¿Todavía hay oportunidades en las acciones de concepto de energía solar en 2026? Interpretación de las perspectivas de inversión en las empresas líderes

La ola de transformación energética global continúa avanzando, y la inversión en acciones relacionadas con la energía solar también está cambiando su atractivo. Desde el apoyo político hasta los desafíos del mercado, la industria solar en 2026 se encuentra en un punto de inflexión importante. ¿Vale la pena aún entrar en este período? Partiremos de las principales empresas en los mercados de Estados Unidos y Taiwán para analizar la lógica de inversión real en acciones de concepto solar.

Según la Administración de Información de Energía de EE. UU. (EIA), se estima que la capacidad instalada total de energía solar en EE. UU. alcanzará los 182 GW en 2026, con Texas liderando a todos los estados, con una adición anual de más de 11 GW. La Ley de Reducción de la Inflación (IRA) del gobierno federal ofrece créditos fiscales sustanciales a empresas y hogares, y estos beneficios políticos están atrayendo una gran cantidad de capital al sector solar.

Sin embargo, los inversores también deben tener en cuenta el entorno complejo que enfrenta la industria: la competencia en China se intensifica, las tasas de interés son altas y la cadena de suministro está en proceso de ajuste, reescribiendo la rentabilidad del sector de paneles solares. En este contexto, elegir empresas con ventajas competitivas centrales en el sector solar resulta especialmente crucial.

Mercado solar en EE. UU. en auge, oportunidades ocultas en las principales acciones

El crecimiento del mercado solar en EE. UU. proviene de múltiples frentes. La capacidad de energía solar a escala de servicios públicos continúa creciendo con fuerza, y los grandes proyectos de plantas fotovoltaicas están generando pedidos constantemente. Al mismo tiempo, el apoyo gubernamental a la fabricación local y las protecciones arancelarias a los componentes importados están cambiando el panorama competitivo.

First Solar: tecnología eficiente y contratos a largo plazo como barrera de entrada

Fundada en 1999, First Solar se especializa en tecnología fotovoltaica de película delgada, una ruta tecnológica que le permite destacar en entornos adversos como baja luminosidad y altas temperaturas, en comparación con los componentes tradicionales de silicio. La compañía cotiza en Nasdaq con el símbolo FSLR.

La ventaja competitiva principal de First Solar se apoya en dos aspectos. Primero, su ventaja tecnológica: sus módulos de película delgada de mayor tamaño reducen aún más el costo por vatio, convirtiéndola en la opción preferida para proyectos a escala de servicios públicos. Segundo, sus contratos a largo plazo: ha firmado acuerdos de suministro con varias empresas de servicios públicos en EE. UU., creando una base de ingresos estable y beneficiándose directamente de los incentivos fiscales de la IRA.

Según análisis del sector, en un escenario base, si la compañía logra un crecimiento anual de ingresos de aproximadamente 5% y mantiene estable su margen de beneficio, las ganancias por acción podrían estabilizarse en torno a 8 dólares. Con un múltiplo de 22-25 veces, la valoración razonable sería entre 175 y 200 dólares. En un escenario optimista, si la Reserva Federal reinicia un ciclo de reducción de tasas y se reactivan grandes proyectos solares, sumado a una recuperación en la demanda residencial, las ganancias por acción podrían subir a 10 dólares para 2026, alcanzando un precio de acción de aproximadamente 250 dólares.

Los analistas han establecido un precio objetivo promedio de 210.12 dólares, con una predicción máxima de 275 dólares y mínima de 157 dólares.

Nextracker: impulso de crecimiento mediante sistemas de seguimiento

Nextracker, proveedor de sistemas de seguimiento inteligente para plantas solares a escala de servicios públicos, maximiza la captura de energía ajustando en tiempo real la orientación de los módulos fotovoltaicos, mejorando significativamente la eficiencia de generación. La compañía experimentó un fuerte desempeño en la primera mitad de 2025, con resultados trimestrales muy por encima de las expectativas, lo que impulsó su cotización al alza.

La empresa atribuye su buen rendimiento a la fuerte demanda global de soluciones solares. El CEO y fundador afirmó en la conferencia de resultados que estos resultados no solo sientan las bases para un crecimiento sostenido durante todo el año, sino que también respaldan inversiones estratégicas clave. Con una sólida posición financiera y flujo de caja libre, la valoración de la compañía tiene una base razonable en comparación con sus pares.

