El panorama de inversión en acciones de conceptos de materias primas en un ciclo de reducción de tasas: oportunidades en 2025 y perspectivas en 2026

Desde finales de 2024 hasta principios de 2025, los bancos centrales de todo el mundo han comenzado a reducir las tasas de interés, lo que ha generado una oportunidad de inversión sin precedentes en acciones relacionadas con materias primas. En los últimos años, bajo un entorno de altas tasas y la desaceleración económica en China, muchos inversores han cambiado su enfoque hacia otros sectores, pero la situación ha cambiado silenciosamente. La política económica de China continúa impulsándose y el mundo entra en una era de reducción de tasas, haciendo que las acciones de materias primas, beneficiadas por un entorno de tasas bajas, vuelvan a ser el centro de atención del mercado. Este artículo analizará en profundidad el mecanismo de inversión en acciones de materias primas, recomendaciones específicas de activos y los siete indicadores clave que los inversores deben seguir.

Conociendo las acciones de materias primas: definición y lógica de inversión

¿Qué son exactamente las acciones de materias primas? Antes de explorar estrategias específicas, debemos entender la esencia de esta categoría de activos.

Materias primas se refiere a los productos que existen en la naturaleza sin mucha transformación, incluyendo las industrias agrícolas, forestales, pesqueras y ganaderas más básicas, así como recursos minerales y petróleo. Acciones de materias primas son las empresas cotizadas que extraen, explotan y refinen estos recursos.

Por ejemplo, Vale en Brasil es uno de los mayores productores de mineral de hierro del mundo; invertir en sus acciones equivale a invertir en el sector de materias primas de mineral de hierro. ExxonMobil en EE. UU., como gigante energético, representa una oportunidad de inversión en la industria del petróleo. Estas empresas convierten los recursos naturales en productos con valor comercial, y su desempeño en bolsa está estrechamente ligado a los precios de las materias primas, la oferta y demanda del mercado.

Elegir acciones de materias primas en lugar de invertir directamente en los commodities físicos tiene ventajas: las empresas ofrecen mecanismos de dividendos estables, sus beneficios reflejan tendencias futuras y se puede evitar el riesgo de manipulación de fondos.

Estrategia práctica con acciones de materias primas en EE. UU.

Las acciones de materias primas más representativas están en el mercado estadounidense, mostrando diferentes características de inversión y potencial de crecimiento.

ETF de acciones de materias primas (XLB): la opción de diversificación principal

Este ETF cubre importantes empresas estadounidenses del sector, incluyendo materiales químicos, metales, petroquímica, plásticos y materiales de construcción. De cara a 2025, el desempeño ha sido favorecido por la inversión en infraestructura del gobierno de Trump y el ciclo de reducción de tasas, que ha reducido significativamente los costos de financiamiento para las empresas con activos pesados.

El oro, como activo tradicional de refugio, sigue en aumento. En un entorno de tasas bajas, el valor de los bonos disminuye, y los inversores se vuelcan hacia el oro, lo que favorece su demanda. Además, la complejidad geopolítica aumenta la tendencia de las empresas estadounidenses a comprar productos nacionales, y las acciones de materias primas actualmente tienen valoraciones razonables, con ratios P/E no excesivos, lo que las hace atractivas para inversión.

ExxonMobil (XOM): la transformación de un gigante energético

Como la mayor empresa petrolera de EE. UU., ExxonMobil está impulsando activamente su modernización. Entre 2026 y 2030, planea invertir entre 28 y 33 mil millones de dólares anuales para aumentar la producción de gas natural y reducir costos en la extracción de petróleo tradicional.

Aunque las regulaciones ambientales globales son cada vez más estrictas, el apoyo político del gobierno de Trump a las industrias tradicionales ha creado nuevas oportunidades para estas empresas. En este contexto, la transformación de ExxonMobil podría acelerarse, y sus beneficios en 2025 ya reflejan esta tendencia.

