Las acciones de internet y automóviles arrastran a la baja el mercado de valores chino

Investing.com - La bolsa china ha estado bajo presión este año, con las caídas concentradas principalmente en los sectores de internet y automoción, mientras que la mayoría de los demás sectores han registrado ganancias.

Un estratega de Jefferies afirmó en un informe: “La fuerte corrección del índice MSCI China ha sido liderada principalmente por las acciones de internet”, señalando recortes en las ganancias —principalmente en el sector del comercio electrónico— y una disminución en el optimismo de los inversores hacia los grandes proveedores de servicios de IA. Este cambio refleja la tendencia en el mercado estadounidense, donde los inversores “prefieren la parte de hardware de la revolución de la IA”.

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Pero a pesar del rendimiento general débil, la amplitud del mercado ha mejorado notablemente. Jefferies destacó que más del 60% de las acciones que componen el MSCI China han tenido un rendimiento superior al índice, siendo los sectores de industrial, materias primas y farmacéutico/biotecnológico los que mejor han ido hasta ahora este año. Las acciones de pequeña capitalización también han superado a las de mayor tamaño.

Por otro lado, las empresas de internet siguen enfrentando presión, con fundamentos en deterioro continuo. Los estrategas señalaron que las ganancias del sector “dependen en gran medida del gasto de los consumidores chinos, que ha sido débil”, y que la feroz competencia entre plataformas de comercio electrónico ha llevado a recortes de expectativas. Escribieron que, desde mediados de 2025, las ganancias por acción del sector de internet han sido recortadas en promedio unas 6 veces por trimestre.

El sector automotriz, junto con internet, telecomunicaciones y medios, se ha convertido en un peso muerto, arrastrando aún más el rendimiento general del mercado.

Al comentar sobre las señales de valoración, los estrategas indicaron que los datos sugieren que el sector de internet podría estar cerca de una recuperación técnica. El índice Hang Seng Tech ha quedado más de un 15% por detrás del índice Hang Seng China Enterprises (CEI), y en el pasado, esta diferencia suele volver a la media.

Sin embargo, Jefferies advirtió que cualquier rebote podría ser solo temporal. Los estrategas dijeron: “Un rebote más sostenible requiere una mejora en las expectativas de ganancias por acción, lo cual aún no se ha materializado”. Antes de eso, mantienen una visión optimista sobre las empresas de pequeña y mediana capitalización con potencial de crecimiento en ganancias, así como sobre las acciones de consumo con rentabilidad respaldada.