Gráfico de tendencias del precio del oro en Hong Kong 2026: interpretación de los factores impulsores y el mercado futuro

Como centro financiero en la región Asia-Pacífico, la inversión de Hong Kong en metales preciosos siempre ha atraído mucha atención. El enorme aumento del mercado global del oro en los últimos dos años no solo ha establecido varios récords históricos, sino que también se ha convertido en el foco de la asignación de activos por parte de los inversores. De unos 2.000 dólares por onza a principios de 2024 a más de 5.000 dólares por onza a principios de 2026, el aumento acumulado ha superado el 150%. ¿Cómo se interpretará el futuro gráfico de tendencia del precio del oro de Hong Kong? Estas preguntas merecen una exploración profunda.

Los cambios en el precio del oro no están impulsados simplemente por la inflación o la aversión al riesgo, sino que son el resultado de múltiples factores estructurales que se refuerzan mutuamente. Cuando los participantes del mercado comprenden estas lógicas subyacentes, pueden responder a las fluctuaciones de precios de forma más racional en lugar de seguir ciegamente la tendencia.

Cinco fuerzas impulsoras del mercado alcista del oro: ¿Por qué los precios del oro alcanzan repetidamente nuevos máximos?

▼Ver el gráfico reciente de precios en tiempo real de Gold-XAUUSD(Fuente: Mitrade)

Según datos de Reuters y Bloomberg, el oro ha subido más del 30% en 2024-2025, el récord más alto en casi 30 años, superando el 31% en 2007 y el 29% en 2010. ¿Cuál es la lógica detrás de este boletín de notas? Principalmente se debe a los siguientes cinco factores estructurales que se refuerzan mutuamente:

1. La ola del proteccionismo comercial

Los frecuentes ajustes en las políticas arancelarias son el principal punto de inflexión para que los precios del oro suban en 2025. Una serie de barreras comerciales han provocado un fuerte aumento de la incertidumbre del mercado y una mayor aversión al riesgo. La experiencia histórica muestra que, durante periodos similares a la guerra comercial entre Estados Unidos y China en 2018, el oro suele provocar ganancias a corto plazo del 5-10% durante periodos de incertidumbre política. En 2026, las secuelas de este impacto siguen presentes y persisten fricciones comerciales regionales, que siguen siendo variables clave que sustentan los precios del oro.

2. Dudas estructurales sobre el sistema del dólar

La confianza global en el dólar estadounidense está disminuyendo gradualmente. Durante el periodo 2025-2026, el déficit fiscal estadounidense se expandió, las disputas sobre el techo de la deuda fueron frecuentes y la tendencia de desdolarización se aceleró, y los fondos pasaron de activos en dólares estadounidenses a activos duros. Esto no es un fenómeno a corto plazo, sino un cambio estructural a largo plazo. Como activo denominado en dólares, el oro obtiene rendimientos relativos, atrayendo más entradas de capital.

3. Expectativas de recortes de tipos de la Fed

El recorte de tipos de interés de la Fed provocará un debilitamiento del dólar estadounidense mientras reduce el coste de oportunidad de mantener el oro, aumentando así la atractividad de inversión del oro. Históricamente, cada ciclo de rebajas de tipos ha estado acompañado de un fuerte aumento en los precios del oro; esto fue así entre 2008 y 2011 y también entre 2020 y 2022. Se espera que sigan habiendo 1-2 recortes de tipos de interés en 2026, lo que supondrá un fuerte apoyo para el oro.

Los inversores pueden seguir en tiempo real los cambios en la probabilidad de recortes de tipos de interés a través de la herramienta CME FedWatch, que es una base eficaz para juzgar la tendencia a corto plazo del oro: la probabilidad de recortes de tipos aumenta y es probable que el precio del oro suba; si la probabilidad disminuye, puede enfrentarse a presión de retroceso.

4. Los riesgos geopolíticos siguen aumentando

La continuación del conflicto entre Rusia y Ucrania, la escalada de la situación en Oriente Medio y la intensificación de las tensiones regionales han mantenido alta la demanda de refugios seguros. Los acontecimientos geopolíticos suelen desencadenar subidas impulsivas a corto plazo en los precios del oro, y estos riesgos en 2025-2026 no se mitigan, sino que se amplifican por la fragilidad de las cadenas de suministro globales.

