Bajando un 68%, esta acción de comercio electrónico es una compra que no se puede dejar pasar

Las acciones de mercados emergentes como MercadoLibre y Coupang tienden a recibir mucho interés por parte de los inversores. Dicho esto, parece que una área — una gran área, en realidad — del mundo suele ser excluida de la mayoría de las conversaciones: África. No estoy seguro de por qué es así. Después de todo, África alberga 54 países y 1.4 mil millones de personas, brindando a las empresas oportunidades ilimitadas para la innovación y el crecimiento.

Jumia Technologies (JMIA 9.39%) es una empresa de comercio electrónico enfocada en África que también opera en los ámbitos de tecnología financiera (fintech) y logística. Se pronostica que África superará los 500 millones de usuarios de comercio electrónico para 2025, con una tasa de crecimiento anual compuesta (CAGR) del 17%, pero lo sorprendente es que esa proyección solo representa un 40% de penetración en el continente. Por lo tanto, no hay duda de que el potencial a largo plazo del negocio de Jumia es enorme.

La compañía presentó su informe de ganancias del segundo trimestre el 10 de agosto, provocando un aumento cercano al 20% en el precio de sus acciones. Aun así, la acción de comercio electrónico en África todavía ha bajado un 68% desde que salió a bolsa en 2019, por lo que aún no es tarde para que los inversores se suban al barco. En ese sentido, analicemos la situación actual de Jumia para determinar si es una inversión que vale la pena en este momento.

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El negocio de Jumia está ganando tracción

En su informe del segundo trimestre, el negocio de comercio electrónico aumentó sus ventas totales en un 42.5% interanual, alcanzando los 57.3 millones de dólares. Otros indicadores clave de operación también mejoraron: los clientes activos aumentaron un 25.9% hasta 3.4 millones, y los pedidos totales subieron un 35.5% para terminar en 10.3 millones. El volumen bruto de mercancías (GMV), que indica el valor total de todos los bienes vendidos en la plataforma, también subió un 21.3% hasta 271.1 millones de dólares.

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NYSE: JMIA

Jumia Technologies AG - ADR

Cambio de hoy

(-9.39%) $-0.87

Precio actual

$8.39

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.0B

Rango del día

$8.26 - $9.13

Rango de 52 semanas

$1.60 - $14.72

Volumen

16K

Promedio de volumen

3M

Margen bruto

49.71%

Sin embargo, hay una advertencia que considerar: la compañía sufrió una pérdida ajustada de ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EBITDA) de 57.2 millones de dólares durante el trimestre. Las pérdidas operativas no son algo nuevo para Jumia, pero la dirección parece optimista respecto al futuro de la empresa.

Aunque reiteraron una guía de pérdida ajustada de EBITDA entre 200 y 220 millones de dólares para todo el año, los ejecutivos afirmaron que las mayores pérdidas trimestrales ya quedaron atrás y que 2023 debería ser un año mucho mejor en términos de rentabilidad.

Mientras tanto, el volumen total de pagos (TPV) de su negocio JumiaPay aumentó un 31.1% interanual hasta 74.2 millones de dólares, y el número de transacciones creció un 25.9% hasta 3.4 millones.

A partir del año fiscal 2023, JumiaPay generará ingresos por procesamiento de pagos fuera de plataforma a través de comerciantes terceros. En mi opinión, esto es un catalizador importante a seguir y, sin duda, una enorme oportunidad para el negocio general de Jumia, considerando el tamaño del mercado de pagos móviles en África.

¿Deberían los inversores apostar por Jumia?

Con razón, la principal preocupación de los inversores sobre Jumia es su capacidad para convertirse en un negocio rentable a largo plazo. Hasta ahora, la dirección ha aumentado el gasto para hacer crecer la empresa, pero parece que las mayores pérdidas trimestrales ya quedaron atrás. Se están logrando avances, y aunque puede tomar algo de tiempo, los inversores que compren a los niveles actuales podrían disfrutar de ganancias sustanciales en el futuro.

Sin embargo, no está exento de riesgos. La empresa de comercio electrónico actualmente tiene 350.8 millones de dólares en efectivo, equivalentes de efectivo e inversiones, por lo que se ha comprado suficiente tiempo antes de necesitar financiamiento adicional. Dicho esto, es crucial que Jumia continúe expandiendo su negocio mientras reduce sus costos en los próximos trimestres.

Pero dado su reciente repunte, el enorme potencial del mercado y el precio de sus acciones reducido, creo que Jumia presenta hoy un perfil de riesgo-recompensa favorable.