ETF de energía (XLE): diversificación en el sector petrolero

Para inversores preocupados por el riesgo de depender de una sola compañía petrolera, el ETF XLE ofrece una diversificación adecuada. Incluye las principales empresas energéticas de EE. UU., además de refinerías y equipos de almacenamiento de energía, proporcionando exposición completa al sector.

El desempeño del sector petrolero en 2025 ha sido estable, sin grandes volatilidades. Sin embargo, los beneficios de costos derivados de la política de tasas bajas siguen siendo relevantes, haciendo que este ETF sea una opción atractiva para una asignación a largo plazo.

BHP: oportunidad de reversión en minería

BHP, la mayor minera del mundo, ha tenido un rendimiento pobre en los últimos dos años. Aunque los mercados globales han subido por la demanda de IA, sus acciones no han reflejado esa tendencia, principalmente por la desaceleración en China que ha debilitado los precios de cobre y mineral de hierro, además del aumento en costos de transporte marítimo.

No obstante, la situación ha cambiado en 2025. China ha lanzado varias políticas de estímulo económico y continúa reforzando su economía. El auge de la IA ha impulsado la demanda de electricidad, beneficiando a los minerales de cobre. La industria ya discute el posible “escasez de cobre”, y BHP, con grandes reservas, podría beneficiarse de este superciclo.

Acciones de materias primas en Taiwán: oportunidades locales en profundidad

En el mercado taiwanés también existen acciones de calidad relacionadas con materias primas, con ventajas competitivas y posicionamiento de mercado únicos.

Asia Cement (1102.TW): líder en rentabilidad por control de costos

En los últimos años, la industria cementera global sufrió por la desaceleración del mercado inmobiliario en China, pero Asia Cement mantuvo beneficios relativamente estables, superando claramente a Taiwan Cement y otros competidores.

Su ventaja competitiva radica en una gestión de costos muy eficiente. La principal partida de gastos es el carbón, y la compañía ha diversificado operaciones, firmado contratos a largo plazo con Taipower, alcanzado acuerdos de suministro con el gobierno chino y reducido costos de transporte mediante inversiones en shipping con Yu Min Marine, logrando costos operativos inferiores a los de sus competidores.

Con la apertura del mercado inmobiliario en China a finales de 2024 y políticas de estímulo en 2025, la oferta de cemento seguirá siendo ajustada, impulsando los precios. Como líder en beneficios del sector, Asia Cement podría liderar la recuperación en esta fase.

Tung Ho Steel (2006.TW): demanda estable de perfiles H

Tung Ho Steel destaca por su correlación estrecha entre el precio de sus acciones y el mercado del acero. A diferencia de China Steel, que cubre toda la cadena desde mineral de hierro hasta acero, Tung Ho se enfoca en la recuperación y fundición de chatarra, con costos energéticos más bajos y menor impacto por mayores costos ambientales.

Produce principalmente perfiles H para construcción y oficinas, con demanda relativamente estable. La rentabilidad depende de la volatilidad en los precios del acero. Aunque la demanda se ha estabilizado en 2025, aún hay que seguir de cerca el impacto de las políticas arancelarias de Trump y las inversiones en EE. UU., que podrían afectar las órdenes de los fabricantes taiwaneses.

Los siete indicadores clave para analizar acciones de materias primas

El éxito en la inversión en acciones de materias primas depende de entender los indicadores adecuados. Aquí los siete principales:

Indicador 1: Estado de la demanda

La demanda de materias primas agrícolas suele ser estable, salvo desastres naturales. La demanda de materiales industriales como cemento, mineral de hierro y cobre depende principalmente de China. Como el mayor importador mundial en los últimos 10 años, las políticas de infraestructura chinas afectan directamente la oferta, demanda y precios globales. Es crucial seguir las políticas de inversión en infraestructura en China.