Según los analistas, el precio objetivo promedio es de aproximadamente 64 dólares, con una predicción máxima de 71 dólares y mínima de 52 dólares, lo que representa un potencial de subida de alrededor del 12%.

Enphase Energy: desafíos en la cadena de suministro y costos

Enphase Energy, fundada en 2006 y con sede en California, se especializa en microinversores para mejorar la eficiencia de conversión solar. Cotiza en Nasdaq con el símbolo ENPH. En años recientes, ha expandido su negocio hacia almacenamiento de energía y software de gestión, buscando ofrecer soluciones integrales para hogares.

El principal desafío de la compañía es el ajuste en la cadena de suministro. Debido a que la cadena de suministro de baterías ha dependido en gran medida de China, actualmente el 95% de las celdas de baterías de fosfato de hierro y litio (LFP) provienen de China. En un entorno de comercio internacional cambiante, se espera que la compañía asuma la mayor parte del impacto arancelario. Según sus previsiones, en el segundo trimestre de 2025, el margen bruto se verá presionado en 200 puntos básicos, y en el tercer trimestre la afectación podría ampliarse a entre 600 y 800 puntos básicos.

No obstante, la temporización de este impacto debe considerarse cuidadosamente. Enphase está activamente diversificando sus proveedores de celdas, y se espera que para el segundo trimestre de 2026, la mayor parte de la oferta de baterías provenga de fuentes no chinas. Aunque esta estrategia puede generar presión a corto plazo, a largo plazo puede aliviar riesgos políticos.

Los analistas establecen un precio objetivo promedio de aproximadamente 50.82 dólares, con una predicción máxima de 84 dólares y mínima de 31.11 dólares.

Fundamentales de las acciones solares en Taiwán

Las empresas taiwanesas tienen presencia en varias etapas de la cadena de valor solar. En comparación con la alta volatilidad del mercado estadounidense, las acciones de concepto solar en Taiwán muestran un soporte fundamental más estable.

Delta Electronics: versátil en soluciones de energía

En 2024, Delta Electronics reportó ingresos consolidados de 421.1 mil millones de nuevos dólares taiwaneses, un aumento del 5% respecto al año anterior. La compañía mantiene una alta rentabilidad, con un margen bruto del 32.4%, y una utilidad neta de 35.2 mil millones de NTD, con una tasa de beneficio neto del 8.4%. El EPS alcanzó los 13.56 NTD. La rentabilidad sobre el patrimonio (ROE) se mantiene en 16.4%, y todos los indicadores financieros muestran solidez.

Morgan Stanley publicó recientemente un informe que elevó el precio objetivo de Delta de 440 a 485 NTD, manteniendo la recomendación de sobreponderar. El informe destaca su avance en soluciones de energía para centros de datos con IA y en aplicaciones industriales, especialmente en sistemas de corriente continua de alta tensión de 800V (HVDC). Los analistas señalan que, con la creciente demanda global de fuentes de energía de alta gama, Delta continuará beneficiándose, con potencial de crecimiento hasta 2027.

Es importante destacar que Delta no solo participa en la transformación energética relacionada con la solar, sino que también desempeña un papel clave en el ecosistema de energía verde, con aplicaciones diversificadas que ofrecen amplias oportunidades de crecimiento.

Chung Hsin Electric: pedidos de ingeniería y márgenes de beneficio

Chung Hsin Electric (Chung Hsin Electric & Machinery Co., Ltd.) reportó resultados para 2024 con un beneficio neto de 3.623 mil millones de NTD, un aumento del 128% respecto al año anterior, estableciendo un récord histórico. El EPS alcanzó los 7.33 NTD.

En 2025, la compañía continúa beneficiándose de los pedidos de Taipower para fortalecer la red eléctrica. En el primer trimestre, los ingresos alcanzaron 6.448 mil millones de NTD, un récord para ese período. Sin embargo, debido a un aumento en la proporción de negocios de ingeniería con márgenes más bajos, el EPS del trimestre fue de 1.78 NTD, ligeramente por debajo de los 1.93 NTD del mismo período del año anterior.

