Desayuno de Wall Street Journal FM-Radio | 25 de febrero de 2026

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Resumen del mercado

Las acciones de software y otras empresas de IA que sufrieron pánico “víctimas” impulsan la recuperación de Wall Street, el índice Nasdaq sube más del 1%, varias empresas que colaboran con Anthropic aumentan sus acciones, entre ellas Thomson Reuters sube más del 11%, FactSet casi un 6%, Salesforce más del 4%, liderando los componentes del Dow; IBM tras caer un 13% el día anterior, sube casi un 3%; los informes financieros de Nvidia continúan en alza, alcanzando máximos de tres meses; AMD, que obtuvo un gran pedido de GPU a Meta, sube cerca de un 9%; las acciones de chips de almacenamiento, en contra de la tendencia, caen, siendo Sandisk, que fue en corto por Citron, la que cae más del 4%; el índice de acciones chinas en EE.UU. sube cerca de un 1.4%, invirtiendo ocho días consecutivos de caída y superando al mercado general, con GDS subiendo casi un 7%.

El índice del dólar se recupera, acercándose a máximos de varias semanas, el yen cae más del 1% durante la sesión, alcanzando mínimos de dos semanas, el renminbi offshore supera los 6.88 durante la sesión, y tras una semana, alcanzando casi un máximo de tres años; Bitcoin, tras caer por debajo de 65,000 dólares, reduce la mayor parte de su caída, subiendo en un momento más de un 3% respecto a su mínimo diario.

Los precios de los bonos del Tesoro estadounidense y el oro también retroceden. El oro, tras alcanzar máximos en días consecutivos este mes, se vuelve a caer, llegando a caer más del 2%; la plata al contado cayó más del 3% en la sesión, pero la plata de futuros cierra en alza por quinto día consecutivo. Antes de las negociaciones entre EE.UU. e Irán, el petróleo rebotó, pero tras subir más del 1% en la sesión, cambió a la baja.

En la sesión asiática, el mercado chino inicia con buen pie, el índice Shanghai sube un 0.9% con volumen, las acciones de recursos explotan, el renminbi supera los 6.89, el índice de Hang Seng cae más del 2%, y Zhipu sube un 12%.

Noticias destacadas

China

Reunión del Consejo de Estado: Impulsar el desarrollo de la economía de la tercera edad y los servicios de cuidado; se aprueba la opinión sobre fortalecer el trabajo de bomberos en la base.

LPR en China sin cambios nueve meses consecutivos: La tasa de 5 años se mantiene en 3.5%, la de 1 año en 3%. Para la política monetaria de este año, el Banco Central ha señalado que usará herramientas como reducciones de reservas y tasas de interés de manera “flexible y eficiente”. “Flexible” indica que ajustarán según cambios internos y externos, y “eficiente” que priorizarán efectividad y focalización, apoyando el crecimiento y previniendo riesgos como circulación de fondos o deuda local.

Respuesta del Ministerio de Comercio de China a ajuste de aranceles en EE.UU.: Decidirán oportunamente si ajustan las medidas contra los aranceles de fentanilo y aranceles recíprocos. El Ministerio señala que EE.UU. ha dejado de aplicar aranceles bajo la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional, y en su lugar, aplica un recargo del 10% según la Sección 122 de la Ley de Comercio de 1974. China monitorea y evaluará las acciones de EE.UU., y decidirá en consecuencia. China se reserva el derecho de tomar todas las medidas necesarias para defender sus derechos legítimos.

“Nunca antes tan preparado” ¡! Medios alemanes informan que el canciller Scholz liderará una “gran delegación comercial” a China, visitando Beijing y Hangzhou, en una visita “nunca antes tan cuidadosamente preparada”. La visita, del 25 al 26 de febrero, incluirá a unos 30 altos ejecutivos de empresas como Volkswagen y Siemens, y busca fortalecer la cooperación económica y equilibrar intereses nacionales y valores.

