Desayuno financiero de Eastmoney 25 de febrero, miércoles

Selecciones diarias

Economía de plata：

Li Qiang presidió una reunión ejecutiva del Consejo de Estado para estudiar y promover el desarrollo de la economía de la plata y los servicios de atención a personas mayores. La reunión señaló que la economía plateada china tiene un gran potencial y que es necesario mejorar las medidas de apoyo, fortalecer la implementación de políticas, promover el desarrollo de la industria del cuidado a personas mayores y la industria del cuidado de ancianos, y proporcionar un fuerte apoyo para hacer frente a la población envejecida. Para reducir aún más la demanda de consumo de plata,Mejorar la capacidad de consumo, dar pleno valor al papel principal a políticas como las subvenciones al consumo y crear una serie de nuevos escenarios y formatos para el consumo de plata。 Es necesario promover la calidad y expansión de la oferta de servicios de atención inclusiva a personas mayores, mejorar el sistema jerárquico y clasificado de servicios de atención inclusiva para mayores, cubrir áreas urbanas y rurales, y desarrollar de forma sostenible para garantizar mejor el apoyo de los mayores.

El Ministerio de Asuntos Exteriores respondió：

El 24 de febrero, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Mao Ning, presidió una rueda de prensa regular. Un periodista de medios extranjeros preguntó, ¿puede el Ministerio de Asuntos Exteriores confirmar que el presidente estadounidense Trump visitará China el 31 de marzo? Mao Ning dijo: "La diplomacia de jefe de Estado desempeña un papel estratégico insustituible en las relaciones sino-estadounidenses.China y Estados Unidos han mantenido comunicación sobre la visita del presidente Trump a China。 Pero no tengo información que aportar en este momento sobre el problema específico que mencionaste. ”

Aranceles sino-estadounidenses：

El portavoz del Ministerio de Comercio respondió a las preguntas de los periodistas sobre las recientes medidas de ajuste arancelario de Estados Unidos. El portavoz dijo que China está vigilando de cerca y evaluará de manera exhaustiva las medidas relevantes de Estados Unidos.En el futuro, se decidirá ajustar las contramedidas contra los aranceles originales del fentanilo y los aranceles recíprocos de Estados Unidos de manera oportuna。 China se reserva el derecho de tomar todas las medidas necesarias y defender resueltamente sus derechos e intereses legítimos. China siempre se ha opuesto a todas las formas de aranceles unilaterales y ha instado a Estados Unidos a cancelar y dejar de imponer aranceles unilaterales relevantes.

Espacio****Centros de datos：

Según varios informes mediáticos del día 23, para facilitar el despliegue de una red de satélites de centros de datos dedicada a la inteligencia artificial (IA), Elon Musk, CEO de Space Exploration Technologies, imagina,Lanzar satélites desde la luna a la órbita terrestre mediante catapulta electromagnética。 Según la web francesa Future Science, Musk pretende construir un gigantesco dispositivo de catapulta electromagnética y una planta de ensamblaje de satélites en la Luna, que lanzará satélites a la órbita terrestre. Space Exploration Technologies presentó recientemente una solicitud a la Comisión Federal de Comunicaciones para desplegar un sistema de hasta 1 millón de satélites en órbita baja terrestre con el fin de construir una red de centros de datos en órbita que soporte necesidades de computación de alto rendimiento como la IA.

AMD está de acuerdo：

Según se informa, Meta alcanzó un acuerdo de adquisición de equipos de IA con AMD para desplegar GPUs AMD de 6 GW.AMD acordó vender hasta 60.000 millones de dólares a Meta****Chip de IA。 Además, AMD emitirá warrants basados en el rendimiento a Meta Platforms para suscribir hasta 160 millones de acciones ordinarias de AMD. Estimuladas por la noticia, las acciones estadounidenses de AMD subieron más de un 12% en las operaciones previas a la comercialización.

