IBM perdió $31 mil millones en 1 día por temores a la IA. ¿Deberías comprar la caída?

IBM (IBM +2.60%) sufrió una fuerte caída en la negociación del lunes debido a temores de que las tecnologías de inteligencia artificial (IA) puedan interrumpir la pila tecnológica orientada a negocios comunes de la compañía (COBOL). El precio de sus acciones cayó más del 13% en la sesión diaria, eliminando aproximadamente 31 mil millones de dólares de la capitalización de mercado del gigante tecnológico legado.

Tras la gran venta de ayer, la acción está experimentando una recuperación modesta. Las acciones subieron un 2.7% a las 3 p.m. ET. La acción de IBM ha bajado aproximadamente un 22% en lo que va del año.

Fuente de la imagen: Getty Images.

Los inversores están preocupados de que Anthropic y otros líderes en IA puedan interrumpir a IBM

En una publicación en su blog ayer, Anthropic afirmó que las herramientas de IA podrían ayudar a modernizar sistemas basados en código COBOL. Anthropic es la empresa detrás de Claude, una de las principales plataformas de tecnología de IA, y en su publicación mencionó que las herramientas de codificación del sistema podrían usarse para automatizar las fases de experimentación, análisis e implementación asociadas con la modernización de sistemas basados en COBOL. La publicación también señaló que COBOL se enseña en solo unas pocas universidades y que el grupo de ingenieros capaces de leer ese código se está volviendo cada vez más difícil de encontrar.

En respuesta, IBM dijo que traducir COBOL era la parte fácil y que el verdadero trabajo consiste en “rediseñar la arquitectura de datos, reemplazar el tiempo de ejecución, garantizar la integridad del procesamiento de transacciones y mejorar el rendimiento acelerado por hardware, construido sobre décadas de estrecha integración entre software y hardware”. El portavoz de la compañía también señaló que nuevas herramientas de IA están surgiendo cada semana y destacó el lanzamiento de su WatsonX Code Assistant para su mainframe Z hace dos años como un ejemplo de sus propias iniciativas para usar inteligencia artificial en la modernización del código.

¿Es una buena compra la acción de IBM tras su gran retroceso?

Aunque los negocios de software en la nube de IBM han sido el núcleo de su crecimiento reciente, las ventas de mainframes todavía representan una porción considerable de los ingresos, y los inversores están preocupados de que las herramientas de IA puedan afectar ese negocio. Las ventas de mainframes representaron el 23% de los ingresos totales de la compañía el año pasado, y el software relacionado con mainframes representó aproximadamente el 29% de las ventas totales de software.

Expandir

NYSE: IBM

International Business Machines

Cambio de hoy

(2.60%) $5.79

Precio actual

$229.15

Datos clave

Capitalización de mercado

$209 mil millones

Rango del día

$223.65 - $236.54

Rango de 52 semanas

$214.50 - $324.90

Volumen

629K

Promedio de volumen

4.8M

Margen bruto

58.06%

Rendimiento de dividendos

3.01%

Aunque la valoración de las acciones de IBM ha sufrido una gran caída este año, la acción todavía ha subido un 76% en los últimos tres años. Actualmente, las acciones están valoradas en aproximadamente 18.5 veces las ganancias esperadas para este año. La compañía también paga un dividendo con un rendimiento de aproximadamente el 2.9%, pero el crecimiento en ventas y ganancias ha sido más moderado en comparación con otras empresas tecnológicas con exposición a tendencias de IA.

Los ingresos de IBM alcanzaron los 67.5 mil millones de dólares el año pasado, un aumento del 8% anual, o del 6% ajustado por moneda. Mientras tanto, la compañía prevé un crecimiento de ingresos ajustado por moneda de aproximadamente el 5%. Se proyecta que el flujo de caja libre para el año sea de aproximadamente 15.7 mil millones de dólares, un aumento de aproximadamente el 7% anual.

El impacto de Claude Code y otras herramientas de IA en COBOL y en el negocio de mainframes de IBM es difícil de estimar en este momento, y es posible que el mercado haya reaccionado en exceso ante la amenaza potencial. La base de ventas heredada, la reputación por confiabilidad y las herramientas desarrolladas internamente podrían permitirle resistir los cambios de modernización impulsados por IA.

Por otro lado, los riesgos que las nuevas tecnologías artificiales plantean para algunos de los negocios de consultoría y software de la compañía, así como para su historia de crecimiento en general, no pueden ser completamente descartados. Con un crecimiento ya relativamente moderado en comparación con otros grandes actores del espacio tecnológico, creo que hay mejores opciones de compra en este momento.