El impacto de la IA no muestra signos de aliviarse, los operadores compiten por vender sus exposiciones en deuda del sector software

Los inversores de préstamos apalancados están reduciendo drásticamente su exposición a la deuda de la industria del software, muchas de las cuales tienen un precio cercano o igual al valor nominal a principios de 2026. Esto demuestra que las preocupaciones sobre la inteligencia artificial se están extendiendo por todo el mercado crediticio.

Los préstamos sindicados de empresas de software como Avalara Inc., Citrix, Dayforce y Proofpoint cayeron entre 1 y 3 puntos en el mercado secundario desde el pasado viernes hasta el martes, citando a personas familiarizadas con el asunto que solicitaron anonimato porque el precio no se reveló. Estos préstamos se cotizaban cerca del valor de referencia (unos 100 céntimos por cada valor nominal de 1 dólar) a fecha de 31 de diciembre del año pasado.

El último catalizador de los acuerdos de “miedo a la IA” que han arrasado en los mercados globales este año es la expansión de la aplicación chatbot Claude por parte de Anthropic, que le permite automatizar tareas como recursos humanos, banca de inversión y diseño.

El préstamo de 5.500 millones de dólares de la plataforma de software de RRHH Dayforce cayó 1 punto hasta 92,75 céntimos el martes. El préstamo de 2.500 millones de dólares del proveedor de software fiscal Avalara cayó 2 puntos, con ofertas bajando a 94,75 centavos.

Anteriormente, las empresas de software pedían prestados miles de millones de dólares para financiar adquisiciones impulsadas por capital privado, que ahora están siendo objeto de una venta masiva clave. Muchas de las empresas con peor desempeño en el índice Bloomberg US Lendaged Lenderaged Index son empresas tecnológicas, algunas de las cuales han caído al nivel de “deuda en dificultades”.

Kevin Foley, responsable global de mercados de capitales en JPMorgan Chase & Co., dijo:

Lo que antes se consideraba un viento puro de cola de crecimiento ahora es una fuerza disruptiva potencial, y el mercado se está volviendo más selectivo. La IA ha llegado para quedarse, y todavía estamos aprendiendo cómo cambiará nuestras vidas, tanto a nivel personal como profesional, pero creará nuevas oportunidades. Esto no significa que no vayan a nacer nuevos productos de software, pero sí cambia la lógica de la industria.

Durante un evento virtual de lanzamiento el martes, Anthropic anunció una actualización sobre su progreso con las empresas asociadas. Anthropic dijo que también permitirá a los clientes empresariales personalizar plugins para cumplir con los estándares de sus respectivas organizaciones. Una parte significativa de los nuevos productos de Anthropic están dirigidos a la industria financiera, incluyendo plugins diseñados para análisis financiero, investigación de renta variable, capital privado y gestión patrimonial.

La venta masiva de préstamos por software se ha extendido al indicador más amplio de riesgo crediticio en EE. UU. El martes, estos indicadores alcanzaron su peor nivel desde noviembre del año pasado. El índice Markit CDX North American Investment Grade, que sube cuando sube el riesgo crediticio, se expandió en 1,38 puntos básicos hasta 53,82 puntos básicos en un momento dado. Un índice similar, que mide el riesgo en mercados de alto rendimiento, cayó hasta 107,21.

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