Operación del MLF del banco central：

El Banco Popular de China emitió un anuncio de licitación para facilidades de préstamo a medio plazo el 24 de febrero, indicando que, para mantener suficiente liquidez en el sistema bancario, el 25 de febrero,Llevará a cabo operaciones MLF por valor de 600.000 millones de yuanes en forma de cantidades fijas, pujas sobre tipos de interés y múltiples ofertas ganadoras, el periodo es de 1 año. En vista de la expiración de 300.000 millones de yuanes de MLF este mes, el banco central invirtió 300.000 millones de yuanes a través del MLF en febrero. Este es el duodécimo mes consecutivo en que el banco central incrementa su operación de MLF.

DeepSeek:

El 24 de febrero, el portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores, Mao Ning, presidió una rueda de prensa regular. Preguntó un periodista,Según un alto funcionario del gobierno estadounidense, se dice que el modelo de IA de DeepSeek se utilizaNvidiaÚltima generaciónChip de IAFormación。 Esto podría violar los controles de exportación estadounidenses, y Estados Unidos considera que DeepSeek debe retirar el equipo relevante. ¿Es cierta esta afirmación? Mao Ning dijo: "No entiendo la situación específica que mencionaste. En cuanto a los chips estadounidenses exportados a China, China ha manifestado repetidamente su posición de principios. ”

La Bolsa Financiera de Shanghái ajustó algunos contratos：

La Bolsa de Oro de Shanghái ha ajustado el nivel de margen y el límite de precio de algunos contratos, comenzando con el cierre de liquidación el 24 de febrero de 2026 (martes).Ajustó el ratio de margen para Au(T+D), mAu(T+D), Au(T+N1), Au(T+N2), NYAuTN06, NYAuTN12 y otros contratos del 21% al 18%., el límite del aumento y la disminución del 20% al 17% a partir del siguiente día de negociación; El ratio de margen de los contratos Ag (T+D) se ha ajustado del 27% al 24%, y el límite para el aumento y la disminución del 26% al 23% a partir del siguiente día de negociación. El margen contractual de CAu99,99 se ajustó de 200.000 yuanes por lote a 180.000 yuanes por lote.

Los precios nacionales del petróleo han subido：

Los precios internos del petróleo refinado dieron paso a “tres subidas consecutivas”. El 24 de febrero, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma anunció que desde las 24 en punto,Los precios nacionales de la gasolina y del diésel aumentaron en 175 yuanes/tonelada y 170 yuanes/tonelada respectivamente。 Equivalente a aumentos de precio, la gasolina nº 92, la gasolina nº 95 y la diésel nº 0 aumentaron en 0,14 yuanes, 0,15 yuanes y 0,14 yuanes respectivamente. Tras esta ronda de ajuste de precios, el precio del diésel en la mayoría de las partes del país es de 6,7-6,9 yuanes/litro, y el límite de precio al público de la gasolina nº 92 es de 7,0-7,1 yuanes/litro.

Temas candentes

MLCC:

Según informes de medios del sector, impulsados por el auge global de inversión en infraestructuras en inteligencia artificial (IA),Murata, un importante fabricante japonés de piezas electrónicas, está iniciando debates internos para evaluar si subir el precio de sus condensadores cerámicos pasivos de componentes multicapa (MLCC)., convirtiéndose en el último proveedor en observar el aumento de la demanda de hardware para centros de datos con IA y en considerar subir precios. Los MLCC son componentes clave que controlan las enormes cargas de energía de los servidores de IA, y Murata es el mayor proveedor de MLCC del mundo.

Hashrate：

Según informes de los medios, la herramienta de desarrollo de código de IA de ByteDance, Trae, ajustó su plan de facturación el día 24.Cambiado de “Pago por Tiempos” a “Facturación por Token”, y lanzaron simultáneamente cinco paquetes de suscripción: Free, Lite, Pro, Pro+ y Ultra. Anteriormente, los últimos datos semanales de OpenRouter mostraban que el número total de tokens en los diez primeros modelos de la plataforma era de unos 8,7 billones, y el modelo chino representaba 5,3 billones de yuanes, representando el 61%.

