Mejor acción en caída: Iovance Biotherapeutics vs. Teladoc Health

Aquí tienes una excelente manera de obtener fuertes retornos en el mercado a largo plazo: identificar empresas que la mayoría de los inversores han ignorado o subestimado pero que tienen perspectivas atractivas; comprar sus acciones a un precio muy por debajo de su valor y mantenerlas durante mucho tiempo. Sin embargo, identificar esas corporaciones no es fácil.

Consideremos dos posibles candidatas: Iovance Biotherapeutics (IOVA +17.99%) y Teladoc Health (TDOC 0.77%). Estas dos especialistas en salud han enfrentado desafíos importantes en los últimos años, pero están intentando recuperarse. ¿Cuál de las dos es la opción más atractiva para un inversor contrarian? Vamos a averiguarlo.

Fuente de la imagen: Getty Images.

El caso de Iovance Biotherapeutics

Iovance Biotherapeutics es una pequeña empresa de biotecnología que desarrolló Amtagvi, un medicamento para melanoma avanzado. Esta terapia fue un avance importante, siendo la primera de su tipo en ser aprobada para esta indicación. Las ventas de Amtagvi han ido aumentando lentamente desde su aprobación en febrero de 2024. En la primera mitad de 2025, los ingresos de Iovance —casi todos procedentes de Amtagvi— totalizaron 109,3 millones de dólares, más del triple en comparación con el mismo período del año anterior.

La biotecnológica espera ingresos de entre 250 y 300 millones de dólares para el año fiscal, lo cual no está nada mal para una empresa con una capitalización de mercado de solo 773 millones de dólares. Además, Iovance recibió recientemente la aprobación para Amtagvi en Canadá y espera lanzar el medicamento en varios otros países eventualmente. Estima que cada año, 8,000 pacientes en EE. UU. mueren por melanoma. Aunque no todos son elegibles para Amtagvi, muchos más de los que ha tratado hasta ahora podrían serlo.

Por lo tanto, entre el potencial en EE. UU. y otras regiones en el extranjero, existe un mercado atractivo que podría permitir que Amtagvi se convierta en un éxito de ventas.

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NASDAQ: IOVA

Iovance Biotherapeutics

Cambio de hoy

(17.99%) $0.52

Precio actual

$3.41

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.1B

Rango del día

$3.21 - $3.85

Rango de 52 semanas

$1.64 - $5.64

Volumen

695K

Volumen promedio

11M

Margen bruto

13.16%

Por último, Amtagvi está siendo investigado como tratamiento para varias otras formas de cáncer. Si Iovance logra avances sólidos en clínicos y regulatorios, las ventas de su joya de la corona crecerán de manera constante y quizás ayuden a la empresa a volverse rentable. Existen algunos riesgos. Amtagvi es un medicamento complejo de fabricar y administrar. Se produce a partir de las propias células del paciente y requiere 34 días (en promedio) para su fabricación antes de ser insertado mediante infusión intravenosa tras recibir quimioterapia.

Por eso, Amtagvi solo puede administrarse en centros especializados. Estos factores limitan algo la disponibilidad del medicamento y aumentan los costos de comercialización. Pero, a pesar de estos desafíos, si el plan maestro de Iovance Biotherapeutics se materializa, las acciones podrían dispararse.

El caso de Teladoc Health

Teladoc Health, un actor destacado en el mercado de la telemedicina, ha perdido tracción en los últimos años. Sin embargo, su ecosistema sigue siendo profundo. Al cierre del segundo trimestre, tenía 102.4 millones de miembros en su segmento de atención integrada, una cifra que creció un 11% respecto al mismo período del año anterior.

El segmento de terapia virtual BetterHelp de la compañía está perdiendo suscriptores pagos, pero la empresa está tomando medidas para solucionar el problema. Teladoc realizó varias adquisiciones, incluyendo UpLift, un proveedor de servicios de salud mental virtual. Aunque BetterHelp de Teladoc no está cubierto por seguros, UpLift tiene acuerdos con pagadores externos que cubren a 100 millones de potenciales pacientes.

Teladoc ha dicho durante mucho tiempo que la cobertura de seguro para sus servicios de terapia podría atraer a más personas a la plataforma BetterHelp, la cual ha promocionado agresivamente para aumentar su negocio. Ahora, a través de UpLift, puede enfocar sus esfuerzos de marketing hacia pacientes que ya tienen cobertura para estos servicios pero aún no han optado por ellos.

Expandir

NYSE: TDOC

Teladoc Health

Cambio de hoy

(-0.77%) $-0.04

Precio actual

$4.53

Datos clave

Capitalización de mercado

$809M

Rango del día

$4.48 - $4.58

Rango de 52 semanas

$4.40 - $11.55

Volumen

317K

Volumen promedio

5.6M

Margen bruto

55.61%

Teladoc también apuesta por esfuerzos de expansión internacional para dar la vuelta a la situación. Las ventas internacionales de la compañía han estado creciendo más rápido en los últimos trimestres.

Los resultados financieros generales no han sido fuertes. Los ingresos del segundo trimestre cayeron un 2% interanual, hasta 631.9 millones de dólares. Pero la presencia bien establecida de la compañía en el mercado de telemedicina, que parece mantenerse gracias a su conveniencia, junto con esfuerzos para potenciar su negocio de terapia virtual y ganar presencia en el extranjero, podrían permitirle recuperarse.

¿Cuál es la mejor opción?

Para ser claros, ambas empresas son muy riesgosas. En mi opinión, es más probable que destruyan valor para los accionistas en los próximos cinco años. Dicho esto, Teladoc es la mejor opción en este momento. Genera mayores ingresos y menores pérdidas netas, y cuenta con un ecosistema profundo y una marca algo reconocible en su industria.

Datos de ingresos trimestrales de Iovance (por YCharts)

La Amtagvi de Iovance puede parecer prometedora, pero la complejidad del medicamento hace difícil apostar por la biotecnológica. Lo más probable es que, si Amtagvi fuera comercialmente viable, dado el pésimo rendimiento de las acciones de Iovance en los últimos 18 meses y su capitalización de mercado por debajo de los 1,000 millones de dólares, una compañía farmacéutica más grande y con recursos profundos habría aprovechado para adquirir toda la empresa en sus niveles actuales.

Por supuesto, eso todavía podría suceder, y también existe la posibilidad de que Amtagvi tenga éxito después de todo. Sin embargo, con la información disponible, los inversores contrarian con tolerancia al riesgo por encima del promedio deberían considerar optar por Teladoc.