Indicador 2: Cambios en la oferta

Durante la guerra entre Ucrania y Rusia en 2022, los precios de alimentos y fertilizantes se dispararon, demostrando el impacto de shocks en la oferta. Los inversores en minería deben seguir las regulaciones ambientales, accidentes en minas y riesgos en la exploración petrolera, que pueden causar volatilidad. La oferta de petróleo también está influenciada por decisiones de OPEC y OPEC+.

Indicador 3: Costos logísticos

El transporte de materias primas se realiza principalmente por shipping a granel, especialmente para mineral de hierro y acero. El índice de fletes (BDI) es un indicador clave para prever precios. Cuando la demanda aumenta, el BDI suele subir, sirviendo como referencia para decisiones de inversión en acciones relacionadas.

Indicador 4: Entorno geopolítico

La geopolítica afecta las estructuras de importación/exportación y aranceles. Aunque algunos países tengan costos o precios de materias primas más bajos, las políticas proteccionistas pueden imponer aranceles. Es importante seguir los cambios en aranceles para evaluar el impacto en los costos y precios de las empresas.

Indicador 5: Regulaciones

Las regulaciones ambientales globales se vuelven más estrictas, elevando los costos de industrias contaminantes como la siderurgia y la petroquímica. Las empresas mineras también enfrentan mayores costos operativos. Estos cambios regulatorios son fundamentales en la evaluación de la rentabilidad.

Indicador 6: Ciclo económico global

Los precios de metales preciosos como oro y plata están ligados a la economía global, así como a la demanda de joyería y reservas de bancos centrales. Los minerales industriales como cobre y hierro dependen del ritmo de desarrollo industrial. La expansión económica suele impulsar la demanda y los precios, aunque hay excepciones, como el auge de la industria de vehículos eléctricos que elevó la demanda de níquel, pero con una sobreexplotación que afectó los precios.

Indicador 7: Tendencia de tasas de interés

Las tasas de interés afectan directamente el precio del oro. La política de flexibilización cuantitativa (QE) y las bajadas de tasas aumentan la liquidez global y favorecen la compra de oro. La clasificación del oro como activo de primera categoría en Basilea III también impulsa su adquisición por instituciones financieras. Aunque la Fed ha comenzado a reducir la liquidez, la economía estadounidense muestra signos de debilitamiento y mayores riesgos de deuda, lo que aumenta la demanda de refugio en oro. En general, entornos de QE y tasas bajas favorecen al oro, mientras que lo contrario es negativo.

¿Por qué mantener acciones de materias primas a largo plazo?

En lugar de invertir directamente en commodities físicos, las acciones de materias primas ofrecen tres ventajas principales:

Primero, los beneficios y dividendos de las empresas son más adecuados para una inversión a largo plazo. Los precios físicos están sujetos a regulaciones y manipulación, siendo más aptos para operaciones a corto plazo. Las acciones permiten recibir dividendos periódicos y una lógica de beneficios más estable, ideal para la gestión patrimonial a largo plazo.

Segundo, las empresas reflejan anticipadamente las tendencias positivas. Los cambios en los precios de las materias primas suelen ser procesos largos, pero cuando las perspectivas mejoran, las acciones suelen reaccionar antes, permitiendo aprovechar oportunidades en tiempo real.

Tercero, se evita el riesgo de manipulación y de movimientos especulativos de fondos. La historia muestra casos en que fondos manipularon precios de commodities, provocando subidas o caídas artificiales. Invertir en commodities físicos conlleva riesgos de capital, mientras que las acciones de materias primas reducen estos riesgos significativamente.

Para inversores que buscan retornos estables y sostenibles, seleccionar y combinar acciones de calidad en este sector es una estrategia inteligente para participar en la tendencia global de commodities. En un ciclo de reducción de tasas y en medio de una reestructuración económica mundial, las acciones de materias primas vuelven a tener un valor estratégico, siendo una opción que merece atención y planificación a largo plazo.