El oro cae bajo presión, pero la geopolítica y la incertidumbre mantienen la cotización por encima de 5.050 dólares

Los precios del oro muestran presión en la sesión asiática del jueves, pero no caen más. El metal precioso sigue cotizando en torno a los 5.060 dólares y mantiene un nivel de precio robusto a pesar de datos laborales estadounidenses sorprendentemente fuertes. Los observadores del mercado interpretan esta resistencia como una clara señal de que los inversores con orientación de seguridad valoran las incertidumbres geopolíticas actuales más que las señales económicas optimistas.

Por qué el oro cae pero no colapsa: el apoyo de la geopolítica

Las tensiones persistentes entre EE. UU. e Irán actualmente constituyen la base para la fortaleza del precio del oro. El presidente Donald Trump, tras reunirse con el primer ministro israelí Benjamin Netanyahu, indicó que exige la continuación de las negociaciones nucleares con Teherán. Al mismo tiempo, Trump advirtió con medidas si no se alcanza un nuevo acuerdo. Esta retórica confrontacional mantiene la llamada prima de riesgo en el mercado del oro en niveles elevados, evitando una caída de precios más pronunciada a pesar de los factores fundamentales que deberían actuar en contra. En estas fases, el oro se demanda como un clásico sustituto de los bonos y como protección contra shocks geopolíticos.

Mercado laboral sorprende al alza – una señal potencialmente problemática

Los datos del mercado laboral estadounidense deberían haber ejercido una presión significativa sobre los precios del oro. Según la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS), en enero la creación de empleo fuera del sector agrícola fue de 130.000 puestos. Este dato sorprendió a los analistas, que en promedio esperaban solo 70.000 nuevos empleos. En comparación con los 48.000 revisados al alza de diciembre, representa una mejora notable. Paralelamente, la tasa de desempleo bajó del 4,4 % en diciembre al 4,3 %, también una sorpresa positiva, ya que el consenso esperaba estancamiento. Un mercado laboral tan sólido normalmente fortalecería al dólar estadounidense, presionando los precios del oro en esa moneda.

Funcionario de la Fed advierte sobre cautela: las tasas restrictivas permanecen

Jeff Schmid, presidente de la Reserva Federal de Kansas City, expresó consideraciones más matizadas. El miércoles, destacó que la Fed debe mantener una política monetaria restrictiva para combatir de manera sostenida las tendencias inflacionarias. En los datos económicos actuales, Schmid ve pocas señales de un freno efectivo, lo que contradice la idea de una reducción inmediata de tasas. Esta postura moderada puede apoyar parcialmente los precios del oro, ya que se esperan tasas reales más altas.

Los datos del IPC del viernes podrían marcar una nueva dirección

El mercado ahora se centrará en los datos de inflación al consumidor (Índice de Precios al Consumidor, IPC) que se publicarán el viernes. Los economistas esperan que tanto la inflación general como la subyacente hayan subido un 2,5 % en enero respecto al año anterior. Si los datos confirman una moderación en la presión de precios, podrían intensificar las especulaciones sobre recortes de tasas a mediados de año, un escenario que generalmente impulsaría al oro, un activo sin interés. Por otro lado, cifras de inflación superiores a las esperadas obligarían a la Reserva Federal a mantener una política restrictiva prolongada, lo que haría caer al oro y frenaría su impulso alcista. Los inversores deben seguir de cerca esta publicación clave, ya que será decisiva tanto para la acción inmediata del precio del oro como para las expectativas de las tasas a medio plazo.