¿CUáles son las acciones relacionadas con el concepto de oro? Los líderes mundiales en minería tendrán un rendimiento destacado en 2025

En 2025, el mercado internacional del oro marcará un punto de inflexión histórico. Impulsados por el aumento de los riesgos geopolíticos, las expectativas de recortes de tipos de interés de los bancos centrales y una ola de desdolarización global, los precios del oro han batido múltiples récords históricos en solo unos meses, y las acciones relacionadas con el concepto de oro también han subido. Muchos inversores empezaron a prestar atención a:**¿Qué son las acciones del concepto de oro? ¿Merece la pena añadir a estas empresas mineras a su cartera?**Este artículo profundizará en este punto crítico de inversión.

Lógica de inversión de las acciones concepto de oro

¿Cuáles son los tipos de acciones concepto de oro? En pocas palabras, las acciones concepto de oro se refieren a aquellas acciones de empresas cotizadas cuyo negocio principal implica el oro. Estas empresas cubren toda la cadena industrial de exploración de oro, minería, fundición, procesamiento, ventas y servicios financieros relacionados.

A diferencia de la inversión directa en ETFs físicos de oro o oro, las acciones concepto de oro se caracterizan por su mayor potencial de retorno. Cuando suben los precios del oro, estas empresas tienden a incrementar aún más sus beneficios; Y viceversa, cuando cae, el declive es más profundo. Según datos históricos, los precios del oro cayeron un 15% en 2022, pero las acciones del concepto oro cayeron un 38%.

¿Por qué los inversores están interesados en las acciones concepto de oro? La razón principal es el efecto de apalancamiento. Por cada aumento del 1% en los precios del oro, el rendimiento de los mineros de oro de alta calidad puede aumentar entre un 3 y un 5%, haciendo que las acciones de oro a largo plazo a menudo rindan más que tener oro directamente en posesión.

El rendimiento de los líderes mineros globales

Según la clasificación de la estructura industrial, las acciones globales del concepto de oro pueden dividirse en tres categorías:

Empresas mineras aguas arriba — Las empresas que extraen y funden oro directamente, incluyendo Newmont, Barrick Gold, Kinross Gold, etc., son las más beneficiarias directas del aumento de los precios del oro.

Empresas franquiciadas intermedias — Empresas como Wheaton Precious Metals, Franco-Nevada, etc., que financian operaciones mineras y reciben una participación de la venta de minerales, son relativamente menos riesgosas.

Procesadores aguas abajo — Incluyendo joyerías y plantas de procesamiento de metales, que son menos sensibles al precio del oro y su rendimiento se ve más afectado por la demanda final.

El desempeño sobresaliente del principal oro en las acciones estadounidenses

En el primer trimestre de 2025, el rendimiento de las principales empresas mineras de oro del mundo se fortaleció colectivamente, presentando a los inversores una serie de objetivos de alta calidad.

Newmont (NEM) Como mayor minero de oro del mundo y la única empresa minera de oro en el índice S&P 500, alcanzó un récord en el primer trimestre de 2025. El beneficio neto del trimestre alcanzó los 1.900 millones de dólares, casi 11 veces más que el mismo periodo del año pasado, y el beneficio por acción fue de 1.68 dólares, superando con creces las expectativas del mercado de 0.9 dólares. Aunque la producción de oro cayó un 8,3% interanual hasta 154 onzas, los precios del oro alcanzaron un máximo histórico de 2.944 dólares por onza, haciendo que la rentabilidad de la empresa creciera con fuerza.

Barrick Gold (GOLD) Es la segunda mayor mina de oro del mundo, con una producción de oro de 75,8 onzas en el primer trimestre de 2025 y unos ingresos de 31.300 millones de dólares, un aumento interanual del 13,8%. Sus beneficios ajustados por acción fueron de 0,35 dólares, superando las estimaciones de los analistas de 0,30 dólares. Se espera que la producción anual completa de oro de la compañía se mantenga entre 315 y 350 onzas.

Metales Preciosos Wheaton (WPM) Como líder de franquicia canadiense, adopta un modelo de poco activo: firma acuerdos de compra de metales preciosos con minas globales para adquirir algunos minerales a precios rebajados. Los beneficios por acción del primer trimestre de 2025 fueron de 0,55 dólares, mejores que los 0,52 dólares esperados, y los ingresos superaron los 4.700 millones de dólares. El Royal Bank of Canada subió entonces su objetivo de precio de 75 a 80 dólares.

Oro Kinross (KGC) El rendimiento en el primer trimestre de 2025 también es llamativo. El flujo de caja libre de la empresa se duplicó en comparación con el mismo periodo del año pasado, anunciando la implementación de un plan de retorno de capital para accionistas de 6.500 millones de dólares. Los indicadores básicos muestran que la producción equivalente al oro alcanzó las 512.088 onzas, y el beneficio marginal por venta por onza aumentó significativamente un 67% hasta los 1.814 dólares.