Industria química del fósforo：

El 18 de febrero de 2026, Trump firmó una orden ejecutiva.La Ley de Producción de Defensa se invocó para salvaguardar la producción nacional de herbicidas elementales de fósforo y glifosato, citando el riesgo para la preparación militar y la seguridad alimentaria debido a las interrupciones en el suministro。 La agencia señaló que la orden pretende abordar vulnerabilidades estratégicas en las cadenas de suministro centralizadas, con China dominando la producción global de fósforo elemental y glifosato, mientras que Estados Unidos, que depende únicamente de un productor nacional de fósforo, se enfrenta a una situación en la que la demanda supera la producción.

Fibra de vidrio：

Según informes de los medios, proveedores y expertos del sector esperan que los fabricantes de fibra de vidrio desencadene una segunda oleada de subidas de precios debido al aumento de costes y a la oferta limitada.El rango de ajuste mensual de precios previsto es del 10% al 15%, y si el plan actual sigue adelante, el precio podría duplicarse a finales de año。 El aumento esperado del precio se basa en un incremento anual acumulado de más del 50% desde 2025.

Petróleo y gas：

El mercado internacional de crudo dio paso a una fuerte recuperación durante las vacaciones del Festival de Primavera, con los futuros del Brent subiendo más del 5% y los futuros del petróleo WTI de EE. UU.。 Las fluctuaciones repetidas en la situación entre Estados Unidos e Irán y el cambio repentino en la política comercial estadounidense son factores importantes que afectan la tendencia de los precios del petróleo. Según China News Service, citando medios extranjeros, personas familiarizadas con el asunto afirmaron que el presidente estadounidense Trump ha dicho a sus asesores que “prefiere realizar un ataque inicial (contra Irán) en los próximos días” y luego lanzar un ataque militar mayor en los próximos meses para forzar a Irán a “ceder” y alcanzar un acuerdo como exige Estados Unidos.

Robot：

El 24 de febrero,Unitree Technology lanzó el cuarto modelo de cuatro patasRobot(Perro Robot) Unitree AS2。 Unitree Technology publicó un adelanto del producto en octubre del año pasado. Según los informes, el rendimiento de potencia del As2 es aproximadamente el doble que el del Go2, el par máximo puede alcanzar los 90 N, la autonomía sin carga supera las 4 horas, la velocidad límite es de 5 m/s, el IP54 es impermeable, la carga es de 15 kg y la autonomía superior a 13 km. Al mismo tiempo, AS2 también ha abierto el ecosistema de desarrollo secundario.

Transformadores：

Según informes mediáticos, impulsados por la modernización de las redes eléctricas europeas y estadounidenses, la inversión en redes eléctricas en mercados emergentes y la construcción de centros de datos globales de IA,La brecha de suministro de transformadores de potencia en Norteamérica alcanza el 30%, la brecha de los transformadores de distribución del 6%, la dependencia de las importaciones alcanza el 80% y el 50% respectivamente. En 2025, el valor total de exportación de transformadores de China aumentará un 36% interanual, y el precio medio aumentará hasta 20.800 dólares estadounidenses por unidad, logrando un aumento simultáneo en volumen y precio.

Turismo cultural：

El Ministerio de Cultura y Turismo anunció el mercado cultural y turístico durante la festividad de la Primavera de 2026, el 24 de febrero. Durante los 9 días de la fiesta del Festival de Primavera, se realizaron 596 millones de viajes nacionales, un aumento de 95 millones respecto a los 8 días de la festividad en 2025; el gasto total en viajes nacionales fue de 803.483 mil millones de yuanes, un aumento de 126.481 millones de yuanes respecto a los 8 días del festivo de Primavera en 2025.El número de visitantes y el gasto en vacaciones están en máximos históricos。

Noticias de la empresa

East Sunshine：La empresa planea adquirir Yichang Dongshu No. 1 Investment Co., Ltd. mediante la emisión de acciones(en adelante denominado “Dongshu Nº 1”) y recaudar fondos de apoyo. Se espera que esta operación constituya una reestructuración importante de activos y una transacción entre partes relacionadas, y esta operación no supondrá un cambio en el controlador real de la empresa.

