Las previsiones del precio del oro apuntan a niveles críticos de soporte mientras XAU/USD enfrenta impulsores mixtos

El mercado del oro ha estado bajo presión de venta recientemente, con XAU/USD cayendo hacia la zona de los $5,035 en medio de un cambio más amplio hacia activos más riesgosos. Los operadores que se están reubicando en acciones —con el S&P 500 acercándose a niveles récord— han provocado algunas tomas de ganancias en el espacio de los metales preciosos. Sin embargo, las dinámicas estructurales de la demanda sugieren que la caída podría ser limitada a corto plazo.

La demanda de los bancos centrales establece un piso de precios para el oro

El soporte más fuerte para los precios del oro sigue siendo la demanda constante de los principales bancos centrales. El Banco Popular de China (PBOC) ha extendido su acumulación de reservas por 15º mes consecutivo, con las reservas aumentando a 74.19 millones de onzas troy finas. Este poder de compra sostenido de los bancos centrales actúa como un estabilizador de precios, incluso cuando la percepción de riesgo a corto plazo fluctúa. Con las tensiones geopolíticas posiblemente disminuyendo —recientemente, el liderazgo de Irán mostró apertura a negociaciones con Washington— la demanda tradicional de refugio seguro podría fluctuar, pero el apetito estructural de las autoridades monetarias globales mantiene a raya los riesgos a la baja.

Los datos económicos de EE. UU. darán forma a la previsión del precio del oro en el futuro cercano

La atención de los inversores está ahora centrada en la semana que viene, donde informes clave sobre el mercado laboral y la inflación en EE. UU. proporcionarán indicios direccionales tanto para la trayectoria de la política de la Reserva Federal como para la fortaleza del dólar estadounidense. Las cifras de empleo tienen un peso particular, con los mercados esperando alrededor de 70,000 empleos netos añadidos y la tasa de desempleo manteniéndose en 4.4%. Una lectura más suave de lo esperado podría debilitar al dólar estadounidense y ofrecer apoyo a las commodities denominadas en USD, como el oro.

De manera similar, los datos del Índice de Precios al Consumidor (IPC) que se publicarán más adelante en la semana serán fundamentales para moldear la previsión del precio del oro en los próximos meses. Si las lecturas de inflación sorprenden a la baja, las expectativas de recortes en las tasas de la Fed podrían fortalecerse, presionando al dólar y elevando las valoraciones de los metales preciosos. Por otro lado, una inflación persistente podría prolongar las expectativas de tasas, creando obstáculos para el oro. Para los operadores, la previsión del precio del oro depende de si los datos económicos validan la valoración actual del mercado o si desencadenan un evento de reevaluación en las clases de activos.