Walmart perdió este título clave ante Amazon por primera vez en la historia de la compañía. ¿Sigue siendo una buena compra en este momento?

Walmart (WMT +2.29%) nunca ha sido conocida como una empresa de altos márgenes, pero un hecho ha sido siempre claro: la compañía genera una gran cantidad de ingresos. Con miles de tiendas en todo el mundo y una marca que resuena con todo tipo de consumidores, Walmart ha sido durante mucho tiempo una vaca lechera de primer nivel.

Por primera vez desde 2009, sin embargo, el reinado de Walmart como la empresa de mayor ingreso en el mercado ha llegado a su fin. En su año fiscal 2026 (que finalizó el 31 de enero), Walmart obtuvo $713.2 mil millones en ingresos, justo por debajo de los $716.9 mil millones que Amazon (AMZN 2.39%) reportó en su último año fiscal.

Fuente de la imagen: Walmart.

¿Deberían los inversores preocuparse?

La respuesta sencilla es no, los inversores no deberían preocuparse. Amazon también ha sido una vaca lechera durante un tiempo, y con su tasa de crecimiento de ingresos en comparación con la de Walmart, era inevitable que sucediera en algún momento. Los ingresos de Walmart aumentaron un 4.7% año tras año, mientras que los de Amazon subieron un 12.4%.

Datos de ingresos anuales de AMZN por YCharts

A la escala y madurez de Walmart, no sorprende la diferencia en el crecimiento de ingresos. El crecimiento minorista naturalmente se desacelera con el tamaño.

Walmart es más que solo una tienda minorista

Las ventas en tiendas físicas siempre serán el pan y la mantequilla de Walmart, pero ha estado logrando avances impresionantes en negocios de mayor margen, no minoristas. Sus negocios de membresía y publicidad (Walmart Connect) se están convirtiendo en fuentes confiables de ingresos.

El servicio de membresía de Walmart, Walmart+, es su competidor de Amazon Prime y le proporciona ingresos recurrentes confiables. Será difícil para Walmart+ competir con la escala de Prime, pero sigue siendo un buen segmento para Walmart.

Walmart Connect es su plataforma de publicidad que las empresas usan para dirigirse a los clientes en el sitio web, la aplicación y las tiendas de Walmart. Es el segmento de más rápido crecimiento de la compañía, con su brazo en EE. UU. reportando un crecimiento del 41% en ingresos año tras año en el último trimestre.

Expandir

NASDAQ: WMT

Walmart

Cambio de hoy

(2.29%) $2.82

Precio actual

$125.81

Datos clave

Capitalización de mercado

$980B

Rango del día

$122.96 - $126.80

Rango de 52 semanas

$79.81 - $134.69

Volumen

26M

Volumen promedio

31M

Margen bruto

25.40%

Rendimiento de dividendos

0.76%

Una cosa que Amazon no puede competir con es la huella minorista de Walmart. La gran cantidad de tiendas en todo el país ha permitido a Walmart avanzar en entregas en el mismo día (una área en la que puede ganar y potencialmente convertir clientes de Amazon). La compañía está expandiendo las entregas en el mismo día a aproximadamente el 95% de EE. UU., usando sus tiendas como centros de cumplimiento.

Los inversores deberían estar emocionados con el “giro” de Walmart.

Invertir en Walmart no es barato

Al 20 de febrero, Walmart cotiza a unas 41.3 veces sus ganancias proyectadas para los próximos 12 meses. Ya no se valora como una tienda minorista; se valora como una acción de tecnología de alto crecimiento. De hecho, la única acción de las “Magníficas Siete” que es más cara es Tesla (198.2), y la siguiente más cercana es Apple con 30.7.

Walmart sigue siendo una excelente inversión a largo plazo, pero vale la pena notar lo caro que está, ya que eso podría ralentizar las ganancias a corto plazo o hacer que sea más volátil.