¿Es conveniente cambiar yuanes por dólares? Predicción de la tendencia del tipo de cambio en 2026 y guía para decisiones de inversión

En el contexto de los cambios en la economía global y la volatilidad del dólar estadounidense, cada vez más inversores se plantean una pregunta clave: ¿Ahora es conveniente cambiar a dólares? La respuesta depende en gran medida de tu juicio sobre la futura tendencia del tipo de cambio del renminbi.

Según los datos más recientes del mercado, el renminbi logró superar la barrera psicológica de 7.0 a finales de 2025. Hasta febrero de 2026, se mantiene estable en torno a 6.9, mostrando una clara tendencia a la apreciación. Este cambio marca el fin del ciclo de depreciación de tres años (2022-2024) y el inicio de una nueva fase de apreciación a medio y largo plazo. Para quienes consideran cambiar a dólares, entender las motivaciones detrás de esta tendencia es fundamental.

Inicio del ciclo de apreciación del renminbi, el debilitamiento del dólar se vuelve clave

El año pasado, el tipo de cambio del renminbi experimentó un giro importante. Durante todo 2025, el dólar frente al renminbi fluctuó en un rango amplio de 6.95 a 7.35, con una apreciación acumulada de aproximadamente 4%. Este cambio de tendencia se debe tanto a políticas a corto plazo como a cambios en el escenario medio plazo.

En la primera mitad de 2025, el renminbi enfrentó presiones a la depreciación. Factores como la incertidumbre en las políticas arancelarias globales y la fortaleza continua del índice del dólar (DXY) llevaron al offshore renminbi a romper la barrera de 7.40, alcanzando niveles no vistos desde la reforma del 8.11 en 2015. Las expectativas de una mayor debilidad del renminbi aumentaron notablemente.

Sin embargo, en la segunda mitad del año, la situación cambió significativamente. Con las negociaciones comerciales entre China y EE. UU. avanzando de manera estable, y con signos de alivio en las relaciones bilaterales, además de que el índice del dólar empezó a debilitarse, el tipo de cambio del renminbi se estabilizó. En diciembre de 2025, impulsado por recortes en las tasas de interés de la Reserva Federal y un mejor ánimo del mercado, el renminbi superó con fuerza los 7.05. Para el 30 de diciembre, alcanzó aproximadamente 6.9623, superando la barrera psicológica de 7.0. En 2026, el renminbi no solo se mantuvo, sino que en la parte baja de 6.9 mostró un fuerte soporte, manteniéndose relativamente fuerte en relación con el índice del dólar, aunque con cierta correlación.

¿Seguirá apreciándose el renminbi en 2026? Opiniones de bancos internacionales

El mercado en general considera que el tipo de cambio del renminbi está en un punto de inflexión. El ciclo de depreciación iniciado en 2022 podría haber terminado, y el renminbi podría entrar en una nueva fase de apreciación a medio y largo plazo.

Los principales bancos internacionales son bastante optimistas. Deutsche Bank señala que la reciente fortaleza del renminbi frente al dólar podría indicar el inicio de un ciclo de apreciación prolongado, estimando que en 2026 el tipo de cambio podría subir a 6.7. Goldman Sachs también mantiene una visión positiva, proyectando un objetivo de 6.85 para el tipo de cambio en 2026, apoyado en políticas favorables.

De cara a 2026, las instituciones especializadas identifican tres factores principales que podrían impulsar la fortaleza del renminbi: primero, la resiliencia del crecimiento de las exportaciones chinas, a pesar de las fricciones comerciales; segundo, la tendencia de los inversores extranjeros a reconfigurar sus activos en renminbi, reconociendo la atractividad de los activos chinos; y tercero, la persistente debilidad estructural del índice del dólar, con expectativas de que la pausa en los recortes de la Fed siga presionando al dólar.

Cuatro factores clave para decidir cuándo cambiar a dólares

El futuro del renminbi no está determinado por un solo factor, sino por la interacción de múltiples elementos. Para quienes consideran el momento de cambiar a dólares, estos cuatro aspectos son los más relevantes:

Factor 1: Dirección de la política monetaria de la Fed

La postura de la Reserva Federal determina directamente la fortaleza del dólar. Se espera que en 2026 haya espacio para 2-3 recortes de tasas. Con un mercado laboral equilibrado, la Fed se centra en evitar una desaceleración brusca, adoptando una política preventiva de recortes. Esto reduce la rentabilidad de los bonos del Tesoro y disminuye la prima de interés, favoreciendo la entrada de capitales en mercados emergentes y fortaleciendo el renminbi.

