Ganancias de Arista: La IA mantiene el ritmo y las próximas subidas ofrecen oportunidades a los inversores

Métricas clave de Morningstar para Arista Networks

• Estimación de valor justo: $175.00
• Clasificación de Morningstar: ★★★★
• Clasificación de la fosa económica de Morningstar: Amplia
• Clasificación de incertidumbre de Morningstar: Alta

Lo que pensamos sobre las ganancias de Arista Networks

Los resultados del cuarto trimestre de ANET, de Arista Networks, superaron las expectativas, y la empresa elevó su perspectiva de ventas para 2026 a $11.25 mil millones desde $10.65 mil millones. La dirección también aumentó su pronóstico de ingresos por inteligencia artificial para 2026 a $3.25 mil millones (más del 100% de crecimiento) desde $2.75 mil millones.

Por qué importa: Arista está disfrutando de una enorme demanda de infraestructura de IA con su cartera de Ethernet de alta velocidad de primera categoría. Las acciones han estado estancadas desde la última publicación de resultados debido a una perspectiva conservadora, y estamos de acuerdo con la respuesta positiva del mercado a la guía más alta en 2026.

• La demanda de infraestructura de IA está creciendo rápidamente, y la conectividad de red es un impulsor crucial del rendimiento de los modelos de IA. Vemos a Arista como líder tecnológico en Ethernet de IA, junto con Nvidia. Los enormes aumentos en el gasto de capital de los grandes constructores de modelos de IA son constructivos para los resultados de la empresa.
• La única pequeña objeción en los resultados sería el crecimiento lento implícito en los ingresos no relacionados con IA en 2026. No nos preocupa, ya que esperábamos que el gasto en IA impulsara el crecimiento. De hecho, vemos el crecimiento constante y bajo en otros mercados como algo positivo, con inversiones continuas necesarias junto con las expansiones de IA.

La conclusión: Elevamos nuestra estimación de valor justo para Arista, con fosa amplia, a $175 por acción desde $140, ya que incorporamos una previsión de gasto en IA más alta. Las acciones subieron más del 10% después del horario por la perspectiva elevada, pero todavía vemos potencial de crecimiento para este líder en tecnología de alta velocidad.

• Arista es conservadora en su orientación, y modelamos muy por encima de su perspectiva para 2026 en IA, ventas totales y margen operativo. Reconocemos la baja visibilidad de la demanda de la empresa, pero vemos que la demanda de IA seguirá impulsando un crecimiento destacado a medio plazo.
• Positivamente, Arista espera que un aumento en los precios de la memoria tenga un impacto reducido en su rentabilidad. La guía de margen bruto para 2026 del 62%-64% está en el rango a largo plazo de la empresa, y vemos que la mezcla de clientes determina los resultados en ese rango. Las necesidades de red requieren relativamente poca memoria, lo que ayuda a los márgenes de Arista.