El auge de la ciencia y tecnología chinas: En 2025, el ingreso operativo total será de 14.970 millones de yuanes, un aumento interanual del 13,86%; El beneficio neto atribuible a los accionistas de las empresas cotizadas fue de 2.113 mil millones de yuanes,Aumento interanual del 10,54%。 Esto se debe principalmente a la optimización de la estructura del producto, la mejora de la eficiencia operativa y la provisión de soluciones diversificadas y de alta calidad a los clientes.

Medios Ligeros: A las 24:00 del 23 de febrero de 2026, los ingresos acumulados de taquilla (incluyendo los honorarios de servicio) de la película “Flying Life 3” en la que participaron las filiales de la compañía fueron de aproximadamente 2.926 mil millones de yuanes, superando el 50% de los ingresos operativos de los estados financieros consolidados auditados de la compañía para el último año fiscal. A fecha de 23 de febrero de 2026,Los ingresos operativos de la empresa por la película oscilaron entre unos 43 millones de RMB y 53 millones de RMB(Puede haber errores en los datos finales de asentamiento).

manzana：Se adquirirán más de 100 millones de piezas en 2026TSMCChips avanzados producidos en la fábrica de Arizona。 Además, según informes de medios, Apple transferirá la producción de algunos ordenadores de sobremesa MacMini de Asia a Estados Unidos.

Acciones de Wen: El beneficio neto en 2025 será de 5.235 mil millones de yuanes,Una caída del 43,59% interanual。 Durante el periodo de informe, la empresa vendió 40,4769 millones de cerdos (incluidos 35,4467 millones de cerdos y productos frescos y 5,0302 millones de lechones), y el precio medio de venta de los cerdos fue de 13,71 yuanes/kg, una caída del 17,95% interanual.

Acciones de Tongwei: La empresa planea emitir acciones y pagar en efectivo.Adquirida el 100% del capital de Qinghai Lihao Qingneng Co., Ltd, y recaudar fondos de apoyo. Esta transacción no provocará cambios en los accionistas controladores y controladores reales de la empresa, no constituye una transacción con partes relacionadas y no se espera que constituya una reestructuración importante de activos.

Changxin Bochuang: El 24 de febrero de 2026, la empresa firmó una carta de intención para la adquisición de capital con Shanghai Honghui Guangtong Technology Co., Ltd.Tiene la intención de adquirir el 93,8108% del capital de Shanghai Honghui Guanglian Communication Technology Co., Ltd. que posee。 El negocio principal de la empresa objetivo incluye la venta de equipos de comunicación óptica.

dijo Cape: El 25 de agosto de 2025, la empresa presentó un plan importante de reestructuración de activos, con la intención de comprar el 70% y el 30% del capital de Nanning Tech en manos de Shenzhen Jintech y recaudar fondos de apoyo pagando en efectivo y emitiendo acciones. Sin embargo, debido a cambios en el entorno del mercado y a la incapacidad de las partes para llegar a un acuerdo sobre los términos básicos,La empresa decidió terminar la transacción。

Semiconductores de neutrinos: En 2025, el beneficio operativo total será de 1.122 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 23,09%;El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 285 millones de yuanes, un aumento interanual del 108,05%； El beneficio básico por acción fue de 0,71 yuanes.

Tres estudiantes son Guojian: En 2025, el ingreso operativo total será de 4.199 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 251,81%;El beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de 2.939 mil millones de yuanes, un aumento interanual del 317,09%。 Durante el periodo de informe, la empresa alcanzó una importante cooperación con Pfizer Inc., y recibió un pago inicial por la licencia pagada por Pfizer para el proyecto 707 y reconoció unos ingresos de unos 2.890 millones de yuanes en consecuencia.

