Por qué 2026 será un año decisivo para las stablecoins y las finanzas en la cadena

Michael Egorov, fundador de los protocolos descentralizados Curve Finance y Yield Basis.

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Durante todo el año pasado, hemos visto señales de que las stablecoins están cada vez más comportándose menos como una categoría de criptomonedas y más como una infraestructura financiera en un sentido más general.

La regulación en torno a las stablecoins se está aclarando, especialmente con la introducción de marcos regulatorios como la Ley GENIUS de EE. UU. El uso se está expandiendo de manera constante, y la liquidez en cadena está madurando hasta el punto en que las stablecoins pueden respaldar de manera confiable la actividad económica real. En general, el mercado en sí crece cada día con mayor solidez.

En este momento, la pregunta ya no es si las stablecoins pertenecen al sistema financiero global, sino qué papel van a desempeñar y qué partes serán las principales responsables de impulsar su adopción.

Resolver esto es donde creo que se centrará el enfoque en 2026.

La adopción continuará desde abajo hacia arriba

Una suposición bastante común que he visto de personas que no son nativas del mundo cripto es que los bancos serán los principales impulsores de la adopción de stablecoins. Pero en la práctica, es más preciso decir que lo contrario está ocurriendo: el uso está creciendo desde fuera, a través de productos fintech y herramientas de pago nativas de criptomonedas.

Existen tarjetas cripto, aplicaciones de pagos transfronterizos y productos fintech híbridos que ya dependen de stablecoins como su capa de liquidación. Plataformas como Monerium y ether.fi son solo algunos ejemplos de esta tendencia, permitiendo a las personas enviar pagos o almacenar su dinero de formas más rápidas y mucho más convenientes que los métodos tradicionales.

Por supuesto, los bancos también están prestando más atención a las stablecoins ahora — es algo natural. Las stablecoins se han vuelto demasiado grandes para ignorarlas: para fines de 2025, la capitalización total del mercado ya había superado los 300 mil millones de dólares.

Pero en la mayoría de los casos, los bancos están reaccionando a una demanda que ya existe, en lugar de crearla. Esa es una distinción importante, porque muestra que su adopción de estos instrumentos está siendo impulsada principalmente por la utilidad real para los usuarios, y no por mandatos institucionales.

Sospecho firmemente que este patrón continuará en 2026. Sin duda, los bancos pueden hacer movimientos poderosos para acelerar este proceso, pero las stablecoins están ganando tracción porque son confiables en la práctica, y esa ha sido y seguirá siendo la principal razón de su aceptación cada vez mayor.

Pagos y finanzas en cadena se están diferenciando en roles claros

A medida que el mercado madura, también podemos ver que el ecosistema de stablecoins está asumiendo dos aspectos y funciones complementarias.

Por un lado, tenemos stablecoins rescatables que se usan para pagos, transferencias y actividades financieras cotidianas. Estos son los activos que se integran en tarjetas, sistemas de comercio y aplicaciones fintech. Desde la perspectiva del consumidor, esto es lo que hace que las stablecoins sean utilizables a gran escala.

Por otro lado, las stablecoins completamente descentralizadas siguen siendo esenciales para las finanzas en cadena. Y aunque también son técnicamente utilizables en pagos minoristas, su verdadero enfoque está en otro lugar: en potenciar contratos inteligentes, liquidaciones automatizadas, derivados y préstamos descentralizados. En términos generales, permiten que la lógica financiera ejecute operaciones sin intermediarios y sin depender de garantías fuera de la cadena.

Cabe decir que ambos modelos tienen valor y son cruciales a su manera. Mientras las stablecoins orientadas al consumidor amplían el uso entre el público general, sus contrapartes descentralizadas proporcionan la base programable. Juntos, hacen que el sistema funcione en la práctica.

Los experimentos institucionales se acelerarán en silencio

En 2026, espero que la experimentación institucional con stablecoins también aumente su ritmo.

Los datos del mercado ya muestran que muchos bancos están integrando stablecoins internamente, mientras que otros exploran instrumentos de liquidación similares a stablecoins para uso interbancario. Los bancos centrales, especialmente en Europa, están experimentando con modelos de CBDC mayoristas enfocados en la liquidación en lugar de pagos minoristas.

Si estos sistemas finalmente operan en infraestructura de blockchain pública, las implicaciones serían significativas. Significaría que partes del sistema financiero global comienzan a depender de vías abiertas y programables en lugar de redes de corresponsalía cerradas, influyendo en cómo se mueve el valor en segundo plano.

Esta capa puede no ser inmediatamente evidente, ya que no está orientada al consumidor, pero a menudo es donde ocurren los cambios estructurales más importantes.

Seguridad y fragmentación definirán 2026

A medida que las stablecoins se integran más profundamente en los flujos financieros, también debemos prestar atención al ecosistema más amplio en el que existen. En 2026, veo dos tendencias clave que destacarán y presionarán cómo continúa creciendo y cambiando este sector.

La primera es la seguridad. Esto realmente no debería ser una sorpresa, pero todavía siento que a menudo se subestima. Los hackers nunca permanecen quietos: mejoran continuamente sus herramientas y cada vez usan más IA en ataques más complejos. Esto ya es visible hoy, y la situación solo se intensificará a medida que avancemos.

En 2026, muchas protocolos serán probados de manera agresiva, y algunos inevitablemente fallarán. Sin embargo, creo que los equipos que inviertan en un desarrollo riguroso y en pruebas adecuadas tendrán muchas más probabilidades de resistir la presión.

La segunda tendencia es la consolidación. A medida que redes principales como Ethereum y Solana continúan escalando, ahora podemos ver que gran parte de la actividad DeFi vuelve a un número reducido de ecosistemas fuertes. La liquidez y los desarrolladores se vuelven más selectivos, lo que hace que 2026 sea un año difícil para lanzar nuevas cadenas sin un valor claro que las diferencie del resto.

Dicho esto, no creo que este cambio deba verse negativamente ni como una señal de debilidad. Si acaso, esto debe interpretarse como el crecimiento de la industria hacia su siguiente etapa de evolución y madurez. La infraestructura se está consolidando en torno a sistemas que han demostrado consistentemente tener lo necesario para operar a escala sin doblarse ni romperse.

Y eso es exactamente lo que necesitan las stablecoins ahora. A medida que esta clase de activos amplía su papel en las finanzas globales, la seguridad y la ejecución confiable serán más importantes que nunca.

Lo que 2026 finalmente traerá

A pesar de algunas exageraciones, no espero que las stablecoins reemplacen a los bancos a largo plazo, y tampoco es necesario. Tienen un papel más fundamental: cambiar la forma en que el dinero se mueve mediante liquidaciones más rápidas, programabilidad y disponibilidad global por defecto.

Para fines de 2026, espero que el mundo en general comience a ver las stablecoins como una capa de infraestructura financiera asumida, siendo el tema principal cómo construir sobre ellas.

Ese cambio ya está en marcha, y tengo mucho interés en ver hacia dónde irá desde aquí.

Sobre el autor

Michael Egorov es físico, emprendedor y maximalista de las criptomonedas, quien estuvo en los orígenes de la creación de DeFi. Es fundador de los protocolos descentralizados Curve Finance y Yield Basis. Michael Egorov pasó de la ciencia a la industria cripto. En 2003, ganó una medalla de bronce en la Olimpiada Internacional de Física (IPhO). Posteriormente, obtuvo un doctorado en el campo de átomos ultrafríos en Australia. Su formación en física, criptografía e ingeniería de software sustenta su enfoque para construir infraestructuras DeFi resilientes.