Desde 1981 hasta hoy: ¿Podrá la tendencia alcista del oro de medio siglo continuar su esplendor?

Desde el 70º año de la República de China (1981 d.C.), el precio del oro ha evolucionado desde un máximo de 1.000 dólares en ese momento hasta un récord de 5.000 dólares actual. Esta evolución de precios que abarca casi medio siglo oculta una profunda lógica económica y oportunidades de inversión. El 70º año de la República de China marcó el fin del primer mercado alcista del oro, y la percepción del valor del oro en ese momento era muy diferente a la actual.

Desde que el presidente estadounidense Nixon anunció el fin del sistema dólar-oro en 1971, el oro ha entrado oficialmente en la era de la fijación de precios de libre mercado. Desde los 35 dólares por onza en ese momento, ha superado progresivamente la marca de 5.100 dólares hoy en día, un aumento de más de 145 veces. Especialmente desde 2024, la situación global ha sido turbulenta, los bancos centrales han incrementado sus compras de oro, los riesgos geopolíticos se han intensificado y los precios del oro han seguido reescribiendo máximos históricos. A principios de 2026, el mercado generalmente espera desafiar el precio de entre 5.500 y 6.000 dólares antes de que acabe el año.

Entonces, ¿se repetirá este largo mercado alcista del pasado en los próximos 50 años? ¿Es el oro adecuado para el trading oscilante o para mantener a largo plazo?

¿Cómo evolucionó el pico de los precios del oro en los 70 años de la República de China hasta los actuales 5.000 dólares?

El 70º aniversario de la República de China (1981) fue un momento crítico en el mercado del oro. En ese momento, el oro estaba experimentando el fin del primer mercado alcista y, a medida que la Fed estadounidense comenzó a subir agresivamente los tipos de interés y la inflación fue controlándose gradualmente, el precio del oro alcanzó y bajó, entrando en un periodo de consolidación de 20 años.

Esta historia es crucial para entender la inversión en oro: el oro no es un activo que siempre suba. En los 20 años comprendidos entre 70 y 2000 de la República de China, el precio del oro casi se negoció lateralmente entre 200 y 300 dólares, y los rendimientos de los inversores estuvieron cerca de cero. Aunque haya subido más de mil veces desde entonces, si solo se hubiera invertido en esa época, los inversores de entonces tendrían que esperar 20 años completos para ver subir el precio.

Por eso mucha gente cree que el oro no es adecuado para mantenerse a largo plazo: durante los mercados bajistas, el coste de oportunidad es demasiado alto.

Las causas de los tres grandes mercados alcistas del oro: el ciclo de crisis crediticia y dinero perdido

La evolución de los precios del oro en los últimos 55 años puede dividirse básicamente en tres ciclos ascendentes distintos, cada uno de los cuales apunta al mismo tema central:La crisis de confianza del dólar junto con una política monetaria laxa。

El primer mercado alcista (1971-1980): Del desacoplamiento a la tormenta de la inflación, el aumento fue de 24 veces

Cuando Nixon anunció la desvinculación del dólar estadounidense del oro el 15 de agosto de 1971, el sistema económico mundial experimentó un cambio fundamental. Antes del colapso del sistema de Bretton Woods, el oro se fijaba en 35 dólares la onza, actuando como ancla para el sistema monetario global. Tras la desacoplación, el dólar estadounidense perdió su respaldo en oro y la confianza de la gente en el papel moneda empezó a tambalearse.

Bajo esta crisis de confianza, el oro se disparó de 35 a 850 dólares. Posteriormente, eventos geopolíticos como la crisis del petróleo, la Revolución Iraní y la invasión soviética de Afganistán impulsaron aún más el precio del oro. Pero este mercado alcista terminó abruptamente en 1980, cuando el presidente de la Fed, Walker, adoptó una política agresiva de subidas de tipos de interés (los tipos superaron el 20%) y logró suprimir la inflación, y el oro se desplomó un 80%.