La demanda de capacidad de cálculo doméstica continúa explotando, Sunway de China proyecta un aumento del 30% en beneficios netos ajustados en 2025. Sunway reporta ingresos de 14,97 mil millones de yuanes en 2025, un aumento del 13.86%; beneficios netos atribuibles a los accionistas de 2,11 mil millones, un 10.54% más; y beneficios netos ajustados de 1,785 millones, un 30.17% más, mostrando un crecimiento interno fuerte gracias a la optimización de productos y eficiencia operativa.

En el extranjero

La discurso de Estado de EE.UU. antes de las elecciones será presentado el miércoles a las 10 a.m. hora de Beijing, con atención en aranceles, costo de vida, inmigración y geopolítica.

El arancel global del 10% de EE.UU. entra en vigor el martes, y aún no hay fecha definida para el 15%. La Casa Blanca, mediante la Sección 122 de la Ley de Comercio, evita el Congreso y extiende los aranceles por 150 días, con rumores de que podrían subir al 15%. La incertidumbre genera impacto global, con la UE e India deteniendo negociaciones comerciales, y el 60% de los estadounidenses en contra. Analistas señalan que la flexibilidad de los aranceles bajo las secciones 301 y 232 es menor que en el pasado, y las investigaciones podrían tardar meses.

Se reporta que EE.UU. evalúa nuevos aranceles en unos seis sectores, incluyendo baterías grandes. La administración de Trump, usando la sección 232, busca ampliar los aranceles bajo la excusa de “seguridad nacional”, más allá del 15% global, en sectores como baterías, química, semiconductores y robótica.

La Corte Suprema de EE.UU. rechaza los aranceles de emergencia, pero los minoristas dicen: no esperen rebajas. Aunque ganan en la corte, los reembolsos serán lentos y complejos, y las empresas planean usar los fondos para cubrir costos, no para bajar precios. Trump también impuso nuevos aranceles temporales, haciendo que la tasa efectiva suba rápidamente a 13.7%, afectando las expectativas de consumo.

Se informa que Trump planea usar IA para fijar precios de minerales clave, incluyendo germanio, galio, antimonio y tungsteno, que serán los primeros en incorporarse. La idea es usar IA para calcular costos y establecer precios transparentes, atrayendo aliados y protegiendo a productores nacionales.

Funcionarios de la Fed indican que la inflación “aún no es suficiente”, y que los aranceles ayudan a enfriar la inflación. Goolsbee, presidente de la Fed de Chicago, dice que la anulación de los aranceles de Trump puede reducir la inflación, pero la incertidumbre mantiene a las empresas en modo de espera. La evidencia de que la inflación regrese al 2% será clave para reducir tasas.

Un miembro de la Fed advierte que las políticas monetarias podrían no poder contrarrestar el desempleo causado por IA. Cook señala que IA ya está cambiando el mercado laboral, y que la Fed podría no poder bajar tasas para responder, ya que esto podría aumentar la inflación o no resolver el desempleo estructural. La productividad, dice, reflejará los efectos de IA en 5 a 10 años. Waller, otro miembro, dice que el informe Citrini “exagera” el impacto de IA en el empleo, y que IA es solo una herramienta, no un reemplazo total.

¡No hay que romper la cooperación! Anthropic actualiza sus herramientas de IA empresariales, expandiendo a banca, recursos humanos y otros escenarios. Lanzan plugins para Claude Cowork, integrándose en Gmail, DocuSign, FactSet, WordPress y LegalZoom, y en análisis financiero, investigación bursátil, gestión patrimonial y recursos humanos. PwC firma acuerdo con Anthropic para acelerar la implementación en sectores regulados. Las acciones de sus socios, como FactSet, suben mucho, y Thomson Reuters sube más del 10%.

Un alto ejecutivo de Anthropic afirma que las caídas recientes en sus acciones son “exageradas” y que su IA ayuda a crecer, no a reemplazar. Reconoce que el impacto en el empleo será diferenciado y que la implementación será principalmente operativa.