Este fenómeno refleja la lógica de crecimiento actual de Chung Hsin Electric: con el aumento de pedidos, la compañía enfrenta desafíos en la optimización de su estructura de negocio. Aunque los márgenes a corto plazo están presionados, las expectativas de pedidos sólidos siguen proporcionando una base de crecimiento. Los analistas han revisado al alza su precio objetivo mediano a 195.5 NTD, un 7% más que antes.

China Rent-KY: participante en la transformación energética

China Rent-KY (China Rent-A-Car Co., Ltd.) es una acción recomendada en el sector solar. La valoración actual de la compañía es más atractiva en comparación con sus pares, con ratios PE y PB por debajo del promedio. Además, ofrece una rentabilidad por dividendo del 5.04%, superior a la media del mercado. Las recientes compras de acciones por parte de los principales accionistas también reflejan la confianza de la dirección en el futuro de la empresa.

Lecciones históricas y el entorno actual de la industria solar

Para entender los riesgos de las acciones de concepto solar, es importante revisar la historia del desarrollo del sector. La tecnología solar comenzó en el siglo XIX: en 1839, el científico francés Alexandre Edmond Becquerel descubrió el efecto fotovoltaico; en 1954, Bell Labs desarrolló la primera célula solar de silicio práctica, marcando la entrada de la tecnología en la fase comercial.

En los años 60, los programas espaciales de EE. UU. impulsaron el desarrollo de la tecnología solar. La crisis energética de los 70 estimuló aún más la demanda global de energías alternativas. En el siglo XXI, las inversiones masivas y el apoyo político en China redujeron drásticamente los costos solares. Según la Agencia Internacional de Energía (IEA), en 2021 la energía solar se convirtió en la fuente de electricidad más barata en muchas regiones del mundo.

No obstante, la industria ha experimentado altibajos. La crisis financiera de 2008 provocó una burbuja en las acciones solares. En la década de 2010, cambios en políticas y exceso de capacidad en China generaron volatilidad. La pandemia de COVID-19 en 2020 impactó la economía global, pero las medidas de estímulo gubernamentales y los planes de inversión en energía verde impulsaron nuevamente la demanda solar.

En 2024, la industria solar en EE. UU. enfrenta múltiples desafíos: un crecimiento fuerte en la escala de servicios públicos, pero una caída del 32% en el mercado residencial, altas tasas de interés y competencia china presionan a las empresas; la incertidumbre en políticas como la IRA afecta a todo el sector. Estos factores han provocado una dispersión en el rendimiento de las acciones solares, con el ETF Invesco Solar (TAN) cayendo más del 37% en el año, y algunas empresas incluso en bancarrota.

Lógica de inversión y advertencias de riesgo en acciones solares

Invertir en acciones solares en la actualidad requiere comprender bien la lógica central. Primero, la sostenibilidad del apoyo político: las políticas de la IRA a nivel federal son fundamentales para el crecimiento de muchas empresas, pero aún existe riesgo de cambios políticos. Segundo, la estabilidad de la cadena de suministro: la competencia china y la diversificación están reescribiendo el panorama industrial. Tercero, el entorno de financiamiento: las tasas de interés afectan directamente la rentabilidad de grandes proyectos fotovoltaicos y la voluntad de compra de los consumidores.

En EE. UU., las acciones solares como First Solar, con contratos a largo plazo y ventajas tecnológicas, son relativamente sólidas, aunque deben vigilarse los riesgos políticos; Nextracker, con innovación en sistemas de seguimiento, muestra un desempeño reciente destacado; Enphase Energy, aunque enfrenta costos por ajuste en la cadena de suministro a corto plazo, tiene una estrategia de diversificación prometedora a largo plazo.

En Taiwán, las acciones de concepto solar tienden a mostrar fundamentos sólidos y valoraciones razonables. Delta Electronics, beneficiándose de la transición energética, con negocios diversificados, ofrece amplias perspectivas; Chung Hsin Electric, con pedidos respaldados, crece en medio de desafíos; China Rent-KY participa desde la financiación en la transformación energética.

Para 2026, la inversión en acciones solares combina oportunidades a largo plazo derivadas de la transición energética global con riesgos políticos, aumento de la competencia y condiciones de financiamiento. Los inversores deben seleccionar empresas con ventajas competitivas centrales y fundamentos sólidos, entendiendo bien los riesgos.