Implicaciones: El mercado alcista del oro terminó con el endurecimiento de las políticas y el control de la inflación。

La segunda ola del mercado alcista (2001-2011): Los tipos de interés bajos y la crisis financiera impulsaron la ola, con un aumento de más de 7 veces

Tras el estallido de la burbuja punto com en 2001, el oro inició un nuevo mercado alcista desde un mínimo de 250 dólares. Los atentados terroristas del 11-S desencadenaron una demanda global de activos de seguridad, y Estados Unidos comenzó a recortar los tipos de interés y aumentar el gasto militar en respuesta a la crisis, lo que finalmente llevó a una burbuja inmobiliaria inflada. Para controlar los precios de la vivienda, Estados Unidos se vio obligado a subir los tipos de interés, lo que finalmente desencadenó el tsunami financiero de 2008.

El gobierno de EE. UU. lanzó entonces la flexibilización cuantitativa (QE) para salvar el mercado, y el oro dio paso a la mayor parte de los 10 años. Cuando estalló la crisis de la deuda europea en 2011, el precio del oro se disparó hasta un máximo oscilante de 1.921 dólares por onza.

Más tarde, debido a la intervención de la UE y al rescate internacional, la Fed puso fin a la QE en 2011, las expectativas de inflación del mercado cayeron y el oro entró en un mercado bajista de ocho años, cayendo más del 45%.

La tercera ola del mercado alcista (2019-presente): La tormenta perfecta de compras de oro por bancos centrales y turbulencia geopolítica

El oro comenzó desde un mínimo de 1.200 dólares en 2019 y ha superado los 5.000 dólares a principios de 2026, un aumento de más del 300%. La fuerza motriz detrás de este mercado alcista es extremadamente compleja: la tendencia global de desdolarización, la gran expansión cuantitativa en Estados Unidos de nuevo en 2020, la guerra Rusia-Ucrania en 2022 y la crisis del Mar Rojo en Oriente Medio en 2023.

Especialmente entre 2024 y 2025, el oro marcó el inicio de una épica tendencia ascendente. Los bancos centrales globales continúan aumentando las reservas de oro, las tensiones geopolíticas, la incertidumbre sobre la política económica estadounidense y la aversión al riesgo debido a la escalada de la situación en Oriente Medio son factores que han impulsado el aumento de los precios del oro.

Al comenzar 2026, múltiples factores como las preocupaciones comerciales causadas por la política arancelaria estadounidense, las fuertes fluctuaciones en los mercados bursátiles globales y el continuo debilitamiento del índice del dólar estadounidense siguen ejerciendo fuerza, y los precios del oro aún no han mostrado signos de recesión.

La ley profunda revelada por los tres mercados alcistas: cuándo termina y cuándo comienza

●La crisis crediticia siempre es un desencadenante

Ya sea el fin del patrón oro en 1971, el rescate de los bajos tipos de interés en 2001 o la epidemia de QE en 2019, todo mercado alcista comienza con una oleada de confianza en el dólar o la prominencia de riesgos sistémicos. Siguieron las políticas de relajación de los bancos centrales y del gobierno, proporcionando un flujo constante de liquidez.

●Hay tres fases claras de un mercado alcista: subida lenta→ aceleración→ sobrecalentamiento

La reacción inicial del mercado fue lenta y los inversores fueron acumulando posiciones gradualmente; aparecen catalizadores de crisis a medio plazo (guerras, eventos financieros), los precios aceleran su alza; Una gran afluencia de fondos especulativos al final de la etapa provocó que el mercado se sobrecalentara. De media, la duración de los tres mercados alcistas es de 8 a 10 años, con aumentos que oscilan entre 7 y 24 veces.

●La política de endurecimiento es el fin del mercado alcista

La agresiva subida de tipos de interés en 1980 y el fin de la QE en 2011 marcaron el punto álgido del mercado alcista. Antes de ambos extremos, el oro experimentó una caída del 20-30%, pero mientras no rompa por debajo del importante soporte (línea mensual de 200), el precio alcanzará finalmente nuevos máximos.