“Desmentido oficial”: Un economista de la Casa Blanca dice que el informe de Citrini sobre riesgos de IA es “ficción”. Pierre Yared, presidente interino del Consejo de Asesores Económicos, califica el informe de “ficción científica” y dice que viola principios económicos básicos. Señala que toda innovación genera “volatilidad y caos”, y que lo importante son los resultados, no los escenarios apocalípticos.

El autor del “Informe del fin del día de la IA” de Citrini responde: el pánico del mercado fue mayor de lo esperado, y llama a gravar una “impuesto a la IA” para evitar el desempleo. El informe generó ventas masivas, con IBM cayendo un 13% en un día, su peor caída en 25 años. El autor, Shah, advierte que la reacción fue “muy exagerada” y que en 18 meses, los empleos de oficina podrían reducirse un 5%. Pide que el gobierno imponga impuestos a la IA para frenar el ciclo de retroalimentación negativa del desempleo, advirtiendo que si el empleo desaparece más rápido de lo previsto, toda la economía de consumo estará en riesgo. Dice: “Hoy todos están en IA, ya no hay muchos nuevos compradores.”

El “Informe del fin del día de la IA” también sugiere que las acciones tecnológicas asiáticas podrían beneficiarse, mencionando a MiniMax y Zhipu. El informe causó ventas en acciones de software en EE.UU., pero impulsó a las tecnológicas asiáticas, con las acciones de semiconductores y centros de datos alcanzando mínimos de siete años. Destaca que las empresas clave en la actual ola de IA son las de semiconductores, centros de datos y grandes modelos, con China destacando a MiniMax y Zhipu, cuyos precios se duplicaron este mes, y también menciona a TSMC, Samsung y SK Hynix.

AMD, en asociación profunda con Meta, logra un pedido de 6 GW de chips de IA, por un valor de miles de millones de dólares, en un contrato de cinco años, compitiendo duramente con Nvidia. Meta firma un acuerdo estratégico de cinco años para comprar chips de 6 GW y personalizar procesadores MI450. La compra incluye opciones de acciones, y Meta podría tener hasta un 10% de AMD. La estrategia busca asegurar el suministro de capacidad y reducir la dependencia de Nvidia, acelerando la competencia global en capacidad de cálculo.

La publicidad de ChatGPT, ¿cómo fue? La primera campaña comercial de ChatGPT “fue un fracaso”: la experiencia se considera peor que la de Google en sus inicios. Ofrece cuatro formatos de anuncios, con buen clic pero bajo retorno, y carece de datos de rendimiento y de integración CRM. Expertos creen que en 6-12 meses podría mejorar, pero aún no desafiará a Google.

“Caída repentina” de Sandisk: Afirmaciones de Citron de que la escasez de suministro es “ilusión” y que el ciclo está por terminar. La acción cayó un 8%. Citron argumenta que Samsung no venderá por debajo del 50% de margen, y que está invirtiendo en capacidad que duplica la de 2018. Cuando entren en el mercado, la oferta y demanda cambiarán rápidamente. No se debe comparar a Sandisk con Nvidia en precios, ya que Nvidia tiene una ventaja competitiva y Sandisk es un commodity.

Novartis reducirá significativamente los precios en EE.UU. para su medicamento para adelgazar en 2024, con una caída máxima del 50%. La compañía anunció que el precio mensual de semaglutida en EE.UU. será de 675 dólares a partir de enero, para competir con Eli Lilly y otros, y para responder a la presión del mercado. La reducción beneficiará principalmente a quienes tienen planes de deducible alto, y no tiene relación con negociaciones con Medicare. Tras el anuncio, las acciones de Novartis cayeron un 3.6%, y en días recientes, tras malos resultados en ensayos, cayeron más del 16%.