5. Acumulación sistemática por parte de los bancos centrales en todo el mundo

Según datos del Consejo Mundial del Oro (WGC), los bancos centrales globales comprarán más de 1.200 toneladas de oro en 2025, superando la marca de las 1.000 toneladas por cuarto año consecutivo. En el Informe de la Encuesta de Reservas de Oro de los Bancos Centrales de 2025 publicado por la asociación, el 76% de los bancos centrales encuestados afirmó que aumentaría moderada o significativamente la proporción de oro en reservas en los próximos cinco años, mientras que la mayoría de los bancos centrales esperan que la proporción de reservas en dólares estadounidenses disminuya. Esto refleja no un comportamiento a corto plazo, sino un cambio fundamental en la estructura global de reservas.

Ascendiendo más allá de la historia: análisis de las tendencias de compra de oro de los bancos centrales globales

La ola de compras de oro por parte de bancos centrales nunca ha cesado realmente desde que estalló en 2022. Esta tendencia representa dudas a largo plazo sobre el sistema del dólar, y la lógica subyacente es que existen grietas en el sistema crediticio global, y el oro se ve como una cobertura a largo plazo frente a riesgos sistémicos.

Además de las compras oficiales, la desaceleración del crecimiento económico global y las continuas presiones inflacionarias también están impulsando al alza los precios del oro. A fecha de 2025, la deuda global total alcanzará los 307 billones de dólares (fuente: FMI), y un nivel de deuda tan elevado significa que la flexibilidad de las políticas de tipos de interés en varios países es limitada, y la política monetaria será más acomodaticia, reduciendo así los tipos de interés reales y aumentando indirectamente la atractividad de la asignación del oro.

Al mismo tiempo, el mercado bursátil ya está en un máximo histórico, con un número limitado de líderes del mercado y riesgos crecientes de concentración para las carteras de inversión. Aunque esto no significa que el mercado bursátil vaya a caer en picado, tendrá consecuencias desproporcionadamente graves una vez que el mercado muestre señales decepcionantes. En este contexto, muchos inversores ven el oro como un estabilizador de cartera.

Los acalorados debates en los medios y las plataformas sociales también han impulsado una afluencia de fondos a corto plazo, lo que ha provocado un aumento continuo. Además, la creciente preferencia por métodos flexibles de trading ha generado interés en derivados como XAU/USD, ya que permiten ajustes dinámicos de posición sin inmovilizar fondos durante períodos prolongados.

Es importante señalar que estos factores pueden provocar fuertes fluctuaciones a corto plazo, lo que no significa que la tendencia a largo plazo vaya a continuar necesariamente. Para los inversores de Hong Kong, si el oro está denominado en dólares de Hong Kong, es necesario considerar también el impacto de la apreciación y depreciación del dólar de Hong Kong, que puede tener un impacto positivo y negativo en los rendimientos de conversión.

Previsión del precio del oro 2026: Precio objetivo y evaluación de riesgos de los bancos de inversión

Al entrar en 2026 en el primer trimestre, el oro spot (XAU/USD) se mantiene actualmente firmemente por encima de 5.150-5.200 dólares por onza tras alcanzar múltiples máximos récord recientemente. En general, los precios del oro han subido entre un 18 y un 20% hasta ahora gracias a un incremento de más del 60% en 2025, y el impulso ascendente no muestra signos de debilitamiento. Los analistas suelen ser optimistas respecto al resto de 2026, esperando que el mercado suba aún más respaldado por los mismos vientos estructurales que han impulsado al mercado alcista en los últimos dos años.

Predicciones consensuadas de las principales instituciones:

• Precio medio a lo largo del año: 5.200 a 5.600 dólares por onza
• Precio objetivo de fin de año: entre 5.400 y 5.800 dólares por onza, con una previsión más optimista de 6.000 a 6.500 dólares por onza
• Valores atípicos de alto nivel: Algunas instituciones (como la Société Générale) creen que si se produce una escalada geopolítica o una depreciación significativa del dólar estadounidense, existe la posibilidad de superar los 6.500 dólares

Las últimas previsiones de los principales bancos internacionales de inversión:

Goldman Sachs elevó su objetivo de cierre de año de 5.400 a 5.700 dólares, citando las continuas compras de bancos centrales y la caída de los rendimientos reales para respaldarlo.

JPMorgan espera alcanzar los 5.550 dólares en el cuarto trimestre, principalmente debido a las entradas de ETF y la demanda de refugio seguro.

