El crecimiento del sector principal se desacelera al 4% en enero debido a una menor producción de petróleo y gas

El sector de infraestructura básica de la India creció un 4% interanual en enero, desacelerándose desde la expansión revisada del 4.7% en diciembre, debido a la debilidad en el petróleo crudo y el gas natural que limitó las ganancias en segmentos vinculados a la construcción.

El índice combinado de ocho industrias principales se situó en 180.8 en enero de 2026, frente a 173.8 del año anterior y 177.3 en diciembre, según datos provisionales publicados por el Ministerio de Comercio e Industria el viernes. Esto indica una mejora secuencial a pesar de una tasa de crecimiento anual más suave.

Los ocho sectores principales—carbón, petróleo crudo, gas natural, productos de refinería, fertilizantes, acero, cemento y electricidad—representan en conjunto el 40.27% del Índice de Producción Industrial (IPI), subrayando su influencia directa en el crecimiento industrial general.

De manera acumulada, el crecimiento del sector principal durante abril–enero del año fiscal 26 fue del 2.8% respecto al año anterior, reflejando una marcada divergencia entre los sectores impulsados por la infraestructura y los segmentos de extracción de energía.

Entre las industrias individuales, la producción de acero aumentó un 9.9% en enero, mientras que la producción de cemento creció un 10.7%, señalando una actividad sostenida en proyectos de vivienda e infraestructura.

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La producción de fertilizantes aumentó un 3.7%, la de carbón creció un 3.1% y la generación de electricidad subió un 3.8% durante el mes, indicando una demanda agrícola y energética estable en enero.

La producción de fertilizantes estuvo impulsada en gran medida por la siembra de cultivos de rabi, mientras que la mayor generación de electricidad reflejó un consumo industrial y doméstico estable. El crecimiento en la producción de carbón sugiere una demanda continua de las plantas de energía térmica, aunque el ritmo se mantuvo moderado.

Sin embargo, la producción de petróleo crudo se contrajo un 5.8% y la de gas natural cayó un 5% en enero respecto al año anterior. Los productos de refinería de petróleo no registraron crecimiento respecto al año anterior.

El impacto de los hidrocarburos sigue siendo visible en los datos acumulados. Durante abril–enero del año fiscal 26, la producción de petróleo crudo disminuyó un 2.1%, la de gas natural cayó un 3.4% y la producción de carbón bajó un 0.3%. En contraste, la producción de acero creció un 9.8% y la de cemento aumentó un 9.1%, amortiguando el índice general.

** Tendencia divergente **

Los datos recientes indican una clara divergencia dentro del sector principal, con industrias vinculadas a la construcción apoyando el crecimiento incluso cuando la producción de energía sigue bajo presión, según economistas.

“Los datos muestran que la actividad de construcción está apoyando el crecimiento industrial, mientras que la producción de petróleo y gas continúa siendo débil”, dijo Abhash Kumar, profesor asistente de economía en la Universidad de Delhi. “Dado que los sectores principales tienen un impacto directo en el IIP, las cifras de enero sugieren que el crecimiento industrial general puede mantenerse estable, pero sigue expuesto a la debilidad continua en la producción de petróleo crudo y gas natural.”

Según el ministerio, las cifras de enero son provisionales y están sujetas a revisión a medida que se reciban datos actualizados de las agencias fuente. El índice de febrero de 2026 se publicará el 20 de marzo.

La actividad industrial más amplia en el país ha mostrado signos de tensión en los sectores principales recientemente, incluso cuando la producción total de fábricas se recuperó con fuerza a finales de 2025. La producción industrial de la India aceleró notablemente hasta un 7.8% en diciembre, la expansión más rápida en más de dos años, tras un aumento del 6.7% en noviembre, según datos gubernamentales. Esto sugiere que, aunque algunos insumos principales permanecen débiles, otras partes del ecosistema industrial han recuperado impulso.

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Los datos oficiales del Índice de Producción Industrial (IPI) para enero están programados para su publicación el 2 de marzo de 2026, según el Ministerio de Estadísticas y Programas de Implementación.

Encuestas privadas sugieren que el impulso de la manufactura se ha fortalecido recientemente, tras enfriarse a finales del año pasado. El Índice de Gestores de Compras (PMI) de manufactura de HSBC India—un indicador prospectivo de la actividad fabril—subió a 57.5 en febrero de 2026 desde 55.4 en enero, señalando una expansión robusta y alcanzando un máximo de cuatro meses en el crecimiento de fábricas. Una lectura del PMI por encima de 50 indica expansión en el sector manufacturero.

La tensión en la actividad industrial también ha coincidido con presiones externas, ya que los bienes indios enfrentan aranceles de hasta el 50% en EE. UU. Como resultado, las exportaciones a EE. UU. cayeron a 6.58 mil millones de dólares en enero desde 7.01 mil millones en diciembre, sugiriendo cierta moderación en los envíos a pesar de la resiliencia bajo condiciones arancelarias más altas. Los exportadores enfrentaron presiones en precios y márgenes durante el período de aranceles elevados, especialmente en sectores como textiles, joyería y bienes de ingeniería.

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Sin embargo, ofreciendo cierto alivio, la administración de EE. UU. retiró el arancel punitivo adicional del 25% impuesto el 6 de febrero sobre las compras de petróleo ruso por parte de India. EE. UU. también acordó reducir el arancel recíproco del 25% al 18%, y se espera que pronto se firme un acuerdo provisional.

Los envíos acumulados a EE. UU. durante abril–enero aumentaron un 5.8% interanual, alcanzando los 72.46 mil millones de dólares, reflejando un crecimiento constante incluso en medio de la incertidumbre arancelaria, según datos del ministerio de comercio.

El comercio bilateral de bienes entre India y EE. UU. fue de 116.39 mil millones de dólares durante abril–enero, con India registrando un superávit comercial de 28.53 mil millones de dólares. En el mismo período del año fiscal anterior, el comercio total fue de 112.51 mil millones, con un superávit de 27.41 mil millones.