El mercado malinterpretó a IBM(IBM.US)! Jefferies: La caída masiva ignoró el hecho clave de la "auto-renovación"

Este lunes, las acciones de IBM (IBM.US) cayeron significativamente, principalmente debido a la noticia de que el producto Claude Code de Anthropic puede traducir el lenguaje COBOL, lo que generó preocupaciones en el mercado sobre los negocios tradicionales de esta gigante tecnológica. Sin embargo, la firma de inversión Jefferies señaló que esta venta, que llevó a IBM a registrar su mayor caída en un solo día en 26 años, en realidad ignora un hecho clave: IBM está en medio de una transformación profunda.

El analista Brent Thill escribió en un informe para sus clientes: “Creemos que las preocupaciones del mercado ignoran un punto clave: IBM ha estado impulsando activamente su transformación. Su producto Watsonx Code Assistant for Z integra la inteligencia artificial generativa directamente en mainframes, ayudando a reestructurar COBOL a Java y modernizando las aplicaciones en un entorno de sistema completo. Es importante destacar que la aceleración del negocio de software de IBM no depende de los mainframes, sino del impulso general en las áreas de nube híbrida, inteligencia artificial, automatización y datos.”

Thill mantiene una calificación de “compra” para IBM, con un precio objetivo de 370 dólares.

Agregó que Watsonx Code Assistant for Z, que lleva más de dos años en uso comercial, reestructura COBOL a Java mediante IA generativa, eliminando la carga de modernización de los mainframes tradicionales. Esta herramienta no solo puede interpretar código de producción y modernizar aplicaciones, sino también conservar la lógica operativa clave.

“Al integrar estas capacidades directamente en la plataforma Z, IBM obtiene una ventaja estructural frente a los asistentes de código horizontales, que aunque potentes, carecen de acceso nativo a datos, herramientas y entornos de ejecución de los mainframes. La modernización de los mainframes no es simplemente convertir código y crear documentación; requiere una integración profunda con la resiliencia operativa, la optimización del rendimiento y la gestión del cambio, y IBM es un actor clave en estos ámbitos. Desde una perspectiva más amplia, IBM está formando un ecosistema tecnológico de múltiples modelos y agentes mediante colaboraciones con proveedores como Anthropic y OpenAI. Estos agentes de IA finalmente deben integrarse profundamente con los datos empresariales y la arquitectura de nube híbrida, y IBM ha desarrollado una ventaja diferenciada en este campo gracias a su capa de datos, conectores y capacidades de integración de plataformas.”

Thill también señaló que la resiliencia del negocio de mainframes supera ampliamente las expectativas de la mayoría de los inversores. IBM había revelado previamente que su negocio de mainframes continúa creciendo, con el 70% de sus clientes ampliando cargas de trabajo relacionadas.

“Actualmente, aproximadamente el 73% del volumen de transacciones globales todavía es procesado por mainframes, que soportan sistemas críticos en diversas industrias, demostrando la profunda arraigo y la irremplazabilidad de esta plataforma.”