¿Son las inversiones alternativas la mejor protección contra la inflación? Aquí están los datos

Para la mayoría de los inversores, la inflación es una de las palabras más aterradoras que pueden escuchar.

Aunque la relación entre inflación y rendimientos bursátiles es objeto de intenso estudio y debate, es común buscar inversiones que actúen como cobertura contra la inflación.

Las inversiones alternativas como el oro, el vino, el arte y los bienes raíces suelen citarse como inversiones que pueden “vencer la inflación” o generar porcentajes de retorno superiores al porcentaje de inflación en un período determinado.

Los inversores de ultra alto patrimonio (los que tienen un patrimonio neto de al menos 30 millones de dólares) son grandes inversores en inversiones alternativas. Una encuesta de Motley Fool encontró que en 2020, esos inversores tenían el 50% de sus activos en alternativas.

Las inversiones alternativas ya no están limitadas a los súper ricos. El inversor promedio ahora puede invertir en vino y licores finos, comprar acciones de arte y otros objetos de colección, invertir en bienes raíces y adquirir criptomonedas.

Pero, ¿son realmente las alternativas una buena forma de vencer la inflación? ¿O deberías simplemente mantenerte en las acciones? Investigamos los datos para averiguarlo.

Hallazgos clave

• Las inversiones alternativas, incluyendo vino, whisky, bienes raíces, arte, commodities y criptomonedas, vencieron la inflación en 2021, pero también lo hicieron las acciones.
• Las acciones superaron a los bonos, oro, vino y whisky en 2021 en medio de una alta inflación. El arte, Bitcoin (BTC -5.12%), Ethereum (ETH -5.82%) y los commodities ofrecieron un rendimiento mayor que las acciones en 2021.
• En los últimos cinco años, las acciones han promediado un rendimiento más alto que el oro, vino, arte, fondos de inversión en bienes raíces y commodities.
• Desde 1980, los bonos han superado a la inflación con mayor frecuencia, pero aún así han generado menos retorno en general que las acciones y los bienes raíces.
• Las inversiones alternativas pueden ser más volátiles que las acciones y los bonos y conllevan riesgos y desafíos únicos.

Las inversiones alternativas como vino, bienes raíces, arte y criptomonedas vencieron la inflación en 2021 (también lo hicieron las acciones)

La inflación creció un 7% desde diciembre de 2020 hasta diciembre de 2021, pero eso no impidió que las inversiones alternativas y el S&P 500 registraran grandes ganancias.

El rendimiento del S&P 500 en 2021, del 26.89%, fue lo suficientemente fuerte como para superar la inflación y los rendimientos de bonos, vino y whisky (según índices de cada uno).

Pero el S&P 500 fue superado por varias inversiones alternativas en medio del aumento de la inflación.

El arte registró un rendimiento del 58.81% en 2021, según el Índice de Arte Total de Art Market Research, que rastrea las ventas en subasta.

Las criptomonedas continuaron su tendencia alcista. Bitcoin, a pesar de las oscilaciones durante el año, creció un 57% en 2021. Ethereum, la segunda criptomoneda por capitalización de mercado después de Bitcoin, registró un asombroso aumento del 2,724%.

En general, las criptomonedas tuvieron un rendimiento excepcional en 2021. El Índice de Mercado Digital Amplio de Criptomonedas de S&P, que rastrea ampliamente el rendimiento de los activos digitales, retornó un 177% en 2021.

Los fondos de inversión en bienes raíces (REITs), compuestos por empresas que poseen bienes raíces, retornaron un 40.11% en 2021, según el índice FTSE Nareit de bienes raíces.

Los commodities, que son las materias primas utilizadas para crear productos de consumo, retornaron un 37.95% en 2021, según el índice S&P GSCI. Los commodities han sido una de las coberturas más consistentes contra la inflación inesperada, lo cual tiene sentido dado que el aumento en el costo de los bienes de consumo se debe en parte al incremento en el costo de las materias primas.

El oro tuvo un año negativo en 2021, con una pérdida del 6%, a pesar de ser tradicionalmente considerado un refugio seguro de valor, especialmente en tiempos de inflación. La idea de que el oro es una cobertura contra la inflación es un mito, y el metal ha sido sistemáticamente superado por las acciones.

El vino, bienes raíces, arte y criptomonedas pueden superar la inflación y el mercado, pero conllevan riesgos y volatilidad

Aunque las inversiones alternativas registraron fuertes retornos en 2021, cuando la inflación se disparó, su rendimiento en los últimos cinco años ha sido muy volátil.

Entre las inversiones alternativas, las criptomonedas mostraron, con diferencia, la mayor volatilidad en base a los retornos anuales.

Desde 2017, el vino ha sido la inversión alternativa menos volátil, seguido por el whisky, el oro, los REITs, los commodities y el arte.

El S&P 500, aunque algo más volátil que el vino, el whisky y el oro, también ha registrado un rendimiento anual promedio más alto en los últimos cinco años que tres inversiones alternativas, además de los REITs.

Las inversiones alternativas también conllevan riesgos únicos.

Las acciones están estrictamente reguladas por agencias gubernamentales y las bolsas en las que cotizan, mientras que los mercados de vino, whisky, arte y criptomonedas operan con relativamente poca regulación y pueden carecer de transparencia.

Los activos físicos, por definición, son ilíquidos, lo que puede generar complicaciones si se necesita acceder rápidamente a fondos de esa inversión.