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Mercados Globales

La situación entre Estados Unidos e IránSegún informes de los medios, 12 cazas estadounidenses F-22 despegaron del Reino Unido hacia Israel el día 24 hora local, y salvo uno que regresó por problemas técnicos, los 11 cazas restantes llegaron a Israel ese mismo día y fueron desplegados en una base aérea israelí en el sur de Israel.

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Visión general del mercado de bonos

**Shibor:**El 24 de febrero, el SHIBOR nocturno estaba en 1,3620%, subiendo 4,64 puntos básicos, el SHIBOR de 7 días en 1,5530%, subiendo 22,97 puntos básicos, el SHIBOR de 14 días en 1,5770%, 18,70 puntos básicos y el SHIBOR de enero en 1,5500%, sin cambios respecto al día anterior. SHIBOR de marzo cotizaba en 1,5780%, bajando 0,20 puntos básicos.

Deuda europea: Al final del mercado europeo, el rendimiento de los bonos gubernamentales alemanes a 10 años cayó 0,4 puntos básicos hasta el 2,707%, cotizando en el rango del 2,715%-2,696% durante el día. El rendimiento de los bonos alemanes a dos años subió 1,0 puntos básicos hasta el 2,046%, cotizando en el rango del 2,031% al 2,049% durante el día; El rendimiento de los bonos alemanes a 30 años cayó 0,6 puntos básicos hasta el 3,378%. El diferencial de rentabilidad de los bonos alemanes a 2/10 años cayó 1,427 puntos básicos hasta +65,886 puntos básicos. El rendimiento de los bonos gubernamentales británicos a 10 años cayó 0,7 puntos básicos hasta el 4,307%. El rendimiento de los bonos británicos a dos años subió 1,5 puntos básicos hasta el 3,578%. El rendimiento del Bono del Tesoro británico a 30 años cayó 1,0 puntos básicos y el rendimiento del Bono del Tesoro británico a 50 años cayó 0,8 puntos básicos. El diferencial de rendimiento de los bonos británicos a 2/10 años cayó 2,312 puntos básicos hasta +72,710 puntos básicos. El rendimiento de los bonos gubernamentales franceses a 10 años cayó 0,7 puntos básicos hasta el 3,270%. El rendimiento del Tesoro a dos años subió 0,5 puntos básicos y el del Tesoro a 30 años bajó 1,3 puntos básicos. El rendimiento de los bonos gubernamentales italianos a 10 años cayó 0,4 puntos básicos hasta el 3,315%. El rendimiento de los bonos gubernamentales españoles a 10 años cayó 0,5 puntos básicos hasta el 3,120%. El rendimiento de los bonos gubernamentales griegos a 10 años subió 0,2 puntos básicos hasta el 3,319%.

Deuda estadounidense: El rendimiento del bono del Tesoro a 10 años de EE. UU. subió 1,76 puntos básicos hasta el 4,0385% a finales de Nueva York. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a dos años subió 2,09 puntos básicos hasta el 3,4590%; El rendimiento del bono del Tesoro a 30 años cayó 0,58 puntos básicos hasta el 4,6962%. El diferencial de rendimiento del Tesoro a 2/10 años cayó 1,124 puntos básicos hasta +57,552 puntos básicos. El rendimiento del bono del Tesoro protegido contra la inflación a 10 años (TIPS) se mantuvo estable en el 1,7694%; El rendimiento del TIPS a dos años subió 2,23 puntos básicos hasta el 0,7337%; El rendimiento del TIPS a 30 años cayó 1,06 puntos básicos hasta el 2,4819%.

