El fuerte ascenso del dólar australiano: inicio del ciclo de aumento de tasas de la autoridad monetaria y estancamiento de la inflación

La Reserva Federal de Australia envió señales contundentes esta semana, lo que llevó al dólar australiano a alcanzar su nivel más alto en tres años. La decisión de subir las tasas de interés a principios de mes ha iniciado un ciclo de aumentos, y el gobernador del banco central, Philip Lowe, reiteró que si la inflación continúa descontrolada, los responsables de la política monetaria están preparados para subir aún más las tasas. Estas señales están impulsando un rendimiento fuerte del dólar australiano, por lo que los inversores deben prestar atención a los puntos de inflexión en su tendencia futura.

La RBA se vuelve hawkish, AUD/USD rompe máximo de tres años

Este jueves, la Reserva de Australia declaró públicamente que, si la inflación no mejora, está lista para subir las tasas aún más. Tras este mensaje hawkish, el AUD/USD subió hasta 0.7147, alcanzando su nivel más alto desde febrero de 2023. Este aumento no fue casualidad: la semana pasada, la RBA se convirtió en el primer banco central importante en subir las tasas en 2025.

A principios de febrero, el Comité de Política Monetaria de la RBA acordó subir la tasa de efectivo en 25 puntos básicos hasta 3.85%, poniendo fin a un ciclo de más de dos años de recortes. La autoridad explicó que esto se hizo para hacer frente a una “relevante reactivación” de la inflación en la segunda mitad del año y a las restricciones de capacidad en la oferta. Según las últimas proyecciones económicas publicadas por la RBA, se espera al menos un aumento adicional en las tasas en los próximos meses, con la mayoría de los economistas anticipando otra subida en mayo, elevando la tasa al 4.1%.

Origen de la inflación: desequilibrio entre gasto gubernamental y demanda

¿Por qué la inflación en Australia ha vuelto a subir? Según los datos más recientes de la Oficina Australiana de Estadísticas, en diciembre de 2025, el índice de precios al consumidor (IPC) aumentó un 3.8% interanual, por encima del 3.4% del mes anterior. La vivienda fue el principal impulsor de la inflación, con un aumento del 5.5% interanual; los alimentos y bebidas no alcohólicas subieron un 3.4%; y el ocio y la cultura un 4.4%. Desde julio del año pasado, la inflación ha ido en aumento, manteniéndose por encima del 3% durante varios meses consecutivos.

El problema inflacionario en Australia tiene características “endógenas”. En los últimos años, el gasto fiscal de los gobiernos locales, estatales y federales ha crecido rápidamente, mientras que la productividad laboral, la innovación, la inversión en energía y la transformación económica interna han quedado rezagadas. Esto ha provocado que la demanda total supere continuamente a la oferta, elevando los precios. El exdirector del Banco de la Reserva de Australia, Roger Kobet, afirmó que los grandes planes de gasto gubernamental están frenando la economía, ya que la expansión del sector público genera costos significativos para el presupuesto y el sector privado, dificultando el crecimiento económico en este contexto.

La espada de doble filo de las subidas de tasas: riesgos para la economía y el dólar

La persistente alta inflación ha obligado al RBA a adoptar una política de aumento de tasas activa, lo que en el corto plazo ha fortalecido al dólar australiano. Sin embargo, hay que tener cuidado: tasas más altas eventualmente frenarán el crecimiento económico. El gobernador Lowe admitió en la última reunión del Comité de Asuntos Económicos de la Cámara de Diputados que el gasto gubernamental es un factor clave que impulsa la demanda agregada y, por ende, la inflación. Esto significa que, aunque el aumento de tasas puede controlar la inflación, en un escenario de gasto público elevado, el crecimiento económico enfrentará presiones a la baja.

Los inversores deben sopesar el impulso a corto plazo del dólar australiano frente a los riesgos de una economía debilitada a mediano plazo. Aunque el ciclo de subidas respalda al AUD, también implica mayores costos de endeudamiento y una posible desaceleración del consumo, generando incertidumbre sobre el panorama económico.

Análisis técnico del AUD: 0.7100 como nivel clave

Desde el punto de vista técnico, el AUD/USD ha mantenido una tendencia alcista clara desde noviembre del año pasado, con una serie de máximos y mínimos más altos que indican una tendencia positiva. Sin embargo, el mercado ha entrado en una ventana crítica, y el dólar australiano enfrenta una decisión de dirección.

Si el AUD/USD se mantiene por encima de 0.7100, podría continuar su rebote hacia 0.7300 e incluso 0.7500. Pero si cae por debajo de 0.7100, será importante vigilar el riesgo de retroceso, que podría poner a prueba el nivel de 0.7000 e incluso 0.6750. En general, la resistencia a corto plazo para el AUD sigue siendo al alza, pero su potencial de subida dependerá de la continuidad de las señales del banco central y de la evolución de los datos de inflación.

Los inversores deben seguir de cerca la próxima reunión del RBA a mediados de marzo y los datos de inflación que se publiquen posteriormente, ya que estos factores influirán directamente en la tendencia del dólar australiano a mediano plazo.