En resumen, si la Fed continúa bajando tasas, el dólar tenderá a depreciarse, fortaleciendo al renminbi; si detiene o invierte la tendencia, el dólar se apoyará y el renminbi podría verse presionado.

Factor 2: Evolución de las relaciones comerciales entre China y EE. UU.

Aunque las últimas negociaciones en Kuala Lumpur lograron algunos avances —como reducir los aranceles sobre productos relacionados con el fentanilo del 20% al 10%, y suspender algunos aranceles adicionales hasta noviembre de 2026—, la situación sigue siendo frágil. La mejora sustancial en las relaciones comerciales aún no está garantizada para la segunda mitad de 2026. La evolución de estas relaciones será un factor externo clave para la tendencia del tipo de cambio.

Si las relaciones mejoran, el apetito por el riesgo aumentará y el renminbi se beneficiará de la entrada de capitales; si las fricciones resurgen, el renminbi volverá a presionarse a la baja.

Factor 3: Intensidad de las políticas de crecimiento estable en China

China mantiene una política monetaria acomodaticia para apoyar la recuperación económica. La autoridad monetaria puede reducir tasas o requerimientos de reserva para inyectar liquidez, lo que generalmente presiona a la baja al renminbi. Sin embargo, si estas políticas expansivas se combinan con estímulos fiscales más fuertes y logran estabilizar y mejorar la economía, a largo plazo esto impulsará al renminbi. La efectividad de estas políticas en 2026 determinará en qué nivel se estabilizará la moneda.

Factor 4: Progreso de la internacionalización del renminbi

El aumento en el uso del renminbi en pagos internacionales y la expansión de acuerdos de swap con otros países pueden, a largo plazo, sostener su valor. Sin embargo, en el corto plazo, el dólar sigue siendo la principal reserva mundial, por lo que la internacionalización del renminbi es un proceso de mediano y largo plazo, no una fuerza inmediata.

¿Es conveniente cambiar a dólares ahora? Criterios y recomendaciones

Volviendo a la pregunta central: ¿Es conveniente cambiar a dólares ahora? La respuesta no es simple, sino que depende de tu horizonte temporal y de tu tolerancia al riesgo.

A corto plazo (3-6 meses):

Se espera que el renminbi mantenga una tendencia de alta y baja, con una fuerte correlación con el dólar, pero con soporte en torno a 6.9. Dado que en principios de 2026 ya se estabilizó por debajo de 7.0, es poco probable que vuelva a superar 7.1 en el corto plazo. Por ello, si cambias ahora, corres el riesgo de que el renminbi siga apreciándose y que la tasa de cambio no sea favorable.

Para quienes tengan gastos en dólares en el corto plazo, lo recomendable es hacer compras escalonadas, para diversificar el riesgo de tipo de cambio.

A medio plazo (6 meses a 2 años):

El mercado busca un nuevo equilibrio entre 6.90 y 7.00. La mayoría de los bancos internacionales proyectan que en 2026 el renminbi se aprecie a entre 6.70 y 6.85. Esto implica que, si cambias ahora, en medio plazo podrías enfrentarte a una reversión del tipo de cambio, con el renminbi apreciándose y generando pérdidas si vendes en ese momento.

Para quienes planean una asignación de activos a mediano plazo, conviene evaluar cuidadosamente la necesidad de cambiar ahora. Solo si tienes una necesidad concreta de dólares o confías en que en el mediano plazo el dólar será mejor inversión, puede valer la pena.

A largo plazo (más de 2 años):

El ciclo de apreciación del renminbi podría extenderse por años. La experiencia histórica muestra que estos ciclos pueden durar hasta una década, impulsados por políticas. Si efectivamente se inicia un ciclo de apreciación prolongado, mantener dólares a largo plazo puede reducir el valor de los activos en renminbi. Sin embargo, no es necesario convertir todo en dólares; una estrategia equilibrada, con exposición moderada, puede ser más prudente para gestionar riesgos geopolíticos y de mercado global.

