La caída del yen japonés se detiene temporalmente, el dólar estadounidense corrige y envía señales【Resumen del mercado de divisas】

Esta semana (del 18 al 22 de febrero), los mercados de divisas globales experimentaron una serie de impactos importantes. El índice del dólar estadounidense cayó y luego subió, cerrando finalmente con una ganancia del 0.27%, mientras que las monedas no estadounidenses en general estuvieron bajo presión. Entre ellas, el yen cayó un 0.89%, el euro un 0.44%, el dólar australiano un 0.78% y la libra esterlina un 0.52%. La caída sincronizada del yen con otras monedas principales refleja un regreso fuerte del dólar en el mercado.

El euro fluctúa, los datos de empleo no agrícola impulsan el mercado

La semana pasada, el euro/dólar (EUR/USD) alcanzó un máximo de 1.2082, un nivel no visto desde junio de 2021, pero luego enfrentó presión para corregirse.

El mercado cambió drásticamente debido a múltiples señales políticas. El presidente de EE. UU., Trump, afirmó que no le preocupaba la depreciación del dólar, lo que generó especulaciones generalizadas sobre una tendencia a la debilidad del dólar a largo plazo, acercando el índice del dólar a niveles cercanos a los mínimos de casi cuatro años. Sin embargo, el anuncio de la nominación del nuevo presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, cambió completamente las expectativas del mercado. Warsh, conocido por abogar por reducir el balance, generó preocupaciones sobre un endurecimiento de la política monetaria, lo que provocó un fuerte rebote del dólar y una caída del euro/dólar.

Los datos clave publicados esta semana profundizaron en los cambios del mercado. El Banco Central Europeo mantuvo las tasas sin cambios el 5 de febrero, en línea con las expectativas. EE. UU., el 6 de febrero, publicó datos de empleo no agrícola de enero que mostraron aproximadamente 70,000 nuevos empleos y una tasa de desempleo del 4.4%, por debajo de las expectativas, indicando un crecimiento laboral débil. Estos datos débiles reforzaron las apuestas de que la Reserva Federal podría reducir las tasas este año, lo que normalmente sería positivo para el euro, pero la fortaleza del dólar mantuvo al EUR/USD en un rango alto durante toda la semana.

Desde el punto de vista técnico, el EUR/USD se mantuvo relativamente resistente gracias a múltiples soportes en medias móviles. El precio aún se encuentra por encima de la media móvil de 21 días en 1.191, y si logra volver a los máximos cercanos a 1.208 en el corto plazo, sería una señal de prueba. Por otro lado, si continúa bajando, los soportes clave son la media móvil de 21 días en 1.174 y la de 100 días en 1.167. La mayoría de los analistas consideran que las expectativas de recortes de tasas por parte de los bancos centrales de EE. UU. y Europa seguirán siendo un factor determinante en el comportamiento futuro de este par.

El yen se deprecia más, cambios políticos generan conmoción en el mercado

El yen experimentó una depreciación significativa esta semana. El USD/JPY mostró una volatilidad especialmente intensa antes y después de las elecciones en Japón.

El fin de semana pasado, el mercado elevó el yen debido a preocupaciones por la intervención del gobierno japonés en el mercado de divisas, pero con las expectativas de política del nuevo presidente de la Fed, el dólar volvió a subir frente al yen. El 8 de febrero, los resultados de las elecciones en la Cámara Baja de Japón mostraron que el LDP superó las expectativas, consolidando aún más la base de poder de la primera ministra, Sanae Takaichi.

La caída del yen se amplió. Analistas de Mitsubishi UFJ Morgan Stanley Securities señalaron que una victoria aplastante del LDP fortalecería la base política de Takaichi para impulsar políticas fiscales agresivas, como la reducción del impuesto al consumo. Los estrategas de Invesco advirtieron que la postura proactiva de Takaichi en política fiscal ya es vista por los inversores globales como un factor que impulsa la caída del yen, lo que podría atraer más fondos a posiciones cortas en la moneda. Se espera que el gobierno japonés enfrente mayor presión para intervenir verbalmente y estabilizar el yen.

Desde el punto de vista técnico, el USD/JPY logró romper la media móvil de 100 días y continúa en ascenso esta semana. Si el impulso persiste, las próximas resistencias están en las medias móviles de 21 días en 156.5 y 158.0. Si el USD/JPY pierde el soporte de la media móvil de 100 días, el soporte técnico volverá a situarse en torno a 152. La preocupación por la continuidad de la caída del yen persiste, especialmente si la estabilidad política no se consolida.

Enfoque y perspectivas para la próxima semana

Los mercados de divisas globales han entrado en una fase de búsqueda de equilibrio. La fortaleza del dólar, basada en las expectativas de política de la Reserva Federal, será el factor clave para determinar la dirección futura. El comportamiento del euro y del yen dependerá de las respuestas de sus respectivos bancos centrales. Los inversores deben seguir atentos a las declaraciones de los funcionarios de la Fed, a los datos económicos y a la postura del gobierno japonés respecto al yen, ya que estos factores moldearán el nuevo panorama del mercado de divisas en las próximas semanas.