¡A altas horas de la noche, caída abrupta! ¡El gigante de los chips, noticias negativas de repente!

Las temporadas de informes financieros en Wall Street “sonaron con fuerza”.

Debido a las expectativas de resultados por debajo de lo previsto, las acciones del gigante estadounidense de chips Qualcomm cayeron drásticamente, llegando a caer más del 12% en las operaciones previas a la apertura del mercado el jueves. En la reunión de resultados, los ejecutivos de Qualcomm advirtieron que, debido a la grave escasez y al aumento de precios en los chips de almacenamiento, los fabricantes de teléfonos están siendo forzados a reducir pedidos, y la guía de ingresos por chips para teléfonos en el segundo trimestre fiscal de 2026 se redujo a 6 mil millones de dólares.

Al mismo tiempo, las acciones del gigante británico de diseño de chips Arm también cayeron significativamente, con una caída superior al 8% en las operaciones previas a la apertura del mercado. Algunos analistas señalan que, como una importante fuente de ingresos de Arm, el mercado de teléfonos inteligentes enfrenta una doble presión por la escasez de chips de almacenamiento y la desaceleración del crecimiento.

Caída de Qualcomm

El 5 de febrero, en las operaciones previas a la apertura del mercado en EE. UU., las acciones de Qualcomm cayeron más del 12%, y al cierre de esta edición, la caída aún alcanzaba el 11.18%.

Según los informes financieros más recientes de Qualcomm, la compañía mostró que, afectada por la escasez global de suministro de almacenamiento, su guía de resultados no cumplió con las expectativas del mercado.

En concreto, en el primer trimestre fiscal de 2026, Qualcomm reportó ingresos de 12.250 millones de dólares, un aumento del 5% respecto al año anterior, ligeramente por encima de las 12.210 millones de dólares previstas por los analistas; la utilidad neta ajustada fue de 3.781 millones de dólares, una disminución del 1%; y las ganancias por acción ajustadas fueron de 3.50 dólares, un aumento del 3% respecto al año anterior, por encima de las 3.41 dólares esperadas.

Por segmentos, la división de teléfonos móviles aportó 7.820 millones de dólares en ingresos, un aumento del 3%; la de Internet de las cosas (IoT) contribuyó con 1.690 millones de dólares, un incremento del 9%; y la división automotriz creció un 15%, alcanzando los 1.100 millones de dólares.

En cuanto a la guía de resultados, Qualcomm estima que los ingresos del segundo trimestre fiscal de 2026 estarán entre 10.200 y 11.000 millones de dólares; y las ganancias por acción ajustadas entre 2.45 y 2.65 dólares. En comparación, los analistas esperan que en ese período los ingresos sean de 11.110 millones de dólares y las ganancias por acción de 2.89 dólares.

Sobre las razones de que la guía no cumpliera con las expectativas, los ejecutivos de Qualcomm explicaron que la oferta global de chips de almacenamiento está ajustada y los precios en alza. La demanda de almacenamiento en centros de datos de IA ha elevado la necesidad, presionando la oferta y los costos para los OEM de teléfonos, y algunos clientes están reduciendo sus inventarios y pedidos, lo que afecta los pedidos de chips a corto plazo.

En la reunión de resultados, el CEO de Qualcomm, Cristiano Amon, afirmó claramente que, aunque la demanda final es fuerte, la industria de teléfonos enfrenta una grave escasez de memoria.

Los ejecutivos de Qualcomm revelaron que ya han observado que varias empresas están tomando medidas para reducir sus planes de producción de teléfonos y limpiar inventarios en los canales.

Esto significa que la reducción en los pedidos de chips, causada por la escasez de memoria y el aumento de precios, impactará directamente en los resultados del próximo trimestre. La dirección de Qualcomm advierte que esta reestructuración del sector, impulsada por la escasez y el aumento de precios en la memoria, probablemente persistirá durante el resto del año fiscal.

Amon declaró: “Aunque a corto plazo la perspectiva de nuestro negocio de chips para teléfonos se ve afectada por la limitación en el suministro de chips de almacenamiento en toda la industria, seguimos siendo optimistas respecto a la demanda de teléfonos inteligentes de gama alta.”

Señales de peligro

Qualcomm es uno de los mayores proveedores mundiales de chips para teléfonos inteligentes, con clientes que incluyen principales fabricantes de teléfonos Android y Apple, fabricante del iPhone. Por ello, sus informes financieros se consideran un indicador clave de la dinámica de oferta y demanda en la industria de semiconductores para dispositivos electrónicos personales.

No solo eso, las acciones del gigante británico de diseño de chips Arm también cayeron significativamente, con una caída superior al 8% en las operaciones previas a la apertura del mercado en EE. UU.

El último informe financiero de Arm muestra que, en el tercer trimestre fiscal que finalizó el 31 de diciembre de 2025, los ingresos aumentaron un 26% interanual hasta 1.240 millones de dólares, ligeramente por encima de los 1.230 millones de dólares previstos por los analistas; además, la guía de ingresos para el cuarto trimestre fue de 1.470 millones de dólares, también por encima de la expectativa promedio del mercado de 1.440 millones de dólares.

Sin embargo, los ingresos por licencias, que son un indicador clave para medir la adopción futura de diseños, sorprendieron negativamente en el tercer trimestre, actuando como catalizador para la venta masiva.

Respecto a la posible presión en la cadena de suministro de chips de almacenamiento y el aumento de precios que podría afectar la cadena de suministro de teléfonos, la dirección de Arm indicó que las restricciones en la cadena de suministro probablemente afectarán primero a los modelos de gama baja, que tienen niveles de regalías más bajos, por lo que el impacto en la compañía sería controlable.

Pero Qualcomm advirtió que, a medida que los proveedores de memoria redirigen su capacidad de producción hacia HBM para satisfacer la demanda de centros de datos de IA, la escasez y el aumento de precios en los chips de almacenamiento podrían definir la escala general de la industria de teléfonos durante todo el año fiscal.

Counterpoint Research pronostica que el aumento en los precios de DRAM continuará elevando los costos de materiales (BoM) de los teléfonos, con incrementos de aproximadamente 25%, 15% y 10% en los segmentos de gama baja, media y alta, respectivamente, y que en el segundo trimestre de 2026 estos costos podrían aumentar entre un 10% y un 15% más.

En este contexto, los fabricantes de teléfonos de gama media y baja enfrentan inevitablemente opciones más agresivas para gestionar los costos, incluyendo aumentos de precios, reducción de la configuración de memoria o compresión de márgenes de beneficio.

El modelo de análisis de UBS muestra que, para compensar completamente el impacto del aumento en los precios de la memoria, el precio medio de los teléfonos de gama media y baja debería subir un 17%, mientras que los teléfonos insignia y de gama alta solo un 7%.

Wang Yang señaló que, en los segmentos de menor precio, hay poco espacio para aumentar los precios, y si los costos no se pueden transferir completamente, los OEM podrían ajustar sus estrategias de producto. Ya se ha observado una reducción en las entregas de algunos modelos con bajo SKU.

Actualmente, los fabricantes de chips de almacenamiento están intentando aumentar su capacidad de producción, pero el proceso de expansión es largo, ya que la construcción de nuevas fábricas y la puesta en marcha de equipos suelen tardar más de un año.