Análisis de la tendencia del yen: cambios en 2025-2026

Cuando ingrese el año 2026, seguir de cerca las tendencias del yen seguirá siendo crucial para los inversores de todo el mundo. Japón es la cuarta o quinta economía más grande del mundo, y el yen es una moneda con un volumen de comercio enorme, representando aproximadamente 1 de cada 5 en el mercado de divisas global. Además, el yen actúa como un activo seguro (Safe Haven) para los inversores, por lo que comprender las tendencias del yen es esencial para tomar decisiones de inversión inteligentes.

Factores principales que impulsan los cambios en la tendencia del yen

Según Forbesindia, se espera que Japón mantenga su posición como la quinta economía más grande del mundo en términos de PIB, con un valor aproximado de 4.19 billones de dólares estadounidenses. Este factor es fundamental que los inversores consideren para entender los cambios en la tendencia del yen.

Política monetaria del banco central: clave para la tendencia del yen

La fijación de tasas de interés y otras medidas monetarias son los primeros factores que afectan al yen. El Banco de Japón (BOJ) controla la curva de rendimiento (Yield Curve Control - YCC) comprando bonos del gobierno para mantener los rendimientos dentro de un rango establecido, a diferencia de las políticas de flexibilización cuantitativa (QE) de otros bancos centrales. La medida YCC busca impulsar la inflación hasta el objetivo del 2% del BOJ.

Por otro lado, la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (ECB) ajustaron sus políticas en 2025, elevando las tasas de interés a finales de 2022 y principios de 2023 para controlar la alta inflación. Sin embargo, en 2025-2026, los bancos centrales consideran flexibilizar nuevamente sus políticas. La diferencia en la gestión de políticas monetarias entre el BOJ y otros bancos centrales ejerce presión a la baja sobre el yen.

Entorno económico y señales generales del mercado

La tendencia de crecimiento económico, medido por el PIB, es un indicador clave de la actividad económica. Un PIB en expansión indica mayor demanda de la moneda, lo que generalmente fortalece su valor. En contraste, países con PIB en contracción o en recesión suelen experimentar depreciación de su moneda.

El saldo de la balanza por cuenta corriente también es importante. Un superávit refleja que entra más dinero del que sale, lo que refuerza la demanda por esa moneda y puede fortalecerla. Un déficit, en cambio, puede presionar a la baja el valor de la moneda.

Además, las expectativas de riesgo en los mercados financieros globales juegan un papel importante. El yen sigue siendo un activo seguro; en momentos de incertidumbre global, como guerras, crisis económicas o inestabilidad política, el yen tiende a apreciarse, ya que los inversores buscan activos más seguros.

Situación del JPY/THB entre 2025 y 2026: de la caída a la recuperación

A principios de 2025, el par JPY/THB se negociaba en torno a 0.2176 baht por yen, ligeramente por encima del soporte de 0.2150. Este nivel ha sido clave durante décadas. A largo plazo, el yen/baht ha perdido más del 30% en los últimos diez años, especialmente desde 2020.

La depreciación se debe a que, tras el pico de inflación global en 2022-2023, los bancos centrales del mundo, incluido la Fed y el ECB, comenzaron a relajar sus políticas monetarias restrictivas, mientras Japón mantenía cautela. Aunque la inflación en Japón superaba el objetivo del 2%, oscilaba entre 2.5% y 3.5% en 2025.

El BOJ también mostró señales de recuperación al reducir las compras mensuales de bonos de 9 billones a 7.5 billones de yenes en el segundo trimestre de 2025. Este cambio impulsó una recuperación técnica del yen, pasando de 0.2130 a 0.2176, una señal positiva a corto plazo.

En cuanto a Tailandia, mantiene estabilidad gracias a la recuperación del turismo, el comercio regional y tasas de interés reales atractivas que atraen inversión extranjera. Esto ha contribuido a que el baht se mantenga estable, ejerciendo cierta presión a la baja sobre el yen.

Pronóstico para finales de 2025 y 2026

A finales de 2025, si el BOJ sale con cautela del control de la curva de rendimiento y la inflación sigue alta, el yen podría recuperarse ligeramente hasta 0.2250-0.2300. Sin embargo, si el BOJ retrasa la normalización, el yen podría volver a probar mínimos recientes.

Desde una perspectiva a largo plazo, el gráfico muestra que el par JPY/THB ha estado en tendencia bajista desde su máximo en 2012. Los máximos y mínimos han ido bajando, y tras caer por debajo de 0.2400 en 2023, el par ha intentado recuperarse sin mantener un impulso alcista sostenido.

Durante 2024-2025, la negociación se mantuvo entre 0.2150 y 0.2250, señalando una recuperación desde soportes históricos. Las velas alcistas en 2025 sugieren un posible doble suelo en 0.2150, y si ese soporte se mantiene, el yen podría fortalecerse gradualmente hacia 0.2300-0.2400 en 2026.

No obstante, si no se mantiene el soporte actual, el yen podría volver a mínimos por debajo de 0.2100, especialmente si Japón continúa con políticas de relajación y Tailandia sigue beneficiándose del crecimiento regional y la entrada de capital extranjero.

Factores clave a seguir para entender la tendencia del yen en 2026

1. Inflación y diferencial de tasas de interés entre países

Con la inflación global estabilizándose, se espera que la Fed y el ECB adopten políticas monetarias más neutrales. Si la Fed reduce tasas y Japón mantiene o normaliza lentamente, la diferencia de tasas favorecerá al yen, fortaleciendo su valor. Si Japón retrasa la normalización, el yen seguirá presionado a la baja.

2. Dirección de la política monetaria del Japón en los próximos 6-12 meses

El BOJ ha indicado posibles cambios, como abandonar las tasas negativas o ajustar la YCC. Tales movimientos podrían fortalecer el yen. Sin embargo, la velocidad y magnitud de estos cambios son cruciales. Una transición lenta limitará la recuperación del yen.

3. Flujos de capital y situación geopolítica

Es probable que los inversores institucionales japoneses consideren repatriar fondos en 2026 ante la incertidumbre en mercados emergentes. Esto puede fortalecer el yen. Además, conflictos geopolíticos en Asia y elecciones importantes pueden aumentar la demanda del yen como activo seguro, afectando el par JPY/THB y otras monedas regionales.

Análisis técnico actual del JPY/THB

El gráfico horario del yen frente al baht muestra señales de sobreventa. De 13 indicadores técnicos, 7 señalan “venta”, 1 indica “compra” y 5 están neutrales. Las medias móviles están distribuidas equitativamente, con 6 señalando compra y 6 señalando venta.

Esto indica que no hay una tendencia clara en el corto plazo, aunque la mayoría de los indicadores apuntan a presión bajista, sugiriendo una ligera tendencia a la baja en el corto plazo. Los traders deben observar con cautela, ya que una sobreventa y niveles de soporte a largo plazo podrían indicar una posible reversión si cambian las condiciones del mercado.

Resumen: importancia de seguir la tendencia del yen en esta transición

A medida que avanzamos de 2025 a 2026, la tendencia del yen seguirá siendo un factor clave para los inversores globales. Sus movimientos afectarán activos como el dólar, los bonos y la bolsa japonesa.

2025 fue un año decisivo en la política del BOJ, creando nuevas condiciones para la tendencia del yen. En 2026, los cambios en las políticas, las diferencias en tasas de interés y los flujos internacionales serán fundamentales para seguir la evolución del yen. Los traders e inversores conscientes podrán aprovechar las oportunidades que surjan en esta fase de cambio económico y ajuste de políticas.