⚡ Pero el actual mercado alcista se enfrenta a un nuevo dilema

La deuda pública en las principales economías del mundo ha alcanzado máximos históricos。 En un contexto de alta deuda, los bancos centrales no pueden subir los tipos de interés tan bruscamente como en el pasado, ya que subidas agresivas provocarán un fuerte incremento en los pagos de intereses gubernamentales, desencadenando una crisis de deuda. Esto significaLos ciclos tradicionales de apretamiento limpio pueden ser difíciles de lograr。

Lo más probable es que el oro suba y baje repetidamente en un rango de precio extremadamente alto durante varios años, formando un “periodo de alta consolidación”. La señal final real debe esperar a que surja un nuevo sistema monetario y crediticio global, quizá el reequilibrio de las monedas o nuevos activos de reserva internacional. Solo cuando se restablezca la confianza fundamental del mundo en el sistema monetario, el aura de refugio seguro del oro se desvanecerá realmente durante mucho tiempo.

Retorno de inversión en oro PK: ¿Es realmente mejor que las acciones?

Esta es la preocupación más importante para muchos inversores. Hablemos con datos.

Desde el punto de referencia del 70º año de la República de China (1981), si comparas el oro con el índice Dow Jones:

• El oro ha subido de 35 dólares en 1971 a más de 5.100 dólares actuales, con un incremento acumulado de unos 5.100 dólares145 veces
• El índice Dow Jones subió de unos 900 puntos a 46.000 puntos hoy en el mismo periodo, un aumento de aproximadamente51 veces

Desde una perspectiva ultra-a largo plazo de medio siglo, los rendimientos del oro son efectivamente mejores。

Pero este conjunto de datos oculta una cruel verdad: si invirtieras en oro en el 70º año de la República de China, obtendrías un mercado lateral durante los próximos 20 años; Si invertiste en acciones en 2000, experimentaste la masacre de la burbuja punto com en los siguientes 5 años.

En particular, los datos de los últimos 30 años muestran que los rendimientos de las acciones superan en realidad al oro. Solo en los últimos dos años, el oro ha subido de unos 2.000 dólares a más de 5.000 dólares, con un aumento acumulado de más del 150%, superando con creces a la mayoría de las clases de activos en el mismo periodo.Pero este mercado extremo a menudo no dura mucho。

El oro es adecuado para el trading swing y no para mantener a largo plazo

Basándome en el análisis anterior, mi conclusión es:El oro es una excelente herramienta de trading, pero la lógica de inversión es muy diferente a la de las acciones。

Los ingresos del oro provienen deDispersión, que no genera intereses ni dividendos. Esto significa que la clave para invertir en oro es aprovechar la tendencia, no simplemente “comprarlo y olvidarlo”.

Los mercados alcistas del oro suelen ir acompañados de crisis macroeconómicas (inflación, guerra, cambios bruscos en la política monetaria), mientras que los mercados bajistas son largos y lentos. Si puedes captar con precisión el punto de inflexión de cada ciclo, ir largo en el mercado alcista y en la caída, el rendimiento es mucho mejor que el de bonos o acciones. Pero una vez que cometes un error, puedes quedarte tumbado durante muchos años durante la recesión y no obtener ningún avance.

¿Cuántos 20 años puede esperar la vida? Esta es una cuestión que los inversores en oro deben plantearse.

Otro patrón notable es que, aunque un mercado bajista puede hacer que los precios del oro caigan,Cada mínimo bajista es más alto que el anterior。 El punto más bajo tras 70 años de la República de China nunca volvió al nivel de los 35 dólares, sino que fue subiendo paso a paso. Por lo tanto, al invertir en oro, no hay necesidad de preocuparse demasiado por la caída: mientras comprendas este resultado en aumento, no harás un trabajo inútil.

Cinco métodos de inversión en oro: Elige el plan que mejor te convenga

1. Oro físico: el más directo pero el menos conveniente

Compra lingotes de oro o pepitas directamente. La ventaja es que es cómodo ocultar activos, y el oro también puede usarse como joya. La desventaja es que es incómodo operar y el diferencial de compra y venta es grande, lo que lo hace adecuado para preservar el valor a largo plazo en lugar de negociar con frecuencia.

2. Libreta dorada – segura pero con devoluciones limitadas

Similar a un certificado de custodia para oro. Las ventajas son facilidad de transporte y intercambio flexible; La desventaja es que el banco no paga intereses y el diferencial entre compra y venta es amplio, lo que lo hace adecuado solo para titulares a largo plazo.

