al riesgo de mercado era alta y los inversores tendían a comprar monedas tradicionales de refugio seguro como el dólar estadounidense y el franco suizo. Sin embargo, dado que la situación es relativamente estable y la guerra no se intensifica más, la aversión al riesgo va disminuyendo gradualmente, lo que deja margen para que el euro se recupere.

Ciclos a largo plazo del índice del dólar estadounidense

El ciclo de subidas de tipos de interés de la Reserva Federal de EE. UU. comenzó en 2022, provocando que el índice del dólar estadounidense subiera bruscamente en 2022-2023. Sin embargo, según leyes históricas, el inicio de cada ronda del ciclo de recortes de tipos de interés en EE. UU. suele provocar una caída significativa en el índice del dólar estadounidense en un plazo de 3-5 años. Este ciclo a largo plazo tiene un efecto positivo sobre el EUR/HKD.

Fundamentos económicos de la Eurozona

La continua caída del desempleo es una señal positiva para la Eurozona. Sin embargo, en los últimos años, problemas como la tasa de crecimiento económico casi nula en la Eurozona, la estructura industrial envejecida y la normalización de los riesgos geopolíticos no se han resuelto. El PMI manufacturero de la Eurozona cayó por debajo de 45 en 2025, lo que refleja que las perspectivas económicas a corto plazo siguen siendo pesimistas.

2026-2031: Perspectivas de inversión EUR/HKD

Incertidumbre sobre el crecimiento económico

El crecimiento económico de la Eurozona se enfrenta a múltiples desafíos. Aunque la tasa de desempleo ha mejorado, problemas estructurales como el crecimiento cercano a cero del PIB, la disminución de la competitividad industrial y el envejecimiento de la población no se han resuelto fundamentalmente. Las situaciones geopolíticas se han vuelto frecuentes y normales, lo que sigue erosionando la confianza de los inversores internacionales en Europa. Estos factores determinan que el EUR/HKD podría enfrentarse a un impulso alcista limitado a medio plazo.

Espacio de política del BCE

En comparación con los agresivos ajustes de política de la Reserva Federal de EE. UU., el BCE es cauteloso en su ciclo de recortes de tipos de interés. A finales de 2024, Estados Unidos ha comenzado a liberar palomas para señalar el inicio del ciclo de rebajas de tipos de interés, y el Banco Central Europeo sigue siendo cauteloso respecto a poner fin al ciclo de subidas de tipos. Esta divergencia política apoyará al dólar estadounidense a corto plazo.

Sin embargo, a medio y largo plazo, si la Reserva Federal de EE. UU. rebaja drásticamente los tipos de interés en 2026-2027, es probable que el índice del dólar estadounidense experimente una caída significativa en 3-5 años, lo que será bueno para el EUR/HKD disfrazado. También puede mantenerse la relativa atractividad de los tipos de interés más altos del euro, actuando como un factor de apoyo para el euro.

Expectativas de recuperación económica global

Si el crecimiento económico global es fuerte o no determina directamente la demanda de productos manufactureros europeos. Si la economía global mantiene una tasa de crecimiento estable en los próximos años, las exportaciones europeas se beneficiarán, lo que a su vez fomentará la apreciación del euro. Al contrario, si la economía global entra en recesión, los fondos acelerarán la devolución de fondos a Estados Unidos, y el euro frente al dólar de Hong Kong podría volver a estar bajo presión.

Conclusión de la inversión: EUR/HKD podría seguir enfrentando cierta presión en la primera mitad de 2026, pero si la economía estadounidense aterriza suavemente y comienza a rebajar los tipos de interés, y no hay una crisis financiera importante, es probable que el euro comience a retomar su tendencia alcista en la segunda mitad de 2026 y continúe fortaleciéndose antes de que el BCE recorte drásticamente los tipos de interés. Por el contrario, si estalla una nueva crisis geopolítica, el dólar estadounidense podría fortalecerse de nuevo, sosteniendo al euro frente al dólar de Hong Kong.

Las cuatro principales herramientas para que los inversores taiwaneses inviertan en EUR/HKD

Herramienta 1: A través de una cuenta bancaria de divisas

Los inversores pueden abrir cuentas de divisas en bancos comerciales taiwaneses o bancos internacionales para comprar y vender euros. La ventaja es que es seguro y fiable, pero la desventaja es que la flexibilidad en el trading es limitada, y normalmente solo es posible comprar a largo plazo, y es difícil vender en corto. Los límites de financiación también pueden ser limitados.

Herramienta 2: Broker Internacional de Forex (Plataforma CFD)

Esta es la opción preferida tanto para pequeños inversores como para traders a corto plazo. Las plataformas de CFD permiten negociar a doble vía con apalancamiento, tanto largo como corto en EURUSD. Los costes de trading son relativamente bajos, lo que lo hace adecuado para inversores que operan con frecuencia. Las plataformas suelen proporcionar herramientas completas de análisis técnico y datos de mercado en tiempo real.

Herramienta 3: Servicios de cambio de divisas para compañías de valores

Ciertas compañías de valores taiwanesas también ofrecen servicios de trading de divisas, permitiendo a los inversores comprar y vender euros en sus plataformas designadas. Este enfoque combina la seguridad de un banco con la flexibilidad de una bolsa, lo que lo hace adecuado para inversores que buscan operar en un entorno familiar.

Herramienta 4: Mercado de futuros

Los inversores pueden abrir cuentas en bolsas de futuros para negociar futuros de divisas. El mercado de futuros ofrece contratos estandarizados, alta liquidez y mecanismos transparentes de descubrimiento de precios. Este método es adecuado para inversores con algo de experiencia en trading.

Aprovecha las oportunidades del mercado y despliega EUR/HKD

Según el análisis anterior, la tendencia del EUR/HKD durante 2026-2031 dependerá de tres variables clave: el cambio en la política monetaria estadounidense, el impulso del crecimiento económico global y la estabilidad geopolítica de Europa.

A corto plazo(En la primera mitad de 2026), el euro puede seguir debilitándose frente al dólar de Hong Kong, pero una vez que EE. UU. inicie un claro ciclo de rebajas de tipos de interés, el tipo de cambio tendrá la oportunidad de recuperar su tendencia alcista hasta que el Banco Central Europeo también recorte drásticamente los tipos de interés.

A medio y largo plazoSi no hay una gran crisis financiera ni un evento geopolítico de cisne negro en los próximos cinco años, las perspectivas de inversión para el EUR/HKD son relativamente optimistas. La clave es que los inversores deben prestar mucha atención a los datos económicos, los desarrollos de la política de los bancos centrales y las noticias geopolíticas en EE. UU. y la Eurozona para ajustar sus estrategias de inversión de manera oportuna.

Tres pasos sencillos para comenzar tu camino de inversión en euros:

1. Regístrate – Rellenar la información y presentar la solicitud
2. Depósito - Elegir el método de depósito que le convenga
3. Comercio —— Explorar oportunidades de negociación frente al euro frente al dólar de Hong Kong y desplegar de forma flexible

Para los inversores en Taiwán, Hong Kong y Macao, el EUR/HKD en niveles históricamente bajos es una oportunidad para reevaluar el valor de los activos europeos. Se espera que comprender el análisis fundamental y la confirmación técnica generen rendimientos de inversión en futuras fluctuaciones del tipo de cambio.