Análisis destacados

Valoraciones infladas y restricciones de redención: ¿Es esta una nueva “crisis de préstamos subprime” en fondos de crédito privado? La prima de los fondos en descuento alcanza niveles post-pandemia, y Blue Owl limita redenciones, generando pánico. Deutsche Bank señala que, por falta de transparencia y exposición a software, las grandes firmas de fondos cotizados han caído, pero no hay condiciones para una crisis sistémica aún. Los inversores deben vigilar los diferenciales de crédito, cambios regulatorios y otros indicadores, y estar atentos a que las primas puedan convertirse en restricciones severas.

Macro en China

El secretario del Partido en Guangdong, Huang Kunming, dice que se debe “relajar al máximo” para impulsar la innovación tecnológica, la economía de la aviación ligera, la conducción automática y la inteligencia física. Propone fortalecer la reforma para mejorar el suministro institucional en nuevas áreas, resolver problemas de “reglas viejas que limitan nuevas fuerzas productivas”, y facilitar que la economía de baja altitud, la conducción automática y la inteligencia física “vuelen”, “corran” y “se usen”, asegurando un equilibrio entre “libertad” y “control”.

El gobierno de Panamá toma por la fuerza el puerto de Hutchison, y la administración de Hong Kong protesta enérgicamente: ¡¡sin hechos, traicionan la confianza!! Según Daily Economic News, el 24 de febrero, el gobierno de Hong Kong expresó su fuerte rechazo y condena por la toma forzada y la revocación del control operativo de los puertos de Balboa y Cristóbal, operados por la filial de Hutchison en Panamá. La toma, que impide a la empresa representante acceder a los puertos, provocó una caída del 2.6% en las acciones de CK Hutchison.

Empresas y sectores en China

Las telecomunicaciones en alza: ¡el avance en 6G y IA impulsa la industria! Un equipo de Peking University logró la integración sin fisuras entre fibra óptica y sistemas inalámbricos, rompiendo récords mundiales en transmisión de datos. Las principales empresas ya tienen pedidos de módulos ópticos para IA hasta 2026, con producción a plena capacidad. Se espera que, con la expansión de las redes satelitales de banda ancha de baja órbita, estos terminales tengan una demanda explosiva en aplicaciones militares, emergencias, IoT y banda ancha para todos.

La primera entrega de servidores con tecnología de enfriamiento de diamante de Akash Systems a un proveedor de la India, marca un avance en innovación material, con la primera aplicación comercial de “tecnología de diamante” en servidores de IA.

Internet satelital: China SatNet inicia compras clave en hardware y construcción de infraestructura inteligente para acelerar la implementación del internet satelital, incluyendo antenas de banda ancha de 0.45 m y proyectos de entrenamiento en modelos digitales para IA, con fondos ya asegurados.

El centro de investigación en computación cuántica de Anhui lanza “Ben Yuan Sinan”, el primer sistema operativo de computación cuántica en China, para reducir barreras y acelerar la autonomía del ecosistema cuántico nacional.

La educación profesional en China: El Ministerio de Educación publica directrices para reformar elementos clave en la enseñanza profesional, promoviendo la transformación de la formación de talento hacia habilidades integradas, con mayor colaboración entre industria y academia, y elevando la calidad y capacidad de formación de talentos altamente cualificados.

Perspectivas del día

Se publica el nuevo presupuesto fiscal de Hong Kong.

CPI de la zona euro en enero.

Discursos de Balkin, presidente de la Fed de Richmond, y Musialem, de St. Louis.

Informe financiero de Nvidia.

Reunión de accionistas de Apple 2026.

Cambio en inventarios de crudo de la EIA la semana pasada.

Aviso de riesgos y exención de responsabilidad

El mercado tiene riesgos, invierta con prudencia. Este documento no constituye consejo de inversión personal ni considera objetivos, situación financiera o necesidades particulares del usuario. El usuario debe evaluar si las opiniones, puntos de vista o conclusiones aquí expresadas son adecuadas a su situación específica. La inversión es responsabilidad del inversor.