Además, Agnico Eagle (AEM) ha subido un 42% desde que superó los 89 dólares el 22 de enero; DRDGold (DRD) se disparó un 57% en lo que va de año; Alamos Gold (AGI) mantiene una ganancia interanual del 27% a pesar de la corrección. El ETF de oro SPDR (GLD), que sigue los precios del oro al contado, tendrá un retorno de casi el 20% a principios de 2025.

Oportunidades de acciones de oro en la región Asia-Pacífico

En comparación con las acciones estadounidenses, el número de acciones concepto oro en Taiwán es menor, pero también merece la pena prestar atención.

Koyokae (1785) Es un actor clave en la economía circular de la industria de metales preciosos y raros de Taiwán. El beneficio operativo del primer trimestre de 2025 fue de 82.430 millones de yuanes, un aumento interanual del 30,6%. Entre ellos, el beneficio bruto alcanzó los 12.190 millones de yuanes, un aumento interanual del 70,6%; El beneficio operativo fue de 8.390 millones de yuanes, un aumento interanual del 145%. Este crecimiento se debió principalmente a la subida de los precios de los metales preciosos y a la expansión del negocio objetivo de semiconductores. Cabe destacar que, debido a las fuertes fluctuaciones en los precios de los metales preciosos en el trimestre, las operaciones de cobertura financiera de la compañía sufrieron pérdidas, lo que resultó en una caída del 44,75% mensual en el beneficio neto hasta los 3.580 millones de yuanes.

Jin Yiding (8390) Es líder en el reciclaje de recursos metálicos en Taiwán, con el negocio de reciclaje de metales preciosos representando el 30% de los ingresos y los metales industriales (principalmente cobre) el 50%. Beneficiándose de la expansión de la cadena de suministro de TSMC y el aumento de los precios de los metales preciosos, el ingreso operativo consolidado del primer trimestre de 2025 fue de NT$1.106 mil millones, el beneficio neto antes de impuestos fue de NT$1.450 millones, el beneficio neto atribuible a la empresa matriz fue de NT$1.170 millones y el beneficio básico por acción fue de NT$1.222.

Jialong (9955) Es un refinador taiwanés de metales preciosos, y las ventas de metales representan aproximadamente el 90% de los ingresos. En 2025, beneficiándose del aumento de los precios globales de los metales preciosos, los ingresos operativos del primer trimestre fueron de aproximadamente NT$3.200 millones, un incremento del 12% interanual; El margen de beneficio bruto se mantiene en torno al 20%; beneficio neto después de impuestos fue de aproximadamente 0.350 millones de yuanes, y el beneficio por acción fue de NT$0,38.

La correlación entre las fluctuaciones del precio del oro y las acciones conceptuales

Comprender el rendimiento de las acciones con concepto de oro requiere comprender la compleja interacción de múltiples factores.

El precio del oro es la variable central。 Las fluctuaciones en los precios del mercado global del oro afectan directamente a la rentabilidad de las empresas mineras. Según datos del Consejo Mundial del Oro, la demanda global total de oro (incluida la inversión extrabursátil) en el primer trimestre de 2025 alcanzó las 1.206 toneladas métricas, un ligero aumento del 1% respecto al mismo periodo del año pasado y el nivel más alto en el mismo periodo desde 2016. Goldman Sachs prevé que el precio del oro suba hasta 3.700 dólares por onza para finales de 2025, mientras que UBS mantiene su objetivo de 3.500 dólares.

Situación económica y aversión al riesgo。 La guerra en curso entre Rusia y Ucrania, el aumento de las tensiones en Oriente Medio y la incertidumbre en las negociaciones comerciales sino-estadounidenses han incrementado la aversión al riesgo de mercado y han reforzado el estatus del oro como activo refugio seguro. Durante las recesiones económicas o la agitación política, los inversores tienden a trasladar sus fondos a inversiones relacionadas con el oro.

Política monetaria y entorno de tipos de interés。 Las expectativas de una rebaja de tipos por parte de la Fed se han intensificado y la base crediticia del dólar estadounidense se ha aflojado, reduciendo el coste de mantener el oro. Un entorno de tipos de interés bajos suele favorecer precios más altos del oro porque reduce el coste de oportunidad para que los inversores abandonen sus activos en metales.

