Bajando un 34% Ya en 2026, ¿Es finalmente momento de comprar acciones de ServiceNow?

Las acciones del especialista en software de flujo de trabajo empresarial ServiceNow (NOW +0.52%) han sido aplastadas a principios de 2026. Una corrección como esta puede crear oportunidades para los inversores. Pero no todas las ventas son una reacción exagerada, por lo que los inversores deben analizar la empresa detenidamente en relación con la valoración de su acción para determinar si es una oportunidad.

En el caso de ServiceNow, el negocio subyacente todavía presenta números espectaculares. Pero, ¿ha bajado lo suficiente la valoración de la acción para considerarla una compra, especialmente dado el rápido cambio en el software en una era de inteligencia artificial (IA)?

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Crecimiento rápido

Los resultados del cuarto trimestre de ServiceNow mostraron un negocio que sigue creciendo a un ritmo alto. Sus ingresos por suscripción fueron de 3.470 millones de dólares en el cuarto trimestre, un aumento del 21% interanual.

Aún mejor, las obligaciones de rendimiento restante (cRPO), que la empresa define como los ingresos contractuales que se espera se reconozcan en los próximos 12 meses, aumentaron a 12.850 millones de dólares, un 25% más que el año anterior.

La dirección también destacó la fortaleza en acuerdos mayores. La empresa informó que tuvo 244 acuerdos superiores a 1 millón de dólares en valor neto de nuevos contratos anuales durante el trimestre, un aumento del 40% respecto al año anterior.

Por lo tanto, las tendencias de demanda en ServiceNow no muestran signos de que la IA esté perturbando su negocio. Más bien, parece estar ayudando.

Las perspectivas de la empresa también son impresionantes. Para 2026, ServiceNow pronosticó ingresos por suscripción de aproximadamente 15.500 millones de dólares, con un crecimiento de alrededor del 20% en moneda constante.

¿La IA es un catalizador, una amenaza o ambas cosas?

ServiceNow claramente está apostando por la IA. De hecho, la empresa se autodenominó “la torre de control de IA para la reinvención empresarial” en su más reciente informe de resultados.

Y la dirección fue particularmente optimista sobre la posición de ServiceNow en IA durante su llamada de resultados.

“Somos una empresa de plataformas que ejecuta una estrategia de plataforma a largo plazo donde los agentes y flujos de trabajo de IA son armoniosos y sinónimos, creando una ventaja sostenida, no ganancias a corto plazo”, explicó el CEO Bill McDermott en la llamada de resultados del cuarto trimestre. “Esto hace que la plataforma de IA de ServiceNow sea más estratégicamente relevante que nunca.”

Su éxito con la IA se refleja en su negocio. Now Assist, la experiencia de IA generativa integrada en la plataforma Now de ServiceNow, vio que el valor neto de nuevos contratos anuales en el cuarto trimestre se duplicó respecto al año anterior.

Además, ServiceNow anunció en su informe de resultados del 28 de enero que ha implementado el modelo de IA generativa Claude de Anthropic en los flujos de trabajo de ServiceNow para más de 29,000 empleados.

Y la dirección está poniendo su dinero donde su boca está. ServiceNow recompró aproximadamente 597 millones de dólares en acciones en el cuarto trimestre y dijo que su consejo autorizó recompras adicionales por 5 mil millones de dólares. La dirección también mencionó en la actualización del 28 de enero que tenía planeado un programa de recompra acelerada de acciones por 2 mil millones de dólares.

Expandir

NYSE: NOW

ServiceNow

Cambio de hoy

(0.52%) $0.53

Precio actual

$101.33

Datos clave

Capitalización de mercado

$105B

Rango del día

$100.54 - $101.57

Rango de 52 semanas

$98.00 - $211.48

Volumen

39K

Volumen promedio

15M

Margen bruto

77.53%

¿Y dónde deja eso la valoración?

ServiceNow es un negocio excepcional. Sin embargo, la incertidumbre en torno a la IA justifica cierto escepticismo hacia la acción, incluso si por ahora es un catalizador para la empresa.

Tras esta venta, la relación precio-ventas de ServiceNow es de aproximadamente 8, y su relación precio-beneficio futuro, que mide la valoración de una acción como un múltiplo de las ganancias por acción pronosticadas por los analistas, es de 24.

Aunque la acción de ServiceNow ya no parece cara tras su reciente venta, tampoco parece una compra clara. Sí, ServiceNow es un gran negocio, y la recompra es notable. Pero la acción todavía está valorada en un mundo donde el alto crecimiento se mantiene alto en el futuro previsible. Y aunque un crecimiento sostenido como este podría ser la realidad de ServiceNow, la naturaleza cambiante de la era de la IA introduce incertidumbre que, en opinión, merece un descuento antes de que la acción valga la pena comprar.

Personalmente, no estoy listo para considerar la acción de ServiceNow como una compra todavía, pero puede estar acercándose a un precio en el que consideraría comprar, siempre que la empresa siga beneficiándose de la IA como un catalizador y no como un obstáculo.