Guinness Nigeria se prepara para retorno de dividendos en 2026, dice CardinalStone

Los analistas de CardinalStone pronostican un regreso a los pagos de dividendos para Guinness Nigeria Plc en el año fiscal 2026.

Esta perspectiva se detalla en la actualización de investigación de acciones recientemente publicada por la firma titulada “La recuperación resistente de las ganancias respalda la reanudación de dividendos en el FY’26.”

Según el informe, se espera que las ganancias retenidas vuelvan a territorio positivo en 2026, allanando el camino para los pagos de dividendos, con una proporción de reparto proyectada del 50%, ligeramente por debajo del promedio de cinco años del 62.8%.

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Resaltando las perspectivas de ganancias, los analistas señalaron: “Incluso bajo supuestos moderados de reparto, se proyecta que las ganancias retenidas cierren el FY’26 en N33.9 mil millones, apoyando un dividendo estimado por acción de N8.7 para el año.”

La firma también revisó su precio objetivo a 12 meses para las acciones de Guinness a N204.63 desde N181.38, manteniendo su calificación de COMPRA en la acción.

CardinalStone atribuye su perspectiva positiva a la mejora en el impulso de las ganancias, notablemente un mayor beneficio bruto y rendimiento operativo, junto con una mejor gestión del capital de trabajo y una inversión constante en los últimos trimestres.

Fundamentales positivos

Según CardinalStone, Guinness Nigeria está preparada para ofrecer un rendimiento más fuerte en el cuarto trimestre de 2025 en comparación con el segundo trimestre de 2023/24.

Los analistas proyectan una mayor rentabilidad, con márgenes brutos, EBIT y netos que se espera que suban a 37.5%, 17.6% y 10.5%, respectivamente, desde 33.5%, 13.6% y 8.9% en el período comparable.

• La mejora anticipada está respaldada por la demanda de temporada festiva, un alcance de mercado más amplio, precios más bajos de sorgo —que han caído casi un 26% interanual— y una apreciación esperada del 10% del naira.

Tras la adquisición de Tolaram, los analistas destacan un aumento sostenido en la inversión en propiedades, plantas y equipos, reflejando el enfoque de la gerencia en mejoras de eficiencia y expansión de capacidad.

• Aunque no se emitió una orientación formal, la gerencia reafirmó su compromiso con el gasto de capital continuo, llevando a los analistas a mantener su estimación de intensidad de Capex en 6.5%.

La estructura de capital de trabajo de la compañía también está en proceso de evolución.

• Guinness había dependido en gran medida de Diageo, su antigua matriz, durante períodos de liquidez de divisas ajustada, llevando las cuentas por pagar comerciales a N175.0 mil millones en FY’23/24 y extendiendo los días de pago a 309.

• Con el cambio de propiedad y mejores condiciones de divisas, la gerencia planea reducir gradualmente las cuentas por pagar y limitar la exposición a divisas extranjeras, con los analistas proyectando un promedio de 124 días de pago en los próximos cinco años.

El sentimiento de los inversores parece haberse fortalecido ante las mejoras en los fundamentos, con las acciones de Guinness Nigeria ganando un 181.85% en lo que va de 2025.

Tendencia del mercado

Guinness Nigeria comenzó 2025 en N70.25 en la NGX, recuperándose ligeramente de un mínimo de N49.60 en marzo de 2024.

La acción cerró enero de 2025 en N77 pero cayó a N74 a finales de febrero. El impulso se intensificó en marzo, con la acción subiendo de manera constante en los meses siguientes para registrar una ganancia semestral del 25.27%.

La segunda mitad del año ha sido aún más fuerte, con un aumento del 33% en julio seguido de un crecimiento adicional en agosto, llevando la acción a N130. Para septiembre, había subido más del 41% a N183.9.

Aunque las caídas consecutivas en octubre y noviembre llevaron el precio a N167, una corrección a principios de diciembre ha elevado la acción a N198, resultando en una ganancia del 181.85% en lo que va de año.

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