Estructura de la oferta y la demanda。 La oleada de compras de oro por parte de los bancos centrales en todo el mundo sigue siendo poderosa, y el volumen oficial de compra de oro en 2024 ha superado la marca de 1.000 toneladas por tercer año consecutivo. Al mismo tiempo, la oferta de minerales es limitada y la cantidad de recuperación está disminuyendo, y la estructura de oferta y demanda se está volviendo cada vez más estricta. El aumento de los costes de producción (mano de obra, energía, requisitos medioambientales, etc.) y los cambios en la eficiencia operativa también afectarán directamente a los márgenes de beneficio de las empresas mineras.

Desde ETFs hasta acciones individuales: una guía completa para invertir en acciones con concepto de oro

¿Cuáles son los métodos de inversión para las acciones con concepto de oro? Existen dos categorías principales.

Método 1: Cartera de fondos o ETF

El ETF VanEck-Vectors Gold Mining (GDX) y el Small Gold Mining ETF (GDXJ) incluyen acciones constituyentes de empresas relacionadas con el oro en todo el mundo. GDX favorece a grandes compañías mineras como Newmont, Barrick Gold y Wheaton Precious Metals, con un retorno del 29,92% en el último año; GDXJ se centra en empresas de pequeña capitalización, con un rendimiento del 32,59% en el último año. La ventaja de invertir en ETFs es que puedes diversificar tu riesgo y involucrarte en varias empresas con una sola compra.

Método 2: Compra acciones individuales directamente

Para los inversores con experiencia en la selección de acciones, comprar acciones de alta calidad directamente puede generar mayores rendimientos. Invertir en acciones taiwanesas del concepto de oro puede negociarse a través de corredores nacionales, mientras que invertir en acciones estadounidenses requiere reasignación o corretaje extranjero como Mitrade, InteractiveBrokers, TD Ameritrade, Firstrade y otras plataformas.

Equilibrio entre riesgo y rentabilidad

Invertir directamente en ETFs físicos de oro o oro es relativamente de bajo riesgo, pero los rendimientos son relativamente limitados. Las acciones del concepto de oro son lo contrario: son más arriesgadas porque muchos factores, como las condiciones operativas de la empresa, los costes de producción y la eficiencia operativa, afectan a los precios de las acciones, pero los rendimientos potenciales también son más sustanciales, especialmente durante la subida de los precios del oro.

Para los inversores que buscan rendimientos estables y aversión al riesgo, el oro en sí puede ser una mejor opción; Para los inversores dispuestos a asumir mayores riesgos y buscar mayores rendimientos,¿Cuáles son las obras maestras de las acciones con concepto de oro que merecen la pena desarrollar? La respuesta son esos líderes mineros globales con un rendimiento sólido y un control de costes sólido.

Ventajas y desventajas clave de invertir en acciones de concepto de oro

Ventajas, las acciones del concepto de oro pueden proporcionar el efecto amplificador provocado por la subida de los precios del oro. Los datos históricos muestran que las acciones del concepto de oro tienden a subir 2-3 veces más que el propio oro. Además, invertir en acciones con concepto de oro ha logrado diversificar activos, y cuando la economía entra en un ciclo de recesión y las acciones cíclicas caen, las acciones de oro tienden a desempeñarse bien, diversificando efectivamente los riesgos de la cartera.

DesventajasUna mayor volatilidad es un arma de doble filo: las ganancias son significativas al subir, pero las pérdidas también son mayores al bajar. Diferentes empresas de oro afrontan distintos riesgos de gestión, incluyendo fluctuaciones en los costes de producción, cambios en la eficiencia operativa, restricciones regulatorias y riesgos geopolíticos.

Resumen y perspectivas

Basándonos en el rendimiento del mercado en el primer trimestre de 2025,¿Cuáles son las tendencias a las que merece la pena prestar atención en las acciones concepto de oro?

En primer lugar, todavía hay margen para que los precios del oro suban a largo plazo. Aunque podría haber una corrección a corto plazo debido al optimismo comercial, la incertidumbre geopolítica, la ola de desdolarización y el continuo impulso de las compras de oro por parte de bancos centrales generarán un sólido apoyo para los precios del oro.

En segundo lugar, los altos precios del oro incentivarán a los mineros a ampliar la capacidad de producción en regiones ricas en recursos (África, Australia, Sudamérica). Se espera que el tamaño del mercado global de la industria minera de oro continúe creciendo de 2025 a 2030, siendo Asia y Norteamérica los principales mercados incrementales.

Además, la inteligencia artificial y las tecnologías de big data están revolucionando la minería de oro. La mejora de la eficiencia en todo el proceso, desde la exploración hasta la producción, mejorará significativamente la estructura de costes y la rentabilidad de las empresas mineras.

En resumen, para los inversores que buscan una apreciación a largo plazo, seleccionar acciones de concepto de oro de alta calidad es, sin duda, un camino factible. Comprende la tendencia de desarrollo del sector y adopta una estrategia de inversión razonable, y podrás obtener buenos rendimientos en este campo.