3. ETFs de oro: una mejor opción de liquidez

Es similar en naturaleza a los gold passbooks, pero se negocia en bolsas y tiene mucha mejor liquidez. Tras la compra, posees la participación correspondiente, pero estarás sujeto a una comisión de gestión. Si el precio del oro no fluctúa durante mucho tiempo, su valor se depreciará lentamente.

4. Futuros y CFDs sobre el oro: una herramienta poderosa para el trading apalancado

Esta es la herramienta más adecuada para el trading swing. Los CFD de oro son especialmente adecuados para la pequeña burguesía porque:

• Costes de negociación extremadamente bajos (trading con margen)
• Soporte para operación bidireccional (se aceptan posiciones largas y cortas)
• Alto apalancamiento (hasta 1:100)
• Umbral bajo de depósito (mínimo 50 $ para abrir una cuenta)
• Horarios de negociación flexibles (mecanismo T+0)

Operar con XAUUSD (oro frente al dólar estadounidense) en la plataforma CFD, si predices que el precio del oro subirá, puedes comprar y vender posiciones; Si eres bajista, vende en corto. El tamaño mínimo de lote es de 0,01 lotes, maximizando la utilización del capital.

5. Gold Fund: una solución profesional de custodia

Está gestionado por gestores de fondos y es adecuado para inversores que tienen poco conocimiento del mercado del oro pero desean participar.

Oro, acciones y bonos: elecciones inteligentes para las tres principales asignaciones de activos

El mecanismo de ingresos de los tres tipos de activos es completamente diferente:

• Oro: Ingresos deDispersión, sin rendimiento
• Bonos: Ingresos deDividendo, necesitas aumentar el número de unidades para obtener más interés
• Acciones: Ingresos deProliferación empresarial, que debe ser gestionada por empresas seleccionadas de alta calidad durante mucho tiempo

Ordena por dificultad de inversión:Los bonos son los más fáciles, seguidos por el oro, y las acciones son las más difíciles。

Pero a juzgar por el rendimiento de los últimos 30 años:Acciones > oro > bonos。

El ciclo económico determina la asignación de activos

La sabiduría tradicional es "Elige acciones durante el crecimiento económico y oro durante la recesión económica」。

Cuando la economía está en auge, los beneficios corporativos son buenos, las acciones tienden a subir y el oro y los bonos están relativamente descuidados. Por el contrario, cuando la economía está en recesión, las acciones están bajo presión, y las características preservadoras de valor del oro y la renta fija de los bonos atraen fondos.

La estrategia más sólida: cartera de asignación de activos

Ante mercados que cambian rápidamente y las emergencias (guerra Rusia-Ucrania, inflación y subidas de tipos de interés, crisis geopolíticas, etc.), el enfoque más prudente esTambién posee acciones, bonos, oro y otros activos, fija la razón según la tolerancia al riesgo personal. Esto puede compensar el riesgo causado por las fluctuaciones en un solo activo y hacer que la inversión sea más estable.

Resumen: Desde el 70º año de la República de China hasta hoy, la ilustración del oro

Desde el primer máximo del mercado alcista en el 70º año de la República de China (1981) hasta la nueva era de superar los 5.000 dólares hoy en día, el oro ha interpretado para nosotros una épica de inversión durante siglo y medio. Este viaje nos dice:

1. El oro es una excelente herramienta de cobertura y trading, pero no es adecuado para mantener a largo plazo。 Los rendimientos son increíbles en un mercado alcista, pero la espera es interminable en un mercado bajista.

2. Comprender los ciclos macroeconómicos es más importante que predecir precios。 La aparición de crisis crediticias, políticas de relajación y riesgos geopolíticos suelen preceder al aumento de los precios del oro.

3. Se está formando un periodo de alta consolidación。 Limitado por el entorno global de alta deuda, es difícil para los bancos centrales llevar a cabo un endurecimiento tradicional, y el oro puede fluctuar repetidamente en niveles altos durante mucho tiempo.

4. La asignación de activos es mejor que una única posición pesada。 Encontrar un equilibrio entre acciones, bonos y oro es la mejor línea de defensa frente a las incertidumbres del mercado.

La historia del oro está lejos de terminar, y la evolución de los próximos 50 años dependerá de cómo se remodele el sistema monetario global y de cómo respondan los inversores a los cambios.