Poseer activos físicos también puede implicar pagar seguros en caso de daño, además de tarifas por el mantenimiento del activo. Después de todo, las bodegas de vino y los almacenes con control climático para arte no son gratuitos.

Las acciones, bonos y bienes raíces superan consistentemente a la inflación

Desde 1980, el S&P 500 ha superado a la inflación en 28 de los 40 años, los bonos en 32 de 41 años, y los REITs en 26 de 41 años.

Aunque los bonos tuvieron una ligera ventaja en superar la inflación en ese período, generaron un menor rendimiento.

Durante ese período, las acciones y los bienes raíces tuvieron un rendimiento promedio anual de casi el 11%, mientras que los bonos tuvieron un rendimiento promedio anual del 7.5%.

El S&P 500 superó a los bonos en 26 de los 41 años, y los REIT en 25 de los 41 años.

En 1980 y 1981, cuando la inflación superó el 10%, los REITs superaron a la inflación, mientras que los bonos obtuvieron retornos positivos pero no pudieron mantenerse al día con la inflación. El S&P 500 registró casi un 26% de retorno en 1980 y perdió un 9.73% al año siguiente, cuando la inflación persistió.

En resumen, las acciones y los bienes raíces pueden ayudarte a atravesar períodos inflacionarios —si mantienes la calma—, generando retornos sólidos a largo plazo y evitando las desventajas de las inversiones alternativas.

¿Cómo puede el inversor promedio usar inversiones alternativas para cubrirse contra la inflación?

Mientras que el 50% de los inversores de ultra alto patrimonio poseen inversiones alternativas, es posible que el inversor promedio también pueda invertir en bienes raíces, criptomonedas, commodities, vino y arte durante períodos de inflación.

Los fondos de inversión en bienes raíces (REITs) ofrecen acceso al mercado inmobiliario y se pueden negociar como acciones.

Las criptomonedas como Bitcoin y Ethereum se pueden negociar en muchas plataformas disponibles para todos los inversores.

También existen numerosos fondos cotizados en bolsa que rastrean commodities a los que todos los inversores tienen acceso. Además, puedes comprar acciones directamente relacionadas con commodities específicos, como acciones agrícolas o mineras.

En cuanto a bienes físicos, como vino y arte, no te preocupes, no necesitas asistir a una subasta de arte ni aprender a almacenar vino perfectamente por tu cuenta.

Plataformas como Vinovest y Cult Wines gestionarán tu inversión y la logística del vino por ti. Plataformas como Masterworks te permiten comprar acciones de arte fino. (Por supuesto, The Motley Fool siempre recomienda investigar cualquier producto de inversión antes de comprarlo).

Dado que estas plataformas manejan la transacción y ofrecen almacenamiento, logística y seguros, pueden tener tarifas relativamente elevadas. La mayoría también requiere un valor mínimo de cuenta de al menos 1,000 dólares.

Las inversiones alternativas no son la única forma de protegerse contra la inflación. Si no quieres adentrarte en el mundo de las criptomonedas, commodities, vino y arte, puedes confiar en que una cartera diversificada de acciones te ayudará a atravesar períodos inflacionarios, aunque con algo de turbulencia.

Aunque la inflación puede parecer aterradora, si tienes confianza en tus inversiones, tu cartera está diversificada y puedes evitar vender en pánico cuando el mercado cae, podrás resistir cómo se mueva el mercado en períodos inflacionarios.

Desde 1944, ha habido seis períodos en los que la inflación fue del 5% o más en comparación con el año anterior, y esos períodos duraron como máximo tres años —y en 2008, solo dos meses.

En ese mismo período, el S&P ha retornado más del 2,300%. No está mal, a pesar de algunos períodos de alta inflación.

Fuentes

• Oficina de Estadísticas Laborales. “Índice de Precios al Consumidor para Todos los Consumidores Urbanos: Todos los Artículos en Promedio de Ciudades de EE. UU. (CPIAUCSL).”
• The Balance (2020). “Retornos del Índice de Bonos Agregados vs. Acciones 1980-2018.”
• CoinDesk. “Bitcoin.”
• CoinDesk. “Ethereum.”
• Live-ex. “Live-ex Fine Wine 1000.”
• Macrotrends. “Retornos Anuales Históricos del S&P 500.”
• Nareit. “Valores y Retornos Anuales del Índice.”
• Rare Whiskey 101. “Índice de Whisky Raro Icon 100.”
• S&P Global. “S&P GSCI.”
• S&P Global. “Índice de Mercado Digital Amplio de Criptomonedas de S&P.”

Sobre el autor

Jack Caporal es Director de Investigación de The Motley Fool y Motley Fool Money. Jack lidera esfuerzos para identificar y analizar tendencias que influyen en las decisiones de inversión y finanzas personales en Estados Unidos. Su investigación ha sido publicada en miles de medios, incluyendo Harvard Business Review, The New York Times, Bloomberg y CNBC, y ha sido citada en testimonios ante el Congreso. Anteriormente, cubrió tendencias empresariales y económicas como reportero y analista de políticas en Washington, D.C. Es presidente del Comité de Políticas Comerciales en el World Trade Center de Denver, Colorado. Tiene una licenciatura en Relaciones Internacionales con concentración en Economía Internacional por la Universidad Estatal de Michigan.

TMFJackCap

Jack Caporal no tiene posición en ninguna de las acciones mencionadas. Motley Fool tiene posiciones en y recomienda Bitcoin y Ethereum. Motley Fool tiene una política de divulgación.