Citibank espera un rendimiento medio de 5.800 dólares en la segunda mitad del año, con posibilidad de alcanzar los 6.200 dólares en un escenario de recesión o alta inflación.

UBS ha adoptado una postura más conservadora, fijando un precio objetivo de fin de año de 5.300 dólares, pero también ha reconocido que si los recortes de tipos de interés se aceleran, el precio objetivo puede ser demasiado bajo.

Según una encuesta del World Gold Council y la London Bullion Market Association, los participantes esperan ahora un precio medio de alrededor de 5.450 dólares para todo el año, un aumento significativo respecto a los resultados de la encuesta a principios de 2026.

Guía de entrada para inversores de Hong Kong: Estrategias en capas y advertencias de riesgo

El mercado alcista del oro está supuestamente impulsado por recortes de tipos de interés, inflación y riesgos geopolíticos, pero la fuerza impulsora subyacente son los cambios estructurales en el sistema crediticio global. Dado que la tendencia de compra de oro del banco central no se ha detenido realmente desde 2022, y la persistencia de la inflación, la presión de la deuda y las tensiones geopolíticas siguen existiendo, esta tendencia no desaparecerá de repente en 2026. El mínimo del precio del oro está subiendo gradualmente, la caída del mercado bajista es limitada y el mercado alcista es fuerte, pero cabe señalar que la subida del oro nunca va en línea recta.

Factores de riesgo a los que prestar especial atención:

La amplitud media anual del oro es del 19,4%, superando el 14,7% del S&P 500, y la volatilidad no debe subestimarse. El oro tiene un ciclo extremadamente largo y, si se compra como una tienda de diez años, eventualmente generará rendimientos, aunque puede duplicarse o reducirse a la mitad en esta década. El coste de transacción del oro físico es relativamente alto, normalmente entre el 5% y el 20%.

En 2025, retrocedió entre un 10 y un 15% debido al ajuste de las expectativas de política monetaria de la Fed, y si los tipos de interés reales se recuperan o la crisis se alivia en 2026, también se enfrentará a fuertes fluctuaciones. La clave está en si se establece un mecanismo sistemático de monitorización en lugar de seguir ciegamente los informes de noticias.

Asesoramiento de inversión estratificado:

Para los operadores a corto plazo con cierta experiencia en trading, el mercado volátil ofrece muchas oportunidades de trading. El mercado tiene suficiente liquidez, y la dirección a corto plazo de subidas y bajadas es relativamente fácil de calcular, especialmente durante periodos de subidas y bajadas bruscas, las fuerzas largas y cortas son claras a simple vista, y hay más oportunidades para ganar dinero.

Si eres novato y planeas aprovechar la oportunidad reciente de fluctuación para realizar operaciones a corto plazo, debes recordar probar el terreno con una pequeña cantidad primero, y nunca aumentar el peso a ciegas, de lo contrario es fácil perder todo el dinero una vez que la mentalidad se derrumbe. La herramienta Calendario Económico puede utilizarse para seguir datos económicos de EE. UU., lo que puede ayudar en las decisiones de negociación.

Si quieres comprar oro físico y mantenerlo durante mucho tiempo, necesitas hacer un buen trabajo de construcción psicológica y estar preparado para soportar grandes fluctuaciones. Aunque es optimista a largo plazo, debe considerarse con claridad si puede soportar las fuertes fluctuaciones durante el periodo.

Si quieres asignar oro a tu cartera de inversión, por supuesto que puedes, pero no olvides que la volatilidad del oro no es menor que la de las acciones, y definitivamente no es recomendable aumentar todo tu patrimonio neto, además de que es más seguro diversificar tus inversiones.

Si quieres maximizar los rendimientos, puedes aprovechar oportunidades de fluctuación de precios mientras mantienes durante mucho tiempo para operaciones a corto plazo, especialmente durante periodos en los que las fluctuaciones antes y después de los datos del mercado estadounidense se amplían significativamente. Sin embargo, esto requiere cierta experiencia en trading y habilidades de control de riesgos.

La dirección futura del gráfico del precio del oro de Hong Kong depende de cómo evolucionen estos factores estructurales. Monitorizar las políticas de los bancos centrales, las situaciones geopolíticas y los movimientos del dólar es clave para comprender las tendencias del precio del oro. Ya sea trading a corto plazo o asignación a largo plazo, tomar decisiones racionales siempre es mejor que seguir ciegamente impulsado por las emociones.