Futuros de materias primas

**Futuros nacionales:**El 24 de febrero, los futuros nacionales de materias primas cerraron mayoritariamente al alza, con la plata de Shanghái subiendo casi un 13%, el carbonato de litio casi un 11%, el transporte de contenedores europeo subiendo casi un 7%, el crudo subiendo más del 6% y el platino más del 5%. El sistema negro generalmente cayó, con el coque cayendo más del 2%, y el carbón y el mineral de hierro cayendo casi un 2%.

Metales InternacionalesEl cobre de la LME cerró con un precio de 298 dólares a 13.166 dólares por tonelada. El aluminio de la LME cerró 4 dólares a 3.094 dólares por tonelada. El zinc de la LME cerró con 25 dólares a 3.380 dólares por tonelada. El liderazgo de la LME cerró 4 dólares a 1.955 dólares por tonelada. El níquel de la LME cerró con un precio de 626 dólares a 17.909 dólares por tonelada. Los futuros de estaño de la LME cerraron al alza de 2.582 dólares a 5.030 dólares por tonelada. Los futuros de cobalto de la LME cerraron sin límite en 56.290 dólares por tonelada.

Productos agrícolas internacionales: Al final de la negociación en Nueva York, el Índice de Clasificación de Granos Bloomberg cayó un 0,09% hasta 30,3390 puntos, y las acciones estadounidenses subieron y bajaron en las primeras negociaciones, alcanzando un máximo diario de 30,4669 puntos a las 23:37 hora de Pekín. Los futuros de maíz de CBOT cayeron un 0,28% y los futuros de trigo de CBOT un 0,17%. Los futuros de soja del CBOT subieron un 0,41% hasta los 11,5450 dólares por bushel, los futuros de harina de soja subieron un 0,61% y los futuros de aceite de soja subieron un 1,05%. Los futuros del azúcar crudo del ICE subieron un 0,48%, y los futuros del azúcar blanca del ICE bajaron un 0,24%. Los futuros de café de ICE Arabica subieron un 2,53% y los futuros de café “C” subieron un 2,23%. Los futuros del café robusta subieron un 2,25%. Los futuros del cacao de Nueva York cayeron un 0,45% hasta 3.089 dólares por tonelada, bajando a 2.952 dólares a las 21:02 hora de Pekín. Los futuros del cacao en Londres cayeron un 1,82%.

Mercado Forex

**Renminbi:**El 24 de febrero, el RMB onshore cerró en 6,88490 a las 16:30 hora de Pekín, subiendo 26,5 puntos respecto al día de negociación anterior. El RMB offshore se informó en 6,87507 a las 18:00 hora de Pekín, un aumento de 103,8 puntos respecto al día de negociación anterior. La distribución de RMB en tierra y mar mar fue de 44,3 a las 18:00 hora de Pekín.

**Swaps de divisas RMB:**El 24 de febrero, a las 16:30 hora de Pekín, el swap a 6 meses del dólar estadounidense frente al RMB se reportó en -698 puntos, y el swap a un año del dólar estadounidense frente al RMB se reportó en -1288 puntos.

Dólar estadounidense: El índice del dólar estadounidense subió el día 24. El índice del dólar estadounidense, que mide el dólar frente a seis divisas principales, subió un 0,14% ese día para cerrar en 97.844 al final del mercado de divisas. Al cierre del mercado de divisas de Nueva York, 1 euro correspondía a 1,1779 dólares estadounidenses, frente a 1,1792 dólares el día anterior, y 1 libra era 1,3502 dólares estadounidenses, frente a 1,3490 dólares estadounidenses el día anterior. 1 dólar estadounidense fue de 155,78 yenes, frente a 154,62 yenes en la sesión anterior, 1 dólar estadounidense fue de 0,7735 francos suizos, frente a 0,7744 francos suizos en la sesión anterior, 1 dólar estadounidense fue de 1,3704 dólares canadienses, frente a 1,3696 dólares canadienses en la sesión anterior, y 1 dólar estadounidense fue de 9,0449 SEK, por debajo de 9,0647 SEK en la sesión anterior.

Calendario Económico