Cuatro aspectos a seguir para decisiones sobre inversión en renminbi

El mercado sigue siendo influenciado por múltiples variables. Los inversores deben estar atentos a:

1. Posibilidad de mayor debilitamiento del dólar: si la Fed recorta tasas más de lo esperado, el dólar puede seguir perdiendo fuerza, favoreciendo al renminbi.
2. Política oficial respecto al tipo de cambio: si las autoridades mantienen la banda de 6.9 y ajustan la referencia diaria, esto afectará la velocidad de apreciación del renminbi.
3. Efectividad de las políticas de crecimiento en China: si las medidas de estímulo logran estabilizar y mejorar la economía, esto sostendrá al renminbi.
4. Situación geopolítica y comercial: nuevas tensiones o conflictos pueden volver a presionar a la moneda china.

Reflexión histórica: ciclos del renminbi en los últimos cinco años

Para entender el futuro, es útil revisar los ciclos pasados. En 2020, el dólar osciló entre 6.9 y 7.0, pero en mayo llegó a 7.18 por la tensión comercial y la pandemia. La rápida recuperación económica y las políticas de la Fed llevaron a que en diciembre el tipo de cambio bajara a 6.50, con una apreciación del 6% en ese año.

En 2021, el renminbi estuvo fuerte, con un rango de 6.35 a 6.58, promediando 6.45, impulsado por exportaciones y estabilidad económica. En 2022, la subida de tasas de la Fed llevó el tipo a más de 7.25, con una depreciación del 8%. La crisis inmobiliaria y las restricciones por COVID afectaron la economía. En 2023, el tipo fluctuó entre 6.83 y 7.35, promediando 7.0, con tendencia a la depreciación. En 2024, la tendencia empezó a revertirse, con el dólar debilitándose y el renminbi recuperando valor, alcanzando 6.95 a finales de año. En 2025, el renminbi rompió la tendencia de depreciación, apreciándose un 4%, cerrando el ciclo de depreciación.

Estos ciclos muestran que el tipo de cambio no se mueve en línea recta, sino que responde a múltiples factores, y que la actual tendencia de apreciación refleja mejoras en los fundamentos económicos, políticas de apoyo y mayor apetito por el riesgo global.

Particularidades del offshore renminbi (CNH)

Es importante destacar que el CNH, el renminbi en mercados internacionales (como Hong Kong o Singapur), tiene características distintas del CNY en el mercado doméstico. CNH se negocia con mayor libertad y sin restricciones de capital, reflejando más directamente el sentimiento global, y suele ser más volátil. En cambio, el CNY está controlado por el Banco Popular de China, que regula su valor mediante intervenciones diarias y la referencia oficial.

En 2025, el CNH mostró varias oscilaciones, pero en general una tendencia a la apreciación, alcanzando 6.95 a finales de enero, un nivel no visto en 14 meses. La diferencia entre CNH y CNY puede ser significativa, por lo que conviene entender que la tendencia del offshore no siempre refleja exactamente la del mercado interno.

Conclusión: marco de decisión para cambiar a dólares

Con la política monetaria china en una fase de expansión y el dólar en una tendencia de debilitamiento, el ciclo de apreciación del renminbi parece consolidarse. La experiencia indica que estos ciclos pueden durar hasta diez años, con movimientos a corto plazo influenciados por factores como la política de la Fed, relaciones bilaterales, economía china y la internacionalización del renminbi.

La clave es: ¿vale la pena cambiar a dólares ahora? La respuesta depende de tu horizonte y perfil de riesgo:

• Si tienes gastos inmediatos en dólares, lo mejor es hacer compras escalonadas para reducir riesgos.
• Si buscas diversificación de activos, mantener una exposición moderada en dólares puede ser prudente, pero sin sobrecargar.
• Si no tienes una necesidad clara o no estás seguro de la tendencia, lo recomendable es esperar señales más claras del mercado.

El mercado de divisas es influenciado por variables macroeconómicas, datos públicos y grandes volúmenes de negociación, lo que favorece la transparencia y la equidad en comparación con otros activos. Sin embargo, solo si el inversor comprende bien el funcionamiento del mercado y toma decisiones informadas, podrá aprovechar las oportunidades.

Al monitorear los factores que afectan al renminbi —política de la Fed, relaciones China-EE. UU., economía china, internacionalización—, podrás aumentar tus probabilidades de éxito en decisiones de cambio. La clave está en evitar decisiones impulsivas y actuar en función de necesidades reales y análisis claros.