Por qué Jumia Technologies subió un 16.2% en noviembre, incluso durante un mes mediocre para las acciones

Las acciones del líder africano en comercio electrónico Jumia Technologies (JMIA 0.83%) subieron un 16,2% en noviembre, según datos de S&P Global Market Intelligence.

Jumia realizó tanto su informe de resultados del tercer trimestre como un Día de Inversores con un enfoque más a largo plazo durante el mes; sin embargo, ambos eventos, aunque presentaron cifras y narrativas optimistas, no parecieron mover inicialmente la acción.

No fue hasta que un analista de venta en corto aumentó significativamente su objetivo de precio sobre Jumia días después que el mercado reaccionó, impulsando las acciones a sus fuertes ganancias en un mes.

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NYSE: JMIA

Jumia Technologies Ag

Cambio de hoy

(-0.83%) $-0.07

Precio actual

$8.32

Datos clave

Capitalización de mercado

$1.0B

Rango del día

$8.26 - $8.40

Rango de 52 semanas

$1.60 - $14.72

Volumen

1.6K

Promedio de volumen

3M

Margen bruto

49.71%

Jumia cuenta su historia, pero los inversores esperan que Wall Street sea el primero en saltar

A principios de mes, Jumia presentó resultados del tercer trimestre que parecieron sólidos. La compañía vio un aumento del 25% en ingresos, alcanzando los $45.6 millones, con un incremento del 21% en el volumen bruto de mercancías (GMV), mientras que la pérdida operativa se redujo un 13% a ($17.4 millones).

Incrementar los ingresos y mejorar la rentabilidad final es una señal positiva, y la dirección espera que estas buenas tendencias continúen. Esto se debe a que Jumia ya completó una fase de reestructuración de varios años, iniciada en 2022 y finalizada en la primera mitad de 2025. La dirección había estado insatisfecha con la rentabilidad general, especialmente con la subida de las tasas de interés en 2022, y respondió saliendo de geografías y categorías de productos no rentables, reduciendo gastos generales corporativos y reestructurando operaciones logísticas.

En el Día de Inversores de Jumia, celebrado un día después de los resultados, la dirección dio objetivos a largo plazo que fueron alentadores. La compañía anticipa que, tras recortar costos y refinar su enfoque, ahora puede crecer de manera más rentable. La dirección espera que Jumia sea rentable y tenga flujo de caja libre positivo en 2027.

Además, Jumia presentó una perspectiva a largo plazo hasta 2030. En ese período de cinco años, la dirección ve que el GMV crecerá a una tasa compuesta anual del 20%, pasando de $0.8 mil millones hoy a entre $2.5 mil millones y $3.0 mil millones en 2030.

Jumia también cree que puede lograrlo con una mayor rentabilidad, primero aumentando su “tasa de comisión” en entre dos y dos y medio puntos porcentuales, mediante el incremento de lo que cobra a vendedores externos y aumentando los ingresos por publicidad. Junto con esto, espera que diversos costos en cumplimiento, marketing y tecnología disminuyan como porcentaje de los ingresos a medida que la empresa escala en ese período.

Al final, Jumia ve que sus márgenes EBITDA aumentarán del (34%) en el reciente tercer trimestre a un margen EBITDA superior al 20% en los próximos cinco años.

Imagen fuente: Getty Images.

Sin embargo, ni los resultados ni el Día de Inversores realmente movieron las acciones de Jumia, que pareció verse atrapada en la ola de ventas por toma de ganancias en noviembre en todo el sector tecnológico, especialmente en las acciones que ya habían tenido un buen desempeño en lo que va del año.

No fue hasta que los analistas de Benchmark Research aumentaron mucho su objetivo de precio de las acciones de Jumia de $11 a $18 el 25 de noviembre que las acciones despegaron, cerrando el mes con fuerza y logrando una ganancia total del 16,2%, incluso cuando el S&P 500 en general subió solo un 0,3% en ese mes.

¿Sigue siendo Jumia una buena inversión?

Suponiendo que Jumia alcance su objetivo de ingresos de $650 millones para 2030 con un margen EBITDA del 20%, eso generaría $130 millones en EBITDA, en comparación con su actual capitalización de mercado de $1.4 mil millones.

Eso parecería barato, pero claramente hay mucho por hacer en ejecución para una acción que ha decepcionado las expectativas desde su salida a bolsa en 2019, sin mencionar el valor del dinero en el tiempo para las ganancias que se esperan en cinco años.

En resumen, Jumia tiene potencial, pero sigue siendo una inversión arriesgada dado el territorio en el que opera, así como su historia poco impresionante en comparación con otros líderes del comercio electrónico en otras partes del mundo.