Conoce el mercado OTC: Guía completa desde la definición hasta las estrategias de inversión

Cuando los inversores encuentran una empresa prometedora pero no la encuentran en las principales bolsas, el mercado OTC se convierte en otra opción importante. Los mercados OTC (trading OTC) ofrecen una gama más amplia de productos de inversión, métodos de trading personalizables y escalas de negociación más flexibles, pero también conllevan mayores riesgos y desafíos. Este artículo analizará a fondo los principios operativos del mercado OTC, la comparación de ventajas y desventajas, y los puntos clave para un trading seguro.

¿Qué es el mercado OTC? El concepto central del trading OTC

El nombre completo del mercado OTC es “Over The Counter”, que en chino se denomina “over-the-counter”, lo que significa que los inversores no operan en mercados centralizados (como bolsas de valores), sino que compran y venden valores y otras materias primas a través de bancos descentralizados, corredurías, teléfonos, sistemas electrónicos y otros canales. El mercado OTC también es conocido como “trading over-the-counter”, “trading over-the-counter” o “mercado OTC”.

A diferencia de los intercambios centralizados, los precios en el mercado OTC no se generan mediante pujas centralizadas unificadas, sino que se determinan mediante negociación directa entre ambas partes. Las contrapartes son diversas y pueden ser bancos, firmas de valores, corporaciones o inversores individuales.

Normalmente, las empresas que operan en el mercado OTC son en su mayoría pequeñas y medianas empresas o start-ups que no cuentan con las cualificaciones necesarias para la cotización en bolsa. Sin embargo, algunas empresas elegibles para cotizar optarán activamente por operar en el mercado OTC para evitar la presión competitiva causada por la divulgación excesiva de información.

Dado que la regulación del mercado OTC es relativamente relajada, los operadores pueden operar bajo reglas más flexibles y ofrecer formas de producto más diversas. Con el desarrollo de Internet y la expansión del mercado financiero internacional, el mercado OTC ha crecido rápidamente y se ha convertido en un método de trading preferido por inversores globales. Sin embargo, debido a la baja transparencia de precios y la falta de estrictas normas de negociación y sistemas regulatorios, los riesgos en el mercado OTC son relativamente altos, y los inversores pueden enfrentarse al dilema del riesgo crediticio de contraparte y la asimetría de la información.

Mecanismo de funcionamiento del mercado OTC: explicación detallada del proceso de negociación

Tomando Taiwán como ejemplo, los mecanismos operativos del mercado OTC y del mercado cotizado son muy similares, siendo la principal diferencia el tamaño de la empresa y la diferencia en las regulaciones de cotización.

El proceso de negociación consta de los siguientes pasos:

Paso 1: Los inversores realizan órdenes a través de los corredores. Los inversores compran y venden acciones del mercado OTC exactamente de la misma manera que compran acciones cotizadas.

Paso 2: El pedido se envía al sistema de emparejamiento TPEx. Cuando los inversores realizan órdenes de compra o venta, los brókers suben las órdenes al Sistema Automático de Coincidencia (ATS) del TPEx. ATS emparejará a contrapartes en el mercado de manera primero y primero en cuanto al tiempo. El proceso general y las reglas técnicas de negociación están sincronizados con el mercado de cotización, y no se requieren operaciones adicionales ni funciones especiales.

Reglas y periodos de negociación en el mercado OTC:

Características de las reglas de trading:

• Realizar una subasta de llamadas cada 5 segundos (igual que en los mercados cotizados y OTC de Taiwán)
• Límite de cambio: ±10% (igual que listado)
• Hay un límite en el precio
• Existe un mecanismo de subasta por llamada
• Existe un mecanismo de emparejamiento
• Hay un límite de tiempo de trading diario

Las empresas del mercado OTC deben cumplir con los requisitos de divulgación de información, incluidos informes trimestrales, informes anuales e información relevante, por lo que la transparencia es mayor que la de otros mercados OTC. Además, el sistema de entrega de las acciones del mercado OTC es T+2, que es exactamente igual que las acciones cotizadas, y la entrega puede completarse en un plazo de dos días laborables tras completar la transacción.

Ventajas y riesgos del mercado OTC: Instrucciones de inversión

Ventajas

✔️ Opciones de inversión más diversas: El mercado OTC ayuda a los inversores a obtener exposición a diversas formas de inversión como derivados, opciones binarias, CFDs y trading de divisas, ofreciendo una gama más amplia de mercados para elegir.

✔️ Comercio más flexible: Los métodos de trading OTC y las especificaciones del producto son más flexibles y diversos, y pueden personalizarse según los objetivos personales de inversión.

✔️ Flexibilidad de apalancamiento: Los mercados tradicionales ofrecen apalancamiento limitado y restrictivo, pero los mercados OTC ofrecen una variedad de opciones de apalancamiento, permitiendo a los inversores amplificar sus rendimientos con un apalancamiento más alto.

✔️ Mayor seguridad y protección: El mercado moderno OTC se ha optimizado gradualmente con mecanismos de protección de seguridad multinivel, similares a los mercados centralizados. Muchos corredores autorizados y regulados por instituciones financieras autorizadas ofrecen servicios más profesionales.

Riesgo

❌ La regulación es relativamente laxa: El mercado OTC carece de regulaciones unificadas y supervisión unificada, y las restricciones legales son relativamente relajadas, por lo que hay muchos corredores fraudulentos. Las empresas cotizadas deben cumplir con una serie de regulaciones, pero muchas empresas y valores no conformes solo pueden negociarse en el mercado OTC.

❌ Baja liquidez: Los valores del mercado OTC son menos líquidos que los intercambios centralizados, lo que significa que los inversores pueden no poder completar operaciones a precios ideales.

❌ El riesgo de mercado es alto: El mercado OTC se ve afectado por las fluctuaciones del mercado, y los inversores no pueden obtener información abierta y transparente como en los intercambios centralizados. Además, el precio de algunas variedades fluctúa mucho y la liquidez es baja, lo que aumenta los riesgos de inversión.

❌ Riesgo y fraude de la información: Hay delincuentes en el mercado que pueden usar información falsa para engañar a los inversores y que participen en transacciones, y los inversores se enfrentan a riesgos de crédito y de brecha de información.

¿Cuáles son los productos comercializables en el mercado OTC?

Además de las acciones y bonos, los derivados financieros son más comunes en el mercado OTC. Las características de cada tipo de producto son las siguientes:

Acciones: Las acciones siguen siendo la mayor variedad de inversión en el mercado OTC, abarcando pequeñas empresas que no cumplen las condiciones de cotización o que no han solicitado la cotización, especialmente las start-ups con potencial de crecimiento.

Bonos: El mercado OTC está más adecuado para negociar bonos que las bolsas centralizadas porque se emiten en grandes cantidades y en una gran variedad, pero no se negocian con frecuencia.

Derivados: Las opciones, futuros, CFDs y otras formas de negociación de contratos son aplicables al mercado OTC.

Forex: Las transacciones de divisas realizadas en diversas plataformas de negociación entran en la categoría de mercado OTC.

Criptomoneda: Las criptomonedas populares pueden negociarse en el mercado OTC, y los inversores pueden comprar una gran cantidad de criptomonedas de una sola vez en el mercado OTC, lo cual es difícil de lograr en intercambios especializados de criptomonedas.

Características del mercado OTC de Taiwán y oportunidades de inversión

El mercado bursátil de Taiwán se divide en dos partes: la “bolsa” y el “centro de negociación extrabursátil”. El TPEx compila un índice que representa el mercado OTC, conocido como el “Índice OTC” (también conocido como Índice TPEx), que refleja las condiciones del mercado bursátil de Taiwán. Muchos inversores miran los índices OTC para juzgar la dirección de los mercados bursátiles pequeños y medianos.

La razón de dividir el mercado en dos niveles es asegurar que las empresas cotizadas tengan cierta escala, pero regulaciones demasiado estrictas también pueden dificultar el desarrollo de muchas empresas. Muchas startups tienen la oportunidad de lanzar productos a través de diferentes épocas, pero es difícil comercializar ideas sin financiación para empezar.

Para resolver este problema, el gobierno ha creado el TPEx Center para relajar el umbral de cotización, siempre que la empresa sea recomendada por dos o más corredores. Si la empresa logra resultados en un plazo de 6 meses (como mejorar los beneficios o mejorar significativamente su condición física), puede solicitar la cotización en la OTC.

Sin embargo, debido al umbral de solicitud más bajo que la cotización en OTC, el mercado OTC también ha atraído a algunas empresas mixtas. Además, también hay especuladores que recomiendan las acciones de alto riesgo como corretajes sin escrúpulos para obtener beneficios, similar al método de negociación de “pink stock” descrito en la película “El lobo de Wall Street”. Por lo tanto, los inversores que quieren pagar dinero en el mercado OTC no solo deben elegir un buen objetivo, sino también encontrar un bróker de confianza con el que cooperar.

Comercio OTC: Ventajas diferenciadoras del mercado OTC

Los intercambios centralizados surgieron esencialmente para establecer “especificaciones”. En comparación con las estrictas normas para el comercio in situ, el mercado OTC está más cerca de la ley más primitiva de la oferta y la demanda en economía. Estas son las diferencias clave:

Diferencias en las especificaciones del producto: El comercio OTC está estandarizado, el mercado OTC no está estandarizado. Al igual que el comercio de oro, el comercio in situ es como ir a un banco (estándar unificado), y el mercado OTC es como ir a una casa de empeños (cada situación es diferente). Las casas de empeño pueden intercambiar más tipos de productos, que son insustituibles en comparación con los bancos.

Diferencias en los patrones de negociación: El trading en el mercado es una subasta de call, y el mercado OTC adopta el trading de negociación. La ventaja de operar abiertamente y con transparencia en el mercado es que es relativamente justo, pero la desventaja es que hay menos márgenes de beneficio. No existen restricciones abiertas y transparentes en el mercado OTC, y compradores y vendedores pueden negociar el precio para completar la transacción. Como no es necesario revelarlo, incluso si otros pagan un precio más alto, puede que no pueda comprarlo. Por lo tanto, en el mercado OTC, la información suele ser más importante que los fondos.

Principales diferencias en el producto: Los principales productos en el mercado OTC son CFDs de divisas, criptomonedas y acciones no cotizadas. Debido a la necesidad de estandarización (con un determinado tamaño de mercado) para la negociación in situ, existen relativamente pocos tipos de productos. Al contrario, los productos del mercado OTC son muy diversos.

Plataformas de trading vs. diferencias regulatorias: Las transacciones OTC son aprobadas por el gobierno y están completamente reguladas. El mercado OTC es proporcionado por corredurías generales o plataformas en línea y solo está parcialmente regulado. Los mercados OTC no tienen que realizarse en intercambios aprobados por el gobierno, por lo que hay muchos delincuentes que crean intercambios virtuales para cometer fraude. Los inversores deben elegir un intercambio aprobado y regulado por el gobierno para garantizar su seguridad.

Diferencias en la transparencia de las transacciones: El precio de negociación pública y el volumen de negociación de la bolsa en la bolsa. Los mercados OTC no son necesariamente públicos. Dado que el mercado OTC no es obligatorio para que las autoridades reguladoras divulguen detalles de las transacciones, habrá muchas lagunas de información en el medio. Quienes conocen las normas pueden obtener rendimientos excesivos, pero quienes no las conozcan probablemente sufrirán pérdidas excesivas.

Diferencias en volumen de operaciones y liquidez: Las bolsas centralizadas tienen un gran volumen de negociación y alta liquidez. El mercado OTC tiene un volumen de negociación pequeño y baja liquidez. Gracias a la supervisión en vigor, los inversores están relativamente tranquilos y pueden atraer fácilmente fondos internacionales, por lo que el volumen de negociación es elevado.

Diferencias en los métodos de transacción: Hay menos métodos de trading en el mercado OTC y más métodos de trading en el mercado OTC. El control de riesgos en el trading OTC es estricto y existen muchas restricciones sobre apalancamiento, venta en corto y otras operaciones. El mercado OTC es relativamente menos restrictivo y permite operaciones de inversión más flexibles.

¿Es seguro el trading de mercado OTC? Cómo elegir un intermediario seguro

¿Significa la falta de regulación de los exchanges que el mercado OTC no es seguro? No absolutamente. En comparación con los mercados centralizados en la bolsa, el mercado OTC tiene más riesgos.

El mercado OTC no tiene un mercado unificado ni reglas unificadas, y el método operativo es que compradores y vendedores negocien los precios. Un vendedor puede ofrecer las acciones a un comprador a un precio determinado y a otro a otro. Como resultado, los inversores están expuestos al riesgo del riesgo crediticio de la parte que opera, a las altas fluctuaciones de precios y a la baja liquidez de ciertos tipos. También puede haber casos en el mercado en los que los delincuentes utilicen información falsa para engañar a los inversores y que participen en transacciones.

**Para los inversores ordinarios, el primer paso para garantizar la seguridad de las transacciones en el mercado OTC es garantizar que el propio bróker sea seguro y fiable.**Estos corredores deberían estar sujetos a diferentes niveles de regulación y tener fuertes niveles de control de riesgo.

En segundo lugar, elige variedades de trading maduras, como el divisario, y ten un conocimiento profundo del tamaño del spread, liquidez y otra información detallada, y realiza consideraciones exhaustivas en muchos aspectos.

Las transacciones OTC realizadas por algunas plataformas formales de negociación estarán equipadas con medidas correspondientes de protección al inversor, como evaluación de riesgos, identificación de KYC del cliente, mecanismos de gestión de quejas, etc., que ayudan a reducir los riesgos de negociación.

Elementos clave para elegir un intermediario seguro:

• Múltiples licencias regulatorias (como ASIC, CIMA, FSC, etc.)
• Herramientas completas de gestión de riesgos (límite de límite, protección contra saldo negativo, etc.)
• Proporcionar estructuras de comisiones y condiciones de negociación transparentes
• Mecanismos completos de protección del cliente y reclamaciones
• Proporciona recursos educativos y herramientas de análisis de mercado

Elegir un corredor autorizado y regulado con un control de riesgos bien establecido es un requisito previo